Как принимаются корпоративные решения
Принятие важных бизнес-решений в компании с несколькими совладельцами требует четкого следования корпоративным процедурам. Законодательство устанавливает разные правила для обществ с ограниченной ответственностью (ООО) и акционерных обществ (АО), но базовые принципы остаются едиными для всех: решение общего собрания требуется в случаях, прямо предусмотренных законом (крупные сделки за пределами полномочий совета директоров) либо уставом. В случае проведения общего собрания участники голосуют по заранее объявленной повестке дня, поясняет старший юрист Федеральный рейтинг. группа Комплаенс группа Международные судебные разбирательства группа Международный арбитраж группа Природные ресурсы группа Ритейл, FMCG, общественное питание группа Санкционное право группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Финансовое/Банковское право группа Частный капитал группа Энергетика группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Недвижимость, земля, строительство (high market) группа Рынки капиталов группа Интеллектуальная собственность (консультирование) Глеб Тихомиров.
Наиболее заметное отличие между формами бизнеса кроется в способах подтверждения принятых решений. В ООО протокол собрания должен быть нотариально удостоверен, если альтернативный способ не предусмотрен уставом. А в непубличных АО требуется участие либо нотариуса, либо регистратора. Разница прослеживается уже на этапе инициирования собраний — в АО этот вопрос относится к исключительной компетенции совета директоров, тогда как в ООО решение принимает единоличный исполнительный орган.
Чтобы упростить процедуры, компании часто прописывают в уставе альтернативный порядок принятия решений. Например, удостоверение протокола только подписями председателя и секретаря общего собрания. «Это существенно облегчает процесс управления, но важно помнить — само решение о таком упрощенном порядке должно быть нотариально заверено. Иначе все последующие решения могут быть признаны недействительными», — предупреждает юрист Федеральный рейтинг. группа Антимонопольное право группа Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры: high market) группа Налоговое консультирование и споры (консультирование: high market) группа Недвижимость, земля, строительство (mid market) группа Природные ресурсы группа Разрешение споров в судах общей юрисдикции группа Экологическое право группа Энергетика группа Банкротство (споры high market) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Уголовное право Профайл компании Елизавета Вихлянцева.
Для принятия решений закон устанавливает требования к кворуму. В АО необходимо присутствие акционеров с более чем половиной голосующих акций. В ООО такого понятия нет — решение принимается путем подсчета голосов от общего числа участников.
Что делать с тупиковой ситуацией
Отсутствие компромисса по поводу стратегии развития компании между участниками обычно приводит к корпоративному конфликту и его худшей форме — дедлоку. «Под дедлоком подразумевается тупиковая ситуация, когда противоречия между партнерами приводят к невозможности продолжения деятельности бизнеса», — объясняет старший юрист Федеральный рейтинг. группа Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры: mid market) группа Банкротство (реструктуризация и консультирование) группа Банкротство (споры high market) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market) группа Недвижимость, земля, строительство (mid market) группа Недвижимость, земля, строительство (споры) группа Антимонопольное право группа Санкционное право группа Семейное и наследственное право группа Разрешение споров в судах общей юрисдикции группа Трудовое и миграционное право группа Уголовное право Профайл компании Александр Рахманов. Чаще всего подобные ситуации возникают в компаниях, где участники имеют паритет голосов (50/50).
Опытные и предусмотрительные предприниматели способны преодолеть дедлок превентивными мерами. Например, заключив корпоративный договор с механизмами разрешения конфликтов.
Александр Рахманов, старший юрист Федеральный рейтинг. группа Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры: mid market) группа Банкротство (реструктуризация и консультирование) группа Банкротство (споры high market) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market) группа Недвижимость, земля, строительство (mid market) группа Недвижимость, земля, строительство (споры) группа Антимонопольное право группа Санкционное право группа Семейное и наследственное право группа Разрешение споров в судах общей юрисдикции группа Трудовое и миграционное право группа Уголовное право Профайл компании
«По нашему опыту, создавая совместное предприятие, стороны стараются уже на берегу договориться о том, что произойдет, если они не смогут прийти к соглашению о стратегии развития бизнеса», — рассказывает советник корпоративной практики Федеральный рейтинг. группа АПК и сельское хозяйство группа Антимонопольное право группа ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование (таможенное право) группа Земельное право группа Интеллектуальная собственность (консультирование) группа Интеллектуальная собственность (регистрация) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Недвижимость, земля, строительство (high market) группа Ритейл, FMCG, общественное питание группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Трудовое и миграционное право группа Фармацевтика и здравоохранение (медицина и здравоохранение) группа Цифровая экономика группа Энергетика группа Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры: high market) группа ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование (валютное регулирование) группа ГЧП/Инфраструктурные проекты группа Интеллектуальная собственность (защита прав и судебные споры) группа Комплаенс группа Международный арбитраж группа Налоговое консультирование и споры (консультирование: high market) группа Санкционное право группа Фармацевтика и здравоохранение (фармацевтика) группа Финансовое/Банковское право группа Частный капитал группа Международные судебные разбирательства Профайл компании Оксана Орловская.
Если предварительные договоренности отсутствуют, а конфликт нарастает, у партнеров остается несколько вариантов действий. «Наиболее популярным способом становится совместная продажа бизнеса стратегическому инвестору за приемлемую для всех стоимость. Это позволяет каждому получить определенную ликвидность и продолжить самостоятельно создавать новый бизнес», — отмечает Орловская. Еще один набирающий популярность способ — разделение бизнеса через реорганизацию компании, рассказывает эксперт. Тогда каждый из партнеров получает часть активов и может развивать свое направление самостоятельно, если природа бизнеса это позволяет.
О нескольких необычных способах решения конфликтов, которые иногда прописывают в корпоративном договоре, рассказывает советник практики Корпоративного права/M&A АБ Федеральный рейтинг. группа Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры: mid market) группа Банкротство (споры mid market) группа ГЧП/Инфраструктурные проекты группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market) группа Рынки капиталов группа Антимонопольное право группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Финансовое/Банковское право группа Цифровая экономика группа Интеллектуальная собственность (консультирование) Камила Улугова:
- Русская рулетка. Один партнер предлагает другому продать свою долю по определенной цене. Второй партнер может либо согласиться и продать, либо потребовать, чтобы первый продал ему свою долю по этой же цене.
- Техасская (или Мексиканская) перестрелка. Оба партнера в закрытых конвертах указывают цену, по которой готовы выкупить долю другого. Тот, кто предложил больше, обязан купить долю второго партнера по названной им цене.
- Голландский аукцион. Партнеры указывают минимальную цену, за которую готовы продать свою долю. Побеждает тот, кто назвал более высокую цену — он покупает долю второго партнера по этой цене.
Поскольку эти способы подразумевают наиболее радикальные меры, приводящие к фактическому прекращению членства в бизнесе, то чаще всего лучше включить в договор порядок взаимодействия сторон корпоративного договора в случае возникновения тупиковой ситуации.
Камила Улугова, советник практики Корпоративного права/M&A АБ Федеральный рейтинг. группа Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры: mid market) группа Банкротство (споры mid market) группа ГЧП/Инфраструктурные проекты группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market) группа Рынки капиталов группа Антимонопольное право группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Финансовое/Банковское право группа Цифровая экономика группа Интеллектуальная собственность (консультирование)
Для партнеров доступна и опция судебного разрешения споров. Но управляющий партнер Федеральный рейтинг. группа Комплаенс группа Международные судебные разбирательства группа Международный арбитраж группа Природные ресурсы группа Ритейл, FMCG, общественное питание группа Санкционное право группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Финансовое/Банковское право группа Частный капитал группа Энергетика группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Недвижимость, земля, строительство (high market) группа Рынки капиталов группа Интеллектуальная собственность (консультирование) Леонид Эрвиц подчеркивает: способ это не самый популярный, ведь требует больших затрат от инициирующей стороны — участие в судебном процессе, подготовка доказательной базы для исключения участника. Легче все же договориться без суда.
В 2024 году Верховный суд рассмотрел показательное дело «Меридиана» (№ А40-265796/2022). Двое участников с равными долями не могли договориться о развитии бизнеса. Суд подтвердил: если один из партнеров злоупотребляет своими правами и блокирует работу компании, его можно исключить из общества даже при наличии корпоративного конфликта.
Еще одним громким событием на стыке корпоративного и семейного права стал конфликт между сооснователями маркетплейса Wildberries, экс-супругами Татьяной Ким и Владиславом Бакальчуком. В этом деле у партнеров были неравные доли участия в бизнесе и не было корпоративного договора. Кроме того, спор осложнился нормами семейного законодательства, устанавливающего режим совместной собственности супругов, у которых в данном случае отсутствовал брачный договор. «Конфликт далек от завершения, однако на его примере хорошо видно, к каким последствиям может привести отсутствие договоренностей о действиях партнеров по бизнесу при разногласиях», — комментирует Рахманов.
Самый радикальный вариант — обращение в суд для принудительной ликвидации компании. «Суд может пойти на такой шаг, если спор между учредителями затягивается, а злоупотребления допускались всеми участниками корпорации», — поясняет Вихлянцева. Она приводит пример компании «Интек», которую пришлось ликвидировать из-за того, что новые партнеры с равными долями по 50% так и не смогли достичь компромисса в вопросах управления бизнесом (дело № А56-96448/2022).
Конфликт с миноритариями: от диалога до исключения из общества
Миноритарии, несогласные с развитием компании, часто прибегают к корпоративному шантажу. «Они могут постоянно запрашивать документы, созывать собрания, жаловаться в правоохранительные органы или подавать иски. Это становится серьезной головной болью для менеджмента и мажоритарных участников», — рассказывает юрист Федеральный рейтинг. группа Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры: high market) группа Разрешение споров в судах общей юрисдикции группа Санкционное право группа Антимонопольное право группа Интеллектуальная собственность (консультирование) группа Банкротство (реструктуризация и консультирование) группа Банкротство (споры high market) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Финансовое/Банковское право группа Частный капитал Профайл компании Дмитрий Шестаков.
При этом эксперты советуют не торопиться с жесткими мерами. «Самое верное решение — сделать из миноритариев союзников, а не врагов», — убежден советник корпоративной практики Федеральный рейтинг. группа Банкротство (реструктуризация и консультирование) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (mid market) группа Налоговое консультирование и споры (споры) группа Недвижимость, земля, строительство (mid market) группа Арбитражное судопроизводство (средние и малые коммерческие споры: mid market) группа Банкротство (споры mid market) группа Налоговое консультирование и споры (консультирование: mid market) Кирилл Баранов. По его словам, важно наладить информирование миноритариев о стратегии компании и причинах принимаемых решений. Для этого можно создать специальную службу по работе с инвесторами.
Если причины недовольства миноритариев имеют чисто экономический характер, определенный комфорт им может обеспечить назначение их представителей в совет директоров, отмечает Орловская. Также можно включить в совет независимых директоров, которые будут действовать в интересах бизнеса и всех акционеров.
Но, возможно, самым удобным способом решения неизбежного конфликта между акционерами может стать простой выкуп доли. В такой сделке могут быть задействованы самые разные механизмы формирования цены и установленные разные сроки оплаты.
В ситуации, когда миноритарии хотят получить ликвидность, самым эффективным способом станет выкуп их доли за приемлемую стоимость или организация продажи доли стороннему инвестору, лояльному к мажоритарию.
Оксана Орловская, советник корпоративной практики Федеральный рейтинг. группа АПК и сельское хозяйство группа Антимонопольное право группа ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование (таможенное право) группа Земельное право группа Интеллектуальная собственность (консультирование) группа Интеллектуальная собственность (регистрация) группа Корпоративное право/Слияния и поглощения (high market) группа Недвижимость, земля, строительство (high market) группа Ритейл, FMCG, общественное питание группа ТМТ (телекоммуникации, медиа и технологии) группа Трудовое и миграционное право группа Фармацевтика и здравоохранение (медицина и здравоохранение) группа Цифровая экономика группа Энергетика группа Арбитражное судопроизводство (крупные коммерческие споры: high market) группа ВЭД/Таможенное право и валютное регулирование (валютное регулирование) группа ГЧП/Инфраструктурные проекты группа Интеллектуальная собственность (защита прав и судебные споры) группа Комплаенс группа Международный арбитраж группа Налоговое консультирование и споры (консультирование: high market) группа Санкционное право группа Фармацевтика и здравоохранение (фармацевтика) группа Финансовое/Банковское право группа Частный капитал группа Международные судебные разбирательства Профайл компании
Закон предусматривает и механизмы защиты от злоупотреблений со стороны миноритариев. Например, компания может отказать в предоставлении информации при повторном запросе без оснований или запросе документов, относящихся к прошлым периодам. Для акционерных обществ дополнительно требуется, чтобы акционер обладал необходимым количеством голосов, а его запрос был связан с деловой целью.
Если миноритарий действует откровенно недобросовестно, мажоритарий может обратиться в суд с требованием о его исключении из общества. Для этого необходимо доказать, что действия миноритария причиняют существенный вред компании. Например, что без его участия не хватает кворума для одобрения важных сделок, а их незаключение влечет убытки, поясняет Орловская. В случае удовлетворения иска доля перейдет к обществу, а миноритарию будет выплачена ее действительная стоимость. «Если чистые активы общества низкие, например, ввиду существенной долговой нагрузки, то и сумма, подлежащая выплате исключенному миноритарию, будет незначительной», — предупреждает Орловская.
- Наладьте регулярную коммуникацию. Создайте службу по работе с инвесторами, проводите встречи для разъяснения стратегии компании и причин принимаемых решений. Это поможет снять большинство спорных вопросов на этапе их возникновения.
- Включите представителей миноритариев или независимых директоров в совет директоров компании. Такой шаг даст миноритариям больше уверенности в том, что их интересы учитываются при принятии решений.
- При злоупотреблениях со стороны миноритариев (бесконечные запросы документов, жалобы) используйте законные механизмы защиты: отказывайте в повторных необоснованных запросах, требуйте подтверждения деловой цели и достаточного количества голосов для получения информации.
- Если миноритарии хотят получить ликвидность — рассмотрите вариант выкупа их доли за приемлемую цену или помогите организовать продажу доли лояльному инвестору.
- В крайнем случае подавайте иск об исключении недобросовестного миноритария, но будьте готовы доказать суду, что его действия реально вредят бизнесу и мешают работе компании. При этом избегайте попыток искусственного размытия доли миноритариев — такие действия могут быть успешно оспорены в суде.
