⭕️ Кредитный рост в экономике замедляется, но в ВВП ускоряется

В мае 2025 объем требований банков к экономике России увеличился на ₽1 трлн и составил ₽145,9 трлн, следует из нового обзора ЦБ. Однако темпы роста замедлились до 0,7% против 1% в апреле, что регулятор связывает с жесткими денежно-кредитными условиями. Основной вклад внесли рублевые кредиты организациям (₽0,9 трлн), тогда как валютные почти не изменились. Рост кредитования населения ускорился до 0,4% в месяц на фоне всплеска потребления, но остался ниже уровней 2024.

Широкая денежная масса (М2) выросла в мае на 0,6%, что также ниже апрельского показателя. Депозиты бизнеса начали увеличиваться после снижения в предыдущие месяцы, а динамика вкладов населения оказалась скромнее из-за отсутствия дополнительных выплат. Фактически текущий рост денежных агрегатов не соответствует цели по инфляции в 4%, и для ее достижения потребуется дальнейшее замедление денежного предложения.