АКРА подтвердило рейтинг "Ростелекома" и его облигаций на уровне AA+(RU) со стабильным прогнозом
14 мая. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) подтвердило кредитный рейтинг ПАО "Ростелеком" (RTKM) и облигаций компании на уровне AA+(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Подтверждение кредитного рейтинга компании обусловлено сохранением высокой рентабельности и средних размера долга, а также показателя обслуживания долга. Положительно влияют на общую оценку финансового риск-профиля очень крупный размер бизнеса и очень высокие качественные оценки ликвидности и долговой нагрузки", - говорится в релизе.
Вместе с тем, как отмечает АКРА, рост капитальных расходов в 2023 году и их ожидаемое увеличение в прогнозном периоде оказывают определенное давление на показатели денежного потока.
По расчетам АКРА, доля капитальных затрат в выручке в 2023 году составила 18%. В текущем году ожидается рост инвестиционной активности компании в части модернизации сети, закупки оборудования для мобильного бизнеса и развития дата-центров и облачных сервисов. В результате, по оценке агентства, отношение капитальных расходов к выручке в прогнозном периоде может вырасти до 22%.
Агентство полагает, что увеличение инвестиций не привело к существенному ухудшению количественного показателя ликвидности в связи с наличием крупных объемов невыбранной задолженности и достаточно комфортным графиком погашения долга.
Рефинансирование в текущем году части старых долговых обязательств с низкими фиксированными процентным ставками за счет новых кредитных линий по текущим рыночным ставкам, по мнению АКРА, не приведет к ухудшению показателя обслуживания долга в прогнозном периоде в связи с ожидаемым ростом FFO до фиксированных платежей в 2024-2026 годах. По расчетам агентства, средневзвешенный за 2021-2026 годы показатель покрытия долга (отношение FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам) сохраняется на уровне 3,5х.
В настоящее время в обращении находится 19 выпусков биржевых облигаций компании на 220 млрд рублей.