Все выше и выше: как российский бизнес реагирует на постоянный рост ключевой ставки ЦБ

«Оптимизма в бизнес-среде по поводу ставки ЦБ я не вижу. Многие крупные компании строят свои планы с рассветом на то, что ставка нормализуется только в 2027 году. Это означает, все проекты развития, расширения, инвестпроекты придется отложить в долгий ящик. Заемный капитал становится дорогим, соответственно, его можно использовать только на коротком горизонте. Банки сейчас тоже сокращают объемы кредитования — фиксируют по рынку ухудшение платежей и „сваливают“ закредитованные компание или тех, кто работает на очень низкой маржинальности, в предбанкротное состояние.

Думаю, эта тенденция продолжится, и я вижу, что некоторые компании вводят экстраординарные меры по сокращению расходов и сжатию бизнеса. Это отразится, в частности, на зарплатах. Ранее наметившийся тренд на рост зарплат в некоторых сегментах экономики уже сейчас начинает ползти вниз. Кто-то уже сейчас начинает сокращать издержки и проводить сокращение штата.

Что касается нашего бизнеса, то пока действуем осторожно несмотря на то, что чувствуем себя хорошо и наращиваем долю на рынке. Аккуратнее смотрим на новые вложения в развитие и нацеливаемся на то, чтобы сохранить высокую долгосрочную устойчивость даже в случае дальнейшего роста ставки и уменьшения доступа к капиталу, а также активизируем развитие на других».

«Ставка Центробанка влияет на нас непосредственно, поскольку наша финансовая платформа помогает бизнесу продавать в рассрочку товары и услуги с помощью потребительских кредитов, оформляемых в момент совершения покупки. С октября мы наблюдаем снижение потока заявок на потребительские кредиты у компаний, которые подключены к платформе, на 15%, а также уменьшение среднего чека оформляемых в рассрочку покупок на 10%.

Кроме того, в октябре мы получили предложение по кредитованию по ставке, близкой к 30% годовых. Банки используют различные, по сути, маркетинговые предложения по продаже кредитов бизнесу с низкой ставкой в первый год кредита и переходу на рыночную в последующие годы. Это в какой-то степени откладывает проблему на будущее. Однако мы не можем позволить себе брать такие кредиты, поскольку они, по нашим расчетам, приведут к убыточности бизнеса.

Сейчас рассчитывать приходится только на себя. Моя компания сокращает расходы, чтобы найти внутренние ресурсы, повысить эффективность. Также в последние два месяца мы закрыли два инвестиционных проекта по запуску новых сервисов, один из них — международный, который планировалось реализовать на рынке СНГ. При наличии адекватных кредитных ресурсов мы бы этого не сделали. Настроены работать и делать свое дело без надежд на привлечение инвестиций в ближайший год».

«В моей компании сейчас примерно половина выручки — B2C, то есть поступления от физических лиц. Именно по ним повышение ставки „бьет“ максимально. Те, кто планировал подарить себе или другу курс к Новому Году, отказываются от этих планов. Средняя стоимость программ не очень высока — около 90 тыс. руб. за пять-шесть месяцев обучения, а наши клиенты — это IT-специалисты, которые пока еще не жаловались на доходы. Но даже они примерно треть покупок осуществляли в кредит, и мы видим постепенное сокращение спроса. Некоторые клиенты перекладывают финансирование собственного обучения на работодателя.

В целом, ситуацию еще нельзя назвать катастрофической, но, кажется, в начале 2025 года будет существенно хуже.

Я думаю, что на образовательном рынке, который и так не очень «жирный», начнется стагнация. А дальше хочется задать философский вопрос: если основная проблема экономики — это уровень производительности труда, то как ее можно решить при сокращении спроса на профессиональное образование? Что будет стимулировать людей повышать собственную квалификацию и думать вдолгую о своем профессиональном развитии при такой стоимости денег? Понимаю, что вопрос этот риторический. Но не могу его не задать».

«Размер ключевой ставки — один из факторов, который оказывает существенное влияние на рынок недвижимости. Так, с момента повышения „ключа“ до 21% через нашу IT-платформу прошло примерно на 75% ипотечных сделок меньше, чем за аналогичный период прошлого года, когда ставка была на 6,5% ниже. О снижении спроса на недвижимость говорят и данные нашего исследования „Индекс настроений риелторов“. В октябре о сокращении спроса на вторичном рынке сообщили 84% опрошенных, на первичном — 82%, в сегменте индивидуального жилищного строительства (ИЖС) — 74%.

Однако причины низкого спроса не только в росте ключевой ставки, которая делает рыночную ипотеку менее доступной для населения. Отмена программы льготной ипотеки «Господдержка 2020» в июле этого года все еще оказывает эффект на рынок недвижимости. Ужесточения условий выдачи семейной и IT-ипотек также являются сдерживающим фактором покупки нового жилья.

Сегодня мы сфокусировались на адаптации существующих цифровых решений и внедрении новых технологий для проведения сделок в ответ на проблемы рынка. Например, сейчас набирают популярность сделки без ипотеки — по итогам третьего квартала текущего года их доля на платформе составила более 32%, что на 11% выше, чем годом ранее. Поэтому мы запустили новый формат заключения сделки без ипотеки на вторичном рынке: упростили и сократили время клиентского пути.

Но и в ипотечных решениях есть обновления. В частности, появился подбор ипотеки для клиентов, получивших отказ по заявке. Заемщики и рынок в целом принимают новые условия: заградительный характер ключа и другие сдерживающие факторы. Пользователи М2 все чаще соглашаются с высокими ставками по ипотеке. Ситуация начала выравниваться и приблизилась к показателям июля–августа 2024 года по количеству поданных через платформу ипотечных заявок».

«Из-за повышения ключевой ставки ЦБ и, как следствие, стоимости кредитования, у нашей компании практически нет клиентов, которые готовы покупать оборудование на заемные деньги. Предприятия приобретают у нас машины на собственные деньги или за счет финансирования из Фонда развития промышленности (ФРП).

Наша компания также сегодня не использует заемные средства. Ставка рефинансирования ЦБ росла постепенно, но на отметке в 18% мы поняли, что брать займы стало просто нерационально, и приостановили процесс кредитования. Ранее, если клиент хотел приобрести товар в рассрочку, наша компания брала кредит и самостоятельно оплачивала производство оборудования. В настоящее время, когда покупатели просят нас о рассрочке, мы соглашаемся, но предупреждаем, что цена машин увеличится на стоимость кредита. Покупатели от такого предложения всегда отказываются.

Аналогичная ситуация с лизингом и банковскими гарантиями. Стоимость этих финансовых инструментов сегодня настолько высока, что их перестали использовать. Ранее при работе с государственными организациями нас просили предоставить банковские гарантии на авансовую часть платежа. Однако из-за высокой цены гарантий сегодня мы отказываемся от таких проектов.

В целом количество клиентов за последнее время у нашей компании уменьшилось. Благодаря государственному финансированию из ФРП к нам постоянно обращаются фармацевтические компании, которые хотят расширить и модернизировать производство. Преимущество деятельности организации в том, что заемные средства выделяют как крупным предприятиям, так и небольшим заводам. Деньги предоставляются на льготных условиях — предприятия могут начать возвращать заем только после запуска производства. Это помогает клиентам наладить выпуск новых лекарств, а нам продолжить работу по поставкам оборудования».

«Тенденция последних лет показывает, что ключевая ставка еще не достигла своего максимума и, вероятнее всего, будет повышаться и дальше.

В нестабильных и меняющихся условиях лучшее, что могут сделать собственники и финотделы компаний для бизнеса — как никогда тщательно анализировать все риски, связанные с кредитованием. Когда фирма развивается, кредитов не избежать, однако можно выбрать более сдержанный, но безопасный рост. Это и есть наша стратегия на сегодня. Мы осторожны. Прежде, чем согласиться на кредит, взвешиваем все «за» и «против», рассчитываем эффект финансового рычага, сравниваем показатели с рентабельностью активов и собственного капитала. Когда есть возможность «вернуть» деньги в компанию, а не брать кредит, всегда выбираем первое.

Бывают случаи, когда заем, правда, необходим. Наша компания делает интерактивные и развивающие игрушки, ноябрь-декабрь для нас — высокий сезон. Наши аналитики подсчитали, что выгоднее взять кредит при нынешней ключевой ставке, произвести и привезти больше игрушек.

Знаю, что так далеко не у всех. В инфополе часто пропагандируется нездоровое злоупотребление кредитами, что после повышения ключевой ставки вдвойне опасно и плачевно. Сомнительные «эксперты» рассказывают, что, взяв с легкостью кредит в 500 тыс. руб., они уже через год зимуют на Мальдивах — в реальности так не бывает. Как только неоправданных кредитов становится слишком много, компания уже начинает принадлежать кредиторам, а не собственникам. Концовкой таких историй часто оказываются банкротство и долги. Самое важное — это максимально проанализировать и просчитать все финансовые показатели. Если есть какие-то сомнения, то лучше привлечь финансового консультанта, чтобы избежать проблем в будущем».

«Весь образовательный бизнес, особенно сегмент дополнительного профессионального образования, сейчас испытывает значительные сложности. Повышение ключевой ставки заметно повлияло на уровень одобрения рассрочек со стороны банков и увеличило комиссию за их использование. Средний чек курса по обучению новой профессии уже превысил 100 тыс. руб. Для большинства людей это слишком большая сумма для единовременной оплаты, поэтому рассрочка остается наиболее доступным способом освоить новую профессию.

Количество клиентов, желающих сменить профессию, не уменьшилось, однако из-за недоступности финансовых инструментов многие не могут оплатить обучение. Это, в свою очередь, негативно сказывается на окупаемости маркетинга и маржинальности бизнеса. Чтобы решить эту проблему, мы разработали внутренний скоринг, благодаря которому люди могут оплачивать обучение в рассрочку без участия банков. Уже более 30% клиентов выбирают этот способ оплаты, при этом процент неплательщиков не превышает 10% от числа активных учащихся, использующих этот инструмент».