Главным мировым кредитором является Китай, который распределяет на внешних рынках 250-350 млрд в год.

Говоря о мировом кредиторе, я подразумеваю не валовое, а чистое распределение капитала (общее распределение капитала резидентов во внешний мир минус общее привлечение капитала нерезидентов). По валовом потока вне конкуренции США и Европа, тогда как по чистому распределению расклад более разнообразный.

За три года профицит счета текущих операций Китая составил $1049 млрд, на втором месте Германия – $750 млрд, Япония – $438 млрд, Россия – $413 млрд, Нидерланды – $331 млрд, Норвегия – $329 млрд, Сингапур – $275 млрд, Саудовская Аравия – $227 млрд, Швейцария – 201 млрд, Ирландия – $183 млрд, Кувейт – $150 млрд, Южная Корея – $146 млрд, Дания – $134 млрд, Катар – $126 млрд, Швеция – $117 млрд, Гонконг – $116 млрд. По Еврозоне профицит СТО около 580-600 млрд, по всем странам Европы около 1 трлн. Еще Тайвань, но данные по этой стране неполные.

Выше представлен список стран с профицитом СТО свыше 100 млрд за три года. Чем важен этот список?

За последние 10 лет произошли структурные сдвиги в распределении капитала. До 2021-2013 гг США и Великобритания концентрировали капитал со всего мира, но последние 10 лет и особенно с 2018 года фрагментация начала резко возрастать.

Из представленного списка США потеряли частично или полностью нефтеэкспортеров с Ближнего Востока, Китай и Россию.

По нефтеэкспортерам не так все однозначно. До 2010 года нефтеэкспортеры в совокупности распределяли около 75-80% всего профицита в долларовую финансовую систему, сейчас ближе к 35-45% по собственным расчетам. Деньги идут, но уже не так интенсивно.

После начала торговой войны с 2017-2018 гг Китай значительно снизил распределение профицита СТО в доллар, на госуровне сводя к нулю, тогда как частный капитал все еще идет, но преимущественно через оффшоры и теневые шлюзы. Россия последовательно снижала интенсивность распределения капитала с 2014, а с 2022 обнулила.

США сейчас почти полностью полагается на стратегических союзников (Европа, Япония, Корея, Австралия, Тайвань, Сингапур).

Проблема в том, что дефицит СТО у США удвоился за 10 лет, а количество поставщиков капитала в США сузилось до стратегических союзников, экономическая ситуация по которым неоднозначная.

Все это означает, что США придется принудительно снижать дефицит СТО, т.к. в мире просто нет столько денег, чтобы финансировать распухшего монстра.