Что общего у ВПК, экспорта, Байдена и Мишустина?

Или кто на самом деле увеличивает денежную массу последние годы?

Итак, одна из наши общих радостей последние 3 года была денежная масса М2, которая начала резкий рост в 2022м году и продолжила расти весь 23й вплоть до августа 24ого.

Если на начало 22ого она составляла 58,61 трлн. руб. и 52% ВВП, то к концу 23ого уже 98,4 трлн. руб. или 58% ВВП. К августу же 24ого денежная масса увеличилась до 104,8 трлн. руб. Рост год к году составил 18,2%.
Это значит, что если все-таки она сохранит рост (что маловероятно), то до конца года может достичь целых 115-116 трлн. руб., что составит около 60% от ВВП.

И за это различные «системные» эксперты поют ЦБ дифирамбы, мол, как он вдруг с началом СВО начал неустанно работать над ростом денежной массы.

Это конечно сразу вызывает некоторое недоумение, так как резкий рост кредитования юр лиц очевидно связан с действиями Правительства в лице Мин Обороны, Мин Строя и МинПромТорга.

Что нужно для роста производства или строительства завода, да для любого строительства?

Нужен прогнозируемый заказ, доступный и одобренный кредит, а так же, чтобы модель окупаемости вывозила налоговую нагрузку.

Именно это и делает последние годы Правительство. Оно дает заказ. Оно субсидирует кредиты, более того, согласованные гос программы, ГОЗ и ГОС контракты фактически гарантируют получение тех самых кредитов. И оно дает вариант снижения налоговой нагрузки, так как по всем субъектам РФ массово открываются Технопарки, ТОРы, ТОСЭРы.

Все эти меры и повлияли на рост денежной массы, что категорически не является заслугой ЦБ, все это время он в своих заявлениях только сетует на эти меры.

Но, речь даже не про это.

Обратим внимание на изменение структуры экспортных операций:

До 2022 года доля экспортных операций, которая оплачивалась в рублях составлял 14%. Далее в 22м доля рублевых оплат резко выросла до 39%, а в 23 за 1 полугодие она сначала увеличилась до 39,7%, а после введение санкция против ММВБ к августу уже достигла 43%.

Что это значит? Это значит, что 43% всего нашего экспорта, который в 23м составил 425 млрд. USD, а за 1 полугодие 24ого вырос на 0,4%, оплачивается в рублях. Это 15 трлн. рублей за 23й. И можно ожидать, что в 24м сумма оплат увеличится до 16,5 трлн. руб.

То есть у зарубежных торговых партнеров должно оказаться 16,5 трлн. руб., чтобы они смогли оплатить поставляемые им товары. Оказываются рубли там, через встречную оплату импорта, рублевая доля которого достигла к тому же августу, Вы не поверите, 42,9%, а так же через прямые переводы.

Но! Так как встречные потоки невозможно в моменте занулить потому, что это большое кол-во разновеликих импортеров и экспортеров, то зарубежным банкам в основных наших торговых партнёрах в СНГ и Китае нужно избыточное кол-во рублей.

Берем среднюю оборачиваемость капитала в 3-3,5 и получаем необходимость в 5 трлн. оффшорных рублей в идеальных условиях или необходимость иметь постоянную ликвидность в 7-8 трлн. рублей для обслуживания операций.

А это что значит? А то, что раньше до войны валютой транзита был доллар, а теперь нет валюты транзита, что радикально расширяет зону обращения рубля.

Расширяет на 8 трлн. рублей, что составляет 7% от денежной массы!

То есть внутренняя, так сказать денежная масса, никуда резко не растет. Если сильно упрощать, то 60% - 7% - это 53% от ВВП, что несущественно отличается от показателей 2021 года.

И самое главное, никакого прямого отношения к этому ЦБ не имеет. Спасибо нужно говорить не ему, а санкциям США.

Фактически над развитием экономики и рублевой финансовой системы России работают только 2 правительства (РФ и США) и ни одного ЦБ.