Инвестбанк "Синара": Справедливая доходность нового выпуска бондов "Газпром нефти" не выше 7%

10 июня. RUSBONDS.RU - Справедливая доходность нового выпуска юаневых облигаций "Газпром нефти" серии 003P-12R должна быть не выше 7% годовых, полагает аналитик инвестиционного банка "Синара" Александр Афонин.

"Газпром нефть" 11 июня соберет заявки на облигации серии 003P-12R объемом не менее CNY1 млрд. Срок обращения выпуска - 2,5 года, купонный период - 91 день. Ориентир по ставке купона - не выше 8% годовых (по доходности - не выше 8,24% годовых), - указывает эксперт. - Начало размещения предварительно назначено на 17 июня. Заявленный ориентир по бумагам выглядит довольно высоким. Так, вторичном рынке доходности по бумагам эмитентов с сопоставимым уровнем кредитных рейтингов составляют 6,5-7% годовых. ГТЛК (АКРА - "AA-") на прошлой неделе разместила облигации с доходностью 8,51% годовых. Учитывая, что у "Газпром нефти" наивысший из возможных кредитный рейтинг, мы считаем, что справедливая доходность по новому выпуску должна быть не выше 7%".