Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе с 28 июля по 3 августа

Рубль

Михаил Васильев, главный аналитик Совкомбанка:

- Мы полагаем, что на предстоящей неделе рубль может умеренно ослабнуть: ожидаемые торговые диапазоны составляют 10,8-11,4 руб. за юань, 78-82 руб. за долл., 92-97 руб. за евро.

В понедельник завершится июльский налоговый период, когда экспортеры активно продают валютную выручку для расчетов с бюджетом. В начале нового месяца экспортеры могут снизить продажу валюты.

Негативными факторами для рубля выступают сезонное увеличение спроса на валюту для зарубежных летних отпусков и геополитические риски.

В то же время в пользу рубля по-прежнему будут выступать низкий спрос на валюту для закупки импорта и оттока капитала, продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 9,8 млрд руб. в день и высокие рублевые процентные ставки.

Банк России по итогам прошедшего заседания ожидаемо снизил ключевую ставку на 200 базисных пунктов, до 18%. Реальная ключевая ставка по-прежнему остается на высоком уровне. С одной стороны, высокая ключевая ставка способствует привлекательности рублевых сбережений. С другой стороны, высокая ключевая ставка охлаждает потребительский и инвестиционный спрос и спрос на импорт.

Нефть

Владимир Евстифеев, руководитель аналитического управления банка "Зенит":

- Мировые цены на нефть вновь снижались на протяжении недели и лишь к ее завершению смогли отыграть основную часть потерь. Инвесторы реагировали на риски, связанные с торговой политикой США и приближением даты 1 августа, когда основные подходы тарифных мер должны быть урегулированы.

Позитив пришел от достижения договоренностей между США и Японией. Кроме того, в СМИ появилась информация о том, что торговая сделка между США и ЕС также близка к заключению.

Негативными для рынка стали новости о том, что Дональд Трамп одобрил возобновление добычи нефти в Венесуэле компанией Chevron, однако детали этого решения пока неизвестны. Отраслевая статистика в США помогла нивелировать этот негатив. Коммерческие запасы нефти за неделю снизились вдвое больше ожиданий, равно как и запасы нефтепродуктов, при этом уровень добычи снизился сразу на 102 тыс. баррелей в сутки, до 13,3 млн баррелей в сутки.

Краткосрочная перспектива нефтяного рынка выглядит нейтрально. Высокая вероятность нейтрального завершения тарифных вызовов США благоприятна для мировой экономики, соответственно и для сырьевых рынков. Геополитическая обстановка на Ближнем Востоке вновь нормализуется, что может лишить нефтяные котировки части премии за этот риск. По-прежнему ожидаем, что цена барреля нефти Brent продолжит колебаться около отметки 70 долл.

Биржа

Александр Шепелев, эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций":

- Индекс Мосбиржи завершал уходящую неделю в целом нейтрально. Рынок в последнее время подрастал на ожиданиях снижения ключевой ставки, и ЦБ сделал это в точности с консенсусом: минус 200 базисных пунктов и 18%. Такое решение было большей частью уже заложено в котировках, и по факту события (к тому же перед выходными) часть инвесторов предпочла зафиксировать прибыль.

Секвестр ставки естественно негативен для рубля, который начал терять позиции еще во время налогового периода, что может говорить о его увеличивающейся слабости и высокой вероятности ослабления нацвалюты до 80-81 руб. за долл. в самой ближней перспективе и в направлении 85 руб. к началу осени. Девальвация может поддержать акции экспортеров.

Геополитика не дала внятных сигналов. С одной стороны, власти США смягчили свою позицию по дедлайну для урегулирования украинского конфликта. С другой стороны, страны ЕС ужесточили рестрикции, а третий раунд переговоров России и Украины в Стамбуле принес результаты только в гуманитарных вопросах, позиции сторон по условиям мирного урегулирования остаются противоположными.

На внешнем треке внимание инвесторов по-прежнему приковано к торговым перипетиям. США за последнее время удалось достичь сделок с Японией, Филиппинами, Индонезией. Идут переговоры с ЕС, Китаем. Делегации из Вашингтона и Пекина обсудят торговые отношения 27-30 июля в Швеции. Другой фокус внимания - на заседании ФРС 30 июля. На рынках практически нет сомнений в том, что регулятор оставит ставки на прежнем уровне. Интригу составляют комментарии и прогнозы Федрезерва, а также ход публичного противостояния президента США Дональда Трампа и главы ФРС Джерома Пауэлла.

Из других событий будущей недели отметим заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+ 28 июля. Инвесторы обратят внимание на ключевую макростатистику - в среду выйдет предварительная оценка ВВП США за второй квартал, в четверг - июльский индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) КНР, в пятницу - производственные PMI за июль по еврозоне и США, а также месячный отчет по американскому рынку труда.

На российском рынке по завершении дивидендного сезона участники торгов оценивают финансовые и операционные результаты компаний. Во вторник Сбербанк отчитается по МСФО за полугодие, Яндекс также представит финрезультаты за шесть месяцев, в среду Русгидро и Аэрофлот опубликуют полугодовые отчеты по РСБУ, Новатек - по МСФО. На следующий день результаты по МСФО обнародует ВТБ, в пятницу Московская биржа сообщит объем торгов за июль.

С учетом всех факторов в ближайшее время можно ожидать постепенного продвижения и тестирования области сопротивления у 2860 пунктов по индексу Мосбиржи.