АКРА повысило рейтинг сельхозпроизводителя "Урожай" до BB-(RU) со стабильным прогнозом
17 мая. RUSBONDS.RU - Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) повысило кредитный рейтинг ООО "Урожай" до BB-(RU) с B+(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Повышение кредитного рейтинга обусловлено улучшением оценки размера бизнеса в связи с ростом объемов производства и реализации продукции", - говорится в релизе.
Как отмечает агентство, положительное влияние на блок финансовых факторов оказывает очень высокая рентабельность, характерная для производителей подсолнечника, на который приходится основная доля в структуре выручки "Урожая". По оценке АКРА, компании присущи средние оценки долговой нагрузки и обслуживания долга, размер бизнеса на уровне ниже среднего и слабый денежный поток. Агентство подчеркивает, что в 2024-2025 годах компании предстоит погасить более 70% всего объема долга, что негативно сказывается на оценке ликвидности.
По данным АКРА, основу долгового портфеля компании составляют облигационные выпуски и кредиты от Сбербанка (SBER) и Альфа-банка. В 2023 году отношение общего долга компании к FFO до чистых процентных платежей осталось без изменений - 2,9х. АКРА ожидает, что в 2024-2026 годах долговая нагрузка компании будет находиться в диапазоне от 2,5 до 3,0х. Агентство также отмечает средний уровень покрытия процентных платежей: по итогам 2023 года отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам составило 2,3x.
Операционный денежный поток компании в 2020-2023 годах был отрицательным и, по мнению агентства, останется ниже нуля в 2024 году, а в 2025-2026 годах выйдет в зону положительных значений. Как отмечает агентство, компания рассматривает возможность выплаты дивидендов по результатам 2024 года при условии снижения долговой нагрузки благодаря улучшению операционных показателей.
В настоящее время в обращении находятся три выпуска биржевых облигаций компании на 800 млн рублей, один из выпусков - на 150 млн рублей - с погашением в июне текущего года.
"Урожай" - небольшой региональный производитель зерновых и масличных культур в Саратовской области. В 2023 году компания реализовала 79,9 тыс. тонн продукции (+63% к 2022 году). Площадь сельскохозяйственных угодий составляет 110 тыс. га.