Госдолг Узбекистана превысил $40 млрд. Главное

Государственный долг Узбекистана на 1 января 2025 года увеличился до 40,2 млрд долларов, увеличившись за год на 5,27 млрд долларов. Это следует из данных на сайте Министерства экономики и финансов.

Внешний долг состоит из государственного и частного долга. В новости речь идёт о госдолге. При этом стоит отметить, что в «частном» секторе в основном представлены компании и банки с государственной долей (государство владеет около 68% банковского сектора, а также владеет или имеет доли в компаниях Uzauto Motors и «Узбекнефтегаз», НБУ, «Узпромстройбанке», которые выпускали долговые бумаги на миллиарды долларов).

Соотношение госдолга к ВВП увеличилось с 34,4% до 35%.

Государственный внешний долг за этот период вырос на 4,08 млрд — до 33,72 млрд долларов (29,3% к ВВП).

Государственный внутренний долг увеличился на 1,19 млрд — до 6,48 млрд долларов (5,6% к ВВП).

Доля государственного внешнего долга составила 84%, внутреннего — 16%.

В пересчёте на душу населения госдолг составил 1070 долларов (против $949 на 1 января 2024 года).

Для сравнения: пять лет назад, на 1 января 2020 года, уровень госдолга составлял 17,8 млрд долларов.

Распределение долга по секторам

Остаток долга, привлечённого на поддержку бюджета, достиг 15,3 млрд долларов — это крупнейшая статья займов. За год остаток долга по этому направлению вырос на 3,55 млрд долларов.

Сфера энергетики (топливо, нефть, газ, электроэнергия, уголь) суммарно занимает второе место — 5,74 млрд долларов. В этой отрасли остаток немного снизился (-$48 млн).

Однако, если учитывать косвенные субсидии, то средства, выделенные на поддержку бюджета, также частично идут в энергетический сектор.

На третьем месте по статье привлечённых кредитов — транспортная сфера, где остаток вырос на 81 млн долларов — до 2,85 млрд долларов.

Кредиторы

Первое место среди кредиторов Узбекистана занимает Всемирный банк. Остаток долга перед этой организацией в 2024 году увеличился на 1,07 млрд долларов — до 7,64 млрд долларов.

На втором месте расположился Азиатский банк развития (АБР) — 7,41 млрд долларов (+$974 млн).

Следом идут международные инвесторы, которые предоставляли средства Узбекистану за счёт покупки выпущенных еврооблигаций — 4,13 млрд долларов (+$738 млн).

Среди финансовых учреждений зарубежных стран Узбекистан имеет наибольшую задолженность перед Экспортно-импортным госбанком и другими организациями Китая — 3,77 млрд долларов (-$8 млн), а также Японии — 2,89 млрд долларов (+$530 млн).

Валютная структура внешнего долга (являющаяся одним из индикаторов фактического риска для экономики, связанного с изменениями валютного курса) в основном состоит из займов в долларах — 66% (было 71%), узбекского сума — 9% (7%), японской иены — 6% (6%), евро — 6% (4%).

Напомним, по итогам прошлого года правительство Узбекистана снова не уложилось в рамки расходов, тогда парламент поднял лимит по внешним займам. Если законом в начале года было запрещено привлекать под госгарантии больше 5 млрд долларов, то позже этот потолок увеличен до 7,3 млрд долларов. Депутаты одобрили поправки без вопросов.

В 2027 году уровень госдолга может достичь 55,9 млрд долларов, но при соотношении показателя к ВВП (36,7%) рост, по данным Минэкономфина, будет «незначительным».

Рейтинговое агентство S&P ожидает, что уровень чистого государственного долга и внешнего долга Узбекистана будет расти быстрее, чем их предыдущие прогнозы, чему способствует ускорение реализации энергетических и инфраструктурных проектов. По их мнению, постоянный и неконтролируемый рост государственного присутствия и внешнего долга может представлять риски, но аналитики считают, что бюджетный дефицит и дефицит текущего счета страны в будущем снизятся после достижения пикового показателя в 2023 году.

В отчёте также приводится риск того, что негарантированный государством долг госпредприятий и ГЧП, составляющий около 8% ВВП в 2023 году, может кристаллизоваться на балансе правительства. В последние годы предприятия, связанные с государством, значительно увеличили заимствования, особенно в иностранной валюте, для финансирования энергетических и инфраструктурных проектов. По мнению аналитиков, они могут столкнуться с проблемами при погашении этого долга, если результаты некоторых проектов окажутся хуже, чем ожидалось, или если возникнут ошибки в управлении или надзоре.