Né preda, né predatore. Alle speculazioni sul risiko bancario, il ceo di Banco Bpm, Giuseppe Castagna, risponde senza tanti giri di parole: avanti da soli, con un nuovo piano strategico che punta a spingere piazza Meda di qui al 2026 verso i 6 miliardi di euro di utile cumulato e con una distribuzione ai soci che ne vale circa 4, cinque volte quella degli ultimi quattro anni. Il tutto mantenendo invariati i requisiti di patrimonializzazione, cioè quel 14% di Cet1 Ratio atteso per fine anno. Questo perché la banca ha già superato i risultati del precedente piano: 5,2 miliardi di ricavi quest’anno contro i 4,6 previsti nel 2024 e 1,2 miliardi di utili contro un miliardo.
Nessuna fusione nell’arco del piano
I nuovi obiettivi escludono dunque qualsiasi matrimonio. Su un eventuale coinvolgimento di Mps, la risposta di Castagna è ancora più netta: «Non ci sono possibilità che la banca possa prendere in considerazione una fusione nell’arco del piano». Banco Bpm non è interessata a «una complicata transazione che non ci consente di accelerare nei molti aspetti del piano. Quando hai tali tailwind (vento in poppa, ndr) in tuo favore è meglio non considerare transazioni che distrarrebbero le persone dai target che abbiamo». Anzi, Mps secondo Castagna con i suoi risultati non ha bisogno di fondersi. Piazza Meda però non contempla nemmeno di finire nel mirino: «In passato abbiamo detto che ci avrebbe dato fastidio perché pensavamo di valere di più e pensiamo ci dia fastidio ancora, perché pensiamo di valere molto di più-. Non è che ci dobbiamo proteggere perché la contendibilità crea valore – puntualizza il ceo —, quindi da bravi manager cerchiamo di far crescere la banca e consegnare risultati sempre migliori per far capire quale è il nostro potenziale», ha aggiunto Castagna.
Valore
«Avere il titolo alto, valorizzare le prospettive della banca è uno strumento importante per far capire quanto vale la banca stand alone e quanto deve essere alta un’eventuale offerta». E secondo l’ad c’è ancora spazio di recupero: «Anche solo applicando un multiplo di sei volte» rispetto agli 1,5 miliardi di utili attesi a fine piano, «bassissimo» considerato che «normalmente il rapporto price earning è di 8-9 volte», «dovremmo valere 9-10 miliardi». Il titolo ieri ha chiuso a +1,2%.
Uscite e nuovi ingressi
Castagna intende già dal prossimo anno introdurre l’acconto di dividendo e distribuire ai soci 1,3 miliardi di euro mentre cedole e buyback saranno definiti di anno in anno. Nella crescita dei ricavi la performance di commissioni, utili delle partecipate a patrimonio netto e risultato dell’attività assicurativa (in aumento a 2,4 miliardi dai 2 del 2023) più che compenserà la discesa del margine di interesse (a 3,05 miliardi da 3,25) in seguito all’allentamento della politica monetaria. Sono previste inoltre 1.600 uscite volontarie a fronte di 800 assunzioni e la riduzione da 1.504 a 1.250 filiali. Quanto alle fabbriche prodotto, come la monetica e il risparmio di Anima, la banca è disposta a «supportare le ambizioni di crescita». Un «piano ambizioso e su basi solide», l’ha definito Lando Maria Sileoni, segretario Fabi. «Ci auguriamo che Banco Bpm resti autonoma ancora per molto tempo».
Iscriviti alle newsletter di L'Economia
Whatever it Takes di Federico Fubini
Le sfide per l’economia e i mercati in un mondo instabile
Europe Matters di Francesca Basso e Viviana Mazza
L’Europa, gli Stati Uniti e l’Italia che contano, con le innovazioni e le decisioni importanti, ma anche le piccole storie di rilievo
One More Thing di Massimo Sideri
Dal mondo della scienza e dell’innovazione tecnologica le notizie che ci cambiano la vita (più di quanto crediamo)
E non dimenticare le newsletter
L'Economia Opinioni e L'Economia Ore 18
Corriere della Sera è anche su Whatsapp. È sufficiente cliccare qui per iscriversi al canale ed essere sempre aggiornati.
13 dic 2023
© RIPRODUZIONE RISERVATA
