"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "Главной дороги" на уровне ruA со стабильным прогнозом
1 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности проектной компании АО "Главная дорога" на уровне ruA, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
Как отмечает агентство, положительное влияние на уровень рейтинга оказывает рост ключевых эксплуатационных показателей деятельности компании. По данным отчетности АО "Главная дорога" по стандартам РСБУ, которые приводит "Эксперт РА", активы компании на 30 сентября 2023 года составляли 35,1 млрд рублей, капитал - 5,2 млрд рублей. По итогам 2022 года выручка составила 3,5 млрд рублей, чистая прибыль - 533 млн рублей.
Вместе с тем, сдерживающее влияние на уровень рейтинга компании оказывает, по мнению агентства, волатильность расходов на выплату купонов по облигациям с плавающей ставкой. "Ставки купонов по всем выпущенным облигациям компании определяются исходя из индекса потребительских цен и темпа прироста ВВП РФ, что привело к значительному росту расходов компании на выплату купонов в 2023 году по сравнению с расходами на выплату купонов в предыдущие годы. В течение периода обращения облигаций до конца 2029 года минимальное значение коэффициента покрытия выплат по обслуживанию долга, учитывающего процентные доходы, приходится на 2023 год и составляет 1,1х, а коэффициента покрытия процентов - 2,2х", - говорится в релизе.
Агентство также отмечает, что в 2023 году АО "Главная дорога" привлекла долгосрочный заём от связанной стороны и осуществила выплату дивидендов: увеличение обязательств оказало сдерживающее влияние на рейтинг компании. Кроме того, добавляет агентство, "Главная дорога" в 2023 году продала часть финансовых активов, находящихся на балансе, с целью поддержки ликвидности. "Риск роста купонной ставки по облигациям компании на размер процентных расходов частично компенсируется амортизацией облигаций, осуществляемой с 2021 года, кроме того, тарифы за проезд по дороге ежегодно индексируются на величину инфляции", - считает "Эксперт РА".
В настоящее время в обращении находится 3 выпуска классических облигаций компании на 11,2 млрд рублей.
АО "Главная дорога" выступает концессионером по соглашению с Российской Федерацией в лице ГК "Российские автомобильные дороги" на срок до 2041 года. Компания обеспечивает надлежащую эксплуатацию и обслуживание скоростной платной автомобильной дороги "Новый выход на московскую кольцевую автомобильную дорогу с федеральной автомобильной дороги М-1 "Беларусь" Москва-Минск", введенной в платную эксплуатацию в 2014 году.