Американские регуляторы готовятся объявить о самом масштабном за последние годы сокращении требований к капиталу для банков.

В центре внимания, согласно источникам Financial Times, — дополнительный коэффициент левериджа (SLR), введенный после финансового кризиса 2008 года. Этот показатель обязывает крупные финорганизации держать определенный уровень надежного капитала против всех активов, включая кредиты и деривативы. Банки годами лоббируют изменения в SLR, называя его устаревшим и вредным для экономики. Правило заставляет их резервировать капитал даже под низкорисковые активы вроде казначейских облигаций, что снижает их способность выдавать кредиты и поддерживать ликвидность на рынке госдолга США объемом $29 трлн. В 2020 году, во время пандемии, ФРС временно исключила такие активы из расчёта SLR, и это помогло банкам высвободить ресурсы. Теперь они хотят постоянных послаблений.

Аналитики Autonomous подсчитали, что исключение казначейских облигаций и депозитов в ЦБ из расчёта SLR может дать американским банкам до $2 трлн дополнительной балансовой емкости. Министр финансов Скотт Бессент назвал реформу приоритетом, а глава ФРС ранее отметил, что текущие правила мешают банкам эффективно работать с рынком казначейский облигаций. Банки надеются, что послабления затронут и другие требования, такие как стресс-тесты, что даст им ещё больше гибкости. Инициатива вписывается в политику дерегулирования администрации Трампа, которая активно сокращает правила в разных сферах. Однако критики, включая экономистов из Peterson Institute, считают, что ослабление требований опасно на фоне текущей нестабильности рынков и экономики.

SLR был создан как защита от рисков, подобных кризису 2008 года, и его сторонники считают его важным условием устойчивости банковской системы, не зависящим от оценки рисков активов. Хотя американские банки держат больше капитала (5% от активов) по сравнению с европейскими или азиатскими (3.5–4.25%), послабления могут сделать США исключением среди развитых стран, что также беспокоит международных регуляторов. К тому же, как отмечают аналитики Morgan Stanley, лишь немногие банки действительно ограничены SLR — большинство сдерживают другие правила, например стресс-тесты. Если банки начнут использовать высвобожденный капитал для рискованных операций, это может привести к новым угрозам для финансовой системы.