Рынок первичных размещений в России недостаточно прозрачен для инвесторов: в ЦБ предложили скорректировать регулирование IPO для повышения доверия.

На российском фондовом рынке сформировался устойчивый тренд — существенно возрастает роль внутренних финансовых ресурсов и розничных инвесторов. В прошлом году на их долю пришлось 40% всего объема привлеченных средств в рамках публичных размещений. При этом почти 70% из 415 тыс. граждан, принявших участие в IPO, не имели статус «квала», а объем вложенных средств вырос в 1,7 раза по сравнению с 2023 годом, до 41 млрд руб.

В связи с быстро меняющимся инвестиционным ландшафтом Банк России вынес на общественное обсуждение доклад о повышении открытости и качества российских IPO. Среди ключевых предложений регулятора:

– Адаптация требований к значимым документам. Прежде всего это касается проспекта ценных бумаг, который должен быть понятен неквалифицированным инвесторам;

– Использование проверенных прогнозов по главным финансовым показателям. К ним относятся выручка, чистая прибыль или убыток, чистая прибыль на акцию и рентабельности капитала;

– Ввод единых стандартов к структуре и содержанию годовых отчетов. При этом эмитенты сохранят возможность их расширения и выбора порядка публикации ключевых параметров;

– Стандартизация отдельных элементов IPO. Цель — снизить финансовые и временные издержки, повысить гибкость сделок и гарантировать защиту участникам;

– Качественное улучшение раскрытия информации о подходах к аллокации и ограничений на продажу ценных бумаг. Требования должны повысить доверие инвесторов при планировании участия в IPO.