Доходы и расходы американских домохозяйств имеют тенденцию к деградации с начала 2024.

Все это важно отметить, т.к. переход в рецессию в условиях раздутого дефицита бюджета в 2 трлн за год, - приведет к неизбежной активации протокола быстрого фискального реагирования, т.е. разбрасыванию субсидиями и дотациями так, как это делали в 2009-2011 и в 2020-2021.

Это означает расширение дефицита до 3.5–4 трлн в годовом выражении, но уже сейчас система стоит на грани, т.к. выкупать долг в подобном объеме некому (подробное описание), что вынудит вступить в игру покупателю последней инстанции – ФРС.

Запуск QE приведет к потенциально катастрофическим событиям в условиях непогашенной инфляции и текущей имитации жесткости ДКП с целью поддержания доверия к ФРС. Это повысит шанс на реализацию инфляционного шторма и будет означать, что система в принципе нежизнеспособна без перманентных монетарных допингов со всеми вытекающими последствиями.

С доходами ситуация скверная – в апр.24 располагаемые доходы с учетом инфляции снизились на 0.06% м/м, за три месяца в пределах нуля (стагнация), за полугодие рост всего на 0.12% в среднем за месяц, а годом ранее за этот период был рост на 0.55%.

Долгосрочная историческая норма 2010–2019 составляет 0.21% ежемесячного прироста и +0.25% в 2017–2019.

Любопытно, с ноя.23 американский рынок в условиях сильнейшего пампа в истории торгов, финансовые СМИ разогревают туповатую публику байками о квантовом скачке с переходом на «мир до чат-ботов и мир после чат-ботов» и рассказами, насколько все зашибись с компаниями и в экономике, но реальная экономика как раз с ноя.23 ложится в стагнацию.

Расходы с учетом инфляции в апр.24 снизились на 0.05% м/м, за три месяца +0.22%, за полугодие +0.21%, годом ранее за полугодие было +0.13%, историческая норма +0.2%, а в 2017–2019 в среднем +0.21%.

Апрель по расходам слабый, но в целом расходы в пределах нормы главным образом за счет истощения сбережений. Доходы снижаются, а значит – разворот расходов будет с июня, т.к. норма сбережений предельно низкая.