Frei von westlicher Ordnung und Sanktionen - Mit ausgeklügeltem Plan will Putin jetzt den Dollar besiegen
Der russische Präsident Wladimir Putin wird am 22. Oktober sicher ganz aus dem Häuschen sein, wenn er mit den Staats- und Regierungschefs von vielleicht 24 Ländern, darunter Narendra Modi aus Indien und Xi Jinping aus China, auf dem BRICS-Gipfel in Kasan an der Wolga für ein Foto posiert.
Im vergangenen Jahr, als die Gruppe in Johannesburg tagte und von fünf auf zehn Mitglieder anwuchs, musste der Kreml-Chef noch zu Hause bleiben, um nicht aufgrund eines Haftbefehls des Internationalen Strafgerichtshofs in Den Haag festgenommen zu werden.
Diesmal hofft er, eine führende Rolle in einem schnell wachsenden Club zu spielen, der die Vorherrschaft der vom Westen geführten Ordnung in Frage stellt.
Putin will Zustimmung für neues unabhängiges Zahlungssystem gewinnen
Im 15. Jahr ihres Bestehens haben die ursprünglichen BRICS (Brasilien, Russland, Indien, China und Südafrika) bislang wenig erreicht. Auf dem diesjährigen Gipfel hofft Putin jedoch, dem Block Gewicht zu verleihen, indem er ihn dazu bringt, ein neues globales Finanzzahlungssystem aufzubauen, um die Vorherrschaft der USA im globalen Finanzwesen anzugreifen und Russland und seine Freunde vor Sanktionen zu schützen.
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„Jeder versteht, dass jeder mit US-amerikanischen oder anderen westlichen Sanktionen konfrontiert werden kann“, sagte der russische Außenminister Sergej Lawrow letzten Monat.
Ein BRICS-Zahlungssystem würde „wirtschaftliche Operationen ermöglichen, ohne von denjenigen abhängig zu sein, die beschlossen haben, den Dollar und den Euro als Waffe einzusetzen“.
Das System, das Russland „BRICS-Brücke“ nennt, soll innerhalb eines Jahres aufgebaut werden und würde es den Ländern ermöglichen, grenzüberschreitende Zahlungen über digitale Plattformen abzuwickeln, die von ihren Zentralbanken betrieben werden.
Es gilt jedoch durchaus als umstritten, da es möglicherweise Konzepte eines anderen Projekts namens "mBridge" übernimmt, das teilweise von einer Bastion der westlich geführten Ordnung, der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ), betrieben wird.
Dominanz der USA ist China schon länger ein Dorn im Auge
Die Gespräche werden den Wettlauf um die Neugestaltung des Weltfinanzsystems beleuchten. China setzt seit langem darauf, dass Zahlungstechnologien - und nicht etwa eine Rebellion der Gläubiger oder ein militärischer Konflikt - die Macht, die Amerika aus seiner Stellung im Zentrum des globalen Finanzwesens bezieht, verringern werden. Der BRICS-Plan könnte demnach billigere und schnellere Transaktionen ermöglichen.
Diese Vorteile könnten durchaus ausreichen, um die Schwellenländer zu locken. Ein Zeichen dafür, dass der Plan echtes Potenzial hat, ist, dass westliche Beamte befürchten, dass er dazu dienen könnte, Sanktionen zu umgehen. Darüber hinaus sind einige frustriert über die unbeabsichtigte Rolle der BIZ, einer in der Schweiz ansässigen Organisation, die als Zentralbank für Zentralbanken bekannt ist.
Die Vorherrschaft Amerikas im globalen Finanzsystem ist ein Grundpfeiler der Nachkriegsordnung. Sie spiegelt sein wirtschaftliches und militärisches Gewicht wider, aber auch die Tatsache, dass auf Dollar lautende Vermögenswerte wie Staatsanleihen als sicher vor staatlicher Beschlagnahmung und Inflation gelten und leicht zu kaufen und zu verkaufen sind.
Obwohl die Zentralbanken ihre Bestände diversifiziert haben, u. a. in Gold, sind rund 58 % der Devisenreserven in Dollar und die Netzwerkeffekte des Dollars machen die amerikanischen Banken zum Mittelpunkt der weltweiten Zahlungssysteme.
Wenn zwei Flughäfen nicht direkt miteinander verbunden sind, müssen die Passagiere umsteigen, idealerweise an einem verkehrsreichen Drehkreuz, wo viele andere Flugzeuge umsteigen. In der Welt des internationalen Zahlungsverkehrs ist das größte Drehkreuz Amerika, wo viele Banken der Welt Fremdwährungen von Zahlungsempfängern in Dollar und dann in die Währungen tauschen, in denen die Zahlungen eingehen.
Raus aus dem "Würgegriff" westlicher Sanktionen
Die zentrale Stellung des Dollars führt zu dem, was die beiden Wissenschaftler Henry Farrell und Abraham Newman als „Panoptikum“ und „Würgegriff“ bezeichnen. Da fast alle Banken, die Transaktionen in Dollar abwickeln, dies über eine Korrespondenzbank in Amerika tun müssen, ist diese in der Lage, die Geldströme auf Anzeichen von Terrorismusfinanzierung und Umgehung von Sanktionen zu überwachen.
Das verschafft der amerikanischen Führung einen enormen Hebel der Macht, den sie gerne als Alternative zum Krieg einsetzt. Die Zahl der Personen, gegen die die USA Sanktionen verhängt haben, ist dabei in den zwei Jahrzehnten bis 2021 um mehr als 900 % (auf etwa 9.400) gestiegen.
Amerika hat bereits verlangt, dass einige ausländische Banken von SWIFT, einem in Belgien ansässigen Nachrichtensystem, das von rund 11 000 Banken in 200 Ländern für den grenzüberschreitenden Geldtransfer genutzt wird, abgeschaltet werden. Im Jahr 2018 hat SWIFT beispielsweise den Iran abgeschaltet.
All dies verblasst jedoch im Vergleich zu der Heftigkeit des finanziellen Angriffs auf Russland nach seinem Einmarsch in die Ukraine im Jahr 2022. Der Westen fror russische Auslandsguthaben in Höhe von 282 Mrd. USD ein, trennte russische Banken von SWIFT und hinderte sie daran, Zahlungen über amerikanische Banken abzuwickeln.
Die USA haben auch mit „sekundären Sanktionen“ gegen Banken in anderen Ländern gedroht, die Russlands Kriegsanstrengungen unterstützen. Selbst europäische Politiker, die Sanktionen befürworten, waren alarmiert, wie schnell Visa und MasterCard - zwei amerikanische Unternehmen, auf die sich die Eurozone im Massenzahlungsverkehr verlässt - ihre Geschäfte in Russland geschlossen haben.
Der Tsunami, der über Russland hereinbrach, hat Amerikas Gegner veranlasst, ihre Bemühungen um eine Abkehr vom Dollar zu beschleunigen, und viele andere Regierungen dazu gebracht, ihre Abhängigkeit vom amerikanischen Finanzsystem zu überprüfen. China betrachtet dies als eine seiner größten Schwachstellen.
Das doppelte Kalkül hinter Putins BRICS-Plan
Putin hofft, aus dieser Unzufriedenheit mit dem Dollar auf dem BRICS-Gipfel Kapital schlagen zu können. Für ihn ist die Schaffung eines neuen Systems sowohl eine dringende praktische Priorität als auch eine geopolitische Strategie. Auf Russlands Devisenmärkten wird heute fast ausschließlich mit Yuan gehandelt, aber da das Land nicht genug von dieser Währung bekommt, um alle seine Importe zu bezahlen, ist es auf Tauschgeschäfte angewiesen.
Im Oktober erklärte sich Russland bereit, Mandarinen (Zitrusfrüchte) aus Pakistan zu kaufen und diese mit Kichererbsen und Linsen zu bezahlen. Einigen Berichten zufolge werden diese Liquiditätsengpässe immer größer.
Putin verfolgt das Ziel, das Leben außerhalb des amerikanischen Systems erträglicher zu machen, indem er selbst ein paar Finanzrohre verlegt. Im Vorfeld des Gipfels in Kasan haben Beamte der BRICS-Staaten bereits eine Reihe von Treffen abgehalten. Sie erörterten die Schaffung einer Kreditbewertungsagentur, die mit den wichtigsten westlichen Agenturen konkurrieren soll, die Russland als „anfällig für Politisierung“ ansieht.
Außerdem wurde die Gründung einer Rückversicherungsgesellschaft erörtert, um die westlichen Gesellschaften zu umgehen, die einige Tanker, die russisches Öl transportieren, nicht rückversichern dürfen, sowie die Schaffung eines Zahlungssystems, das Visa und MasterCard ersetzen soll.
Der Kreml-Chef hat sich auch für die Schaffung einer gemeinsamen BRICS-Währung für die Preisgestaltung im Handel eingesetzt, die auf einem Korb von Gold und anderen Nicht-Dollar-Währungen basiert. Indische Beamte haben sich in den letzten Wochen jedoch dagegen ausgesprochen.
Die bei weitem ernsthafteste Initiative ist ein Plan zur Verwendung von digitalem Geld, das durch Fiat-Währungen gedeckt ist. Damit würden die Zentralbanken und nicht die Korrespondenzbanken, die Zugang zum amerikanischen Dollar-Clearing-System haben, in den Mittelpunkt der grenzüberschreitenden Transaktionen gestellt.
Durch die Dezentralisierung des Finanzsystems würde der Vorschlag bedeuten, dass kein Land ein anderes abkoppeln könnte. Da die Geschäftsbanken ihre Transaktionen über ihre eigenen Zentralbanken abwickeln würden, bräuchten sie keine bilateralen Beziehungen zu ausländischen Banken zu unterhalten, wodurch die Netzwerkeffekte des derzeitigen Korrespondenzbankensystems umgangen würden.
Transaktionszeiten von Sekunden und fast keine Transaktionskosten
Der Plan für die BRICS-Brücke wurde bereits im Oktober in einem Bericht des russischen Finanzministeriums und der russischen Zentralbank skizziert. Auf 48 Seiten wird darin das westliche Finanzwesen kritisiert und festgestellt, dass „eine neue multinationale Plattform für die Zwecke der grenzüberschreitenden Abrechnung aufgrund ihrer Neuartigkeit, der damit verbundenen Risiken und der potenziell bahnbrechenden wirtschaftlichen Auswirkungen eingehender geprüft werden muss“.
Mit ihrem Schwerpunkt auf digitalen Währungen, die von Zentralbanken betrieben werden, scheint sie zumindest teilweise von einer experimentellen Zahlungsplattform namens "mBridge" inspiriert zu sein, die von der BIZ zusammen mit den Zentralbanken von China, Hongkong, Thailand und den Vereinigten Arabischen Emiraten entwickelt wurde.
Chinesische Staatsmedien berichten, dass der neue BRICS-Plan „wahrscheinlich auf den Lehren aus dem mBridge-Projekt der BIZ aufbauen wird“.
Dieses BIZ-Experiment war unschuldig konzipiert und wurde 2019 gestartet, also noch vor der vollständigen Invasion Russlands. Es war erstaunlich erfolgreich, wie mehrere an dem Projekt beteiligte Personen berichten.
Der Plan könnte die Transaktionszeiten von Tagen auf Sekunden und die Transaktionskosten auf fast nichts reduzieren. Im Juni teilte die BIZ mit, dass "mBridge" das „Minimum-Viable-Product-Stadium“ erreicht habe, und die saudi-arabische Zentralbank trat als fünfter Partner in das System ein. Etwa 31 weitere Mitglieder sind Beobachter. Mit der Schaffung eines Systems, das potenziell weitaus effizienter sein könnte als das derzeitige - und das die Vorherrschaft des Dollars schwächen würde - hat sich die BIZ unwissentlich auf ein geopolitisches Minenfeld begeben.
Westliche Beamte befürchten Kopie von "mBridge"-Konzept
„Wenn jemand aus politischen Gründen Transaktionen außerhalb des Dollarsystems durchführt, sollte das für ihn teurer sein als das Dollarsystem“, sagt Jay Shambaugh, ein hoher Beamter des Finanzministeriums. Die Effizienzgewinne der neuen Arten von digitalem Geld könnten nach Ansicht der Fed die Verwendung des Dollars im grenzüberschreitenden Handel untergraben.
Umgekehrt könnten sie Chinas Währung stärken. In einer Rede vor Bankern und Beamten über "mBridge" im September sagte ein Beamter aus Hongkong, dass es „eine weitere Gelegenheit bietet, die Verwendung des Renminbi im grenzüberschreitenden Zahlungsverkehr zu erleichtern, und Hongkong als Offshore-Drehscheibe wird davon profitieren“.
Ist es möglich, dass die Konzepte und der Code von "mBridge" von den BRICS-Staaten, China oder Russland nachgeahmt werden? Die BIZ betrachtet "mBridge" zweifellos als ein gemeinsames Projekt und glaubt, dass sie das letzte Wort darüber hat, wer sich anschließen kann. Einige westliche Beamte sind jedoch der Meinung, dass die Teilnehmer an der "mBridge"-Studie in der Lage sein könnten, das damit verbundene geistige Kapital an andere weiterzugeben, einschließlich der Teilnehmer an der BRICS-Brücke.
China besäße das nötige Know-How
Mehreren Quellen zufolge hat China eine führende Rolle bei der Software und dem Code des mBridge-Projekts übernommen. Die People's Bank of China, die chinesische Zentralbank, leitet den Technologie-Unterausschuss des Projekts, und nach Aussagen eines BIZ-Beamten aus dem Jahr 2023 wurde das digitale Hauptbuch von der PBOC „gebaut“.
Möglicherweise könnten diese Technologie und dieses Know-how dazu genutzt werden, um ein paralleles System aufzubauen, das nicht in der Reichweite der BIZ oder ihrer westlichen Mitglieder liegt. Die BIZ hat es abgelehnt, sich zu etwaigen Ähnlichkeiten zwischen ihrem Experiment und Putins Plan zu äußern.
Neue geopolitische Herausforderungen
Der Vorstoß der BRICS in den Zahlungsverkehr zeigt die neuen geopolitischen Herausforderungen für multilaterale Organisationen. Bei einem Treffen der G20-Gruppe der großen Volkswirtschaften im Jahr 2020 wurde die BIZ beauftragt, sowohl das bestehende System zu verbessern als auch auf Drängen Chinas mit digitalen Währungen zu experimentieren.
Anfang des Jahres forderte ihr Chef Agustín Carstens „völlig neue Architekturen“ und ein „grundlegendes Überdenken des Finanzsystems“. Da jedoch verschiedene Mitglieder der Organisation rivalisierende Ziele verfolgen, wird es immer schwieriger, den Überblick zu behalten.
Die Welt ist schwieriger geworden, räumt Cecilia Skingsley, die Leiterin des BIS Innovation Hub, ein. Sie betonte dennoch, dass die BIZ immer noch eine Rolle bei der Lösung von Problemen für alle Länder spielen muss, „fast unabhängig davon, was für eine andere Agenda sie haben mögen“.
Dem Westen bleiben als Reaktion nur zwei Optionen
Eine Möglichkeit für Amerika und seine Verbündeten besteht darin, zu versuchen, neue Zahlungssysteme, die mit dem Dollar konkurrieren, zu behindern. Westliche Beamte haben die BIZ gewarnt, dass das Projekt von Ländern mit bösartigen Motiven missbraucht werden könnte.
Einigen ehemaligen Mitarbeitern und Beratern zufolge hat die BIZ ihre Arbeit an "mBridge" inzwischen verlangsamt, und es ist unwahrscheinlich, dass sie neue Mitglieder in das Projekt aufnehmen wird.
Eine andere Möglichkeit besteht darin, das auf dem Dollar basierende System so zu verbessern, dass es genauso effizient ist wie neue Konkurrenten. Amerika rüstet sich bereits für den Wettbewerb. Im April schloss sich die New Yorker Fed sechs anderen Zentralbanken in einem BIZ-Projekt an, das darauf abzielt, das bestehende System schneller und billiger zu machen.
Die Federal Reserve wird möglicherweise auch ihr inländisches Instant-Payments-System mit denen anderer Länder verbinden. SWIFT hat in diesem Monat bereits angekündigt, dass es im nächsten Jahr Versuche mit digitalen Transaktionen durchführen will und dabei einige seiner etablierten Vorteile wie starke Netzwerkeffekte und Vertrauen nutzen will, so Tom Zschach, Leiter des Innovationsbereichs.
Putins Plan stehen noch große Herausforderungen bevor
Jedes konkurrierende BRICS-Zahlungssystem wird jedoch immer noch vor großen Herausforderungen stehen. Die Gewährleistung von Liquidität wird herausfordernd und umfangreiche implizite staatliche Subventionen erfordern. Wenn die zugrundeliegenden Kapital- und Handelsströme zwischen zwei Ländern unausgewogen sind, was in der Regel der Fall ist, müssen sie Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten in der Währung des jeweils anderen Landes akkumulieren, was eine unattraktive Lösung sein kann.
In Indien, einem der wichtigsten BRICS-Mitglieder, ist das Misstrauen gegenüber China tief verwurzelt. Und um ein digitales Währungssystem zu skalieren, müssen sich die Länder auf komplexe Regeln für die Abwicklung und Finanzkriminalität einigen. Es ist unwahrscheinlich, dass eine solche Einstimmigkeit in Kasan den Sieg davontragen wird.
Trotz alledem könnte das BRICS-System durchaus eine gewisse Dynamik entwickeln. Es besteht ein breiter Konsens darüber, dass das derzeitige System des grenzüberschreitenden Zahlungsverkehrs zu langsam und teuer ist. Während sich die reichen Länder eher darauf konzentrieren, es schneller zu machen, wollen viele andere das derzeitige System ganz abschaffen. Mindestens 134 Zentralbanken experimentieren mit digitalem Geld, meist für inländische Zwecke, wie zum Beispiel der Think-Tank "Atlantic Council".
Die Zahl derjenigen, die an solchen Währungen für grenzüberschreitende Transaktionen arbeiten, hat sich seit Russlands Einmarsch in der Ukraine auf 13 verdoppelt. Der BRICS-Gipfel in dieser Woche ist kein Bretton Woods. Russland und seine Freunde müssen lediglich eine relativ kleine Anzahl von Transaktionen im Zusammenhang mit Sanktionen aus dem Zugriff der USA herausnehmen.
Doch viele haben sich viel höhere Ziele gesteckt. Nächstes Jahr wird der BRICS-Gipfel in Brasilien stattfinden, unter dem Vorsitz des brasilianischen Präsidenten Luiz Inácio Lula da Silva, der sich ebenfalls über die Macht des Dollars aufregt. „Jede Nacht frage ich mich, warum alle Länder ihren Handel auf den Dollar stützen müssen“, sagte er letztes Jahr. „Wer hat das entschieden?“