Денежный поток населения России в валютные инструменты остается на высоком уровне.

По сумме за 12 месяцев чистый денежный поток в валютные активы иностранных эмитентов, инициированный со стороны населения России, балансирует в диапазоне 0.9-1 трлн руб с начала 2024 года по собственным расчетам на основе данных Банка России.

В эти расчеты включаются акции, паи, долговые и денежные инструменты иностранных эмитентов (депозиты в иностранных банках включены).

В абсолютном выражении это достаточно существенный отток капитала, т.к. исторический максимум был ровно год назад в мае 2023 – 2.07 трлн, а до начала СВО – 1.56 трлн в начале 2022. 1 трлн в год – это уровень дек.20-фев.21 и в 2-3 раза выше, чем в 2018-2019.

Несмотря на полномасштабные санкции, ограничения на трансграничные операции и риски блокировки, россияне активно инвестирует и/или размещают сбережения в инструментах иностранных эмитентов/во внешней юрисдикции, но есть важные нюансы.

• Сейчас до 87% денежного потока идет в депозиты (около 0.8 трлн руб в год), размещенные в иностранных банках, тогда как в 2021 в среднем направлялось 29% в депозиты. По этому направлению сейчас утекает примерно в 2.5 раза больше, чем в 2021.

• Относительно всех денежных потоков в валютные активы иностранных эмитентов сейчас уходит в среднем 7% vs 20% годом ранее и 21-25% за полгода до начала СВО.

• Во все валютные активы (с учетом валютной налички, депозитов в российских банках и валютных инструментов, эмитированных резидентами) распределяется ничтожные 0.3 трлн за год (буквально 2-2.5% от годовых сбережений), а с сен.23 по фев.24 наблюдался преимущественно отток.

Из почти 15 трлн сбережений за год свыше 11 трлн руб распределяется в рублевые депозиты, в наличку интегрально по нулям, в ценные бумаги – 2.5 трлн, из которых 1.8 трлн – паи инвестфондов резидентов, большая часть из которых закрытые, в счета эскроу – 1.3 трлн, валютные депозиты – 0.25 трлн руб с учетом российских банков.

Склонность к инвестированию и риску невысокая, все деньги идут в денежные инструменты.