"Эксперт РА" подтвердило рейтинг "ИЭК Холдинга" и облигаций компании на уровне ruА-, изменило прогноз на позитивный

13 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности ООО "ИЭК Холдинг" и выпуска облигаций компании на уровне ruА-, изменило прогноз на позитивный, сообщается в пресс-релизе агентства.

Ранее у компании действовал рейтинг ruА- со стабильным прогнозом.

"Уровень рейтинга обусловлен низкой долговой и процентной нагрузкой, высокой маржинальностью, умеренно сильными рыночными и конкурентными позициями, умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков, приемлемой оценкой ликвидности, а также слабым риск-профилем отрасли", - отмечается в релизе.

Установление позитивного прогноза обусловлено ожиданиями агентства о предстоящих организационных улучшениях на горизонте 12 месяцев, в частности, консолидации аффилированной компании ООО "ПрофЭско", а также новых активов в результате состоявшихся M&A-сделок. Кроме того, изменение прогноза связано с перспективой улучшения финансовых метрик на фоне роста масштаба бизнеса и доли собственного производства.

Как отмечает "Эксперт РА", на 30 июня 2023 года (отчетная дата) в расчет долговой нагрузки компании были включены поручительства в размере 668 млн руб. (311 млн руб. на 30 июня 2022 года), выданные за аффилированную компанию акционеров ООО "ПрофЭско", привлекающую контрактное кредитование для исполнения энергосервисных контрактов и в настоящий момент не входящую в периметр компании. Агентство прогнозирует показатель долг/EBITDA в среднем около 1,5х на горизонте следующих двух лет. Увеличение долга в свете активного развития компании, по мнению агентства, будет компенсировано положительной динамикой EBITDA.

Вместе с тем, агентство констатирует, что за отчетный период (30 июня 2022 года - 30 июня 2023 года) отношение LTM EBITDA к годовым процентным платежам снизилось с 9,9х до 5,4х в связи с увеличением долга во второй половине 2022 года, однако показатель по-прежнему находится на комфортном уровне. Агентство ожидает, что в течение 12 месяцев от отчетной даты процентное покрытие будет превышать 6,0х.

В настоящее время в обращении находится дебютный выпуск облигаций компании на 2 млрд рублей. Кроме того, 15 декабря эмитент начнет размещение годовых облигаций серии 001Р-02 объемом 2 млрд рублей по ставке 16,25% годовых.

"ИЭК Холдинг", работающий под коммерческим обозначением IEK Group, осуществляет производство и поставки электротехнического (под брендом IEK) и светотехнического (IEK Lighting) оборудования, продукции для телекоммуникаций (бренд ITK), а также оборудования для промышленной автоматизации (ONI). Кроме того, портфель брендов компании включает торговую марку LEDEL - производство профессиональных LED-светильников, а также MasterSCADA - разработка программного обеспечения.

По данным "Эксперт РА", а 2023 году компания приобрела российские активы французского производителя электрооборудования Legrand Group и производителя пластиковых корпусов с брендом Tekfor.