Набиуллина: инфляция в России придет в норму только после 2026 года
Банк России на заседании 25 апреля оставил ключевую ставку на уровне 21%. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что высокая ставка продолжает сдерживать инфляцию через несколько каналов, включая депозитный и валютный, а жесткая денежно-кредитная политика (ДКП) способствовала укреплению рубля. Сигнал от ЦБ остался нейтральным, однако эксперты отмечают позитив в том, что из заявления убрали формулировку о возможном дальнейшем повышении ставки. Это может означать, что пик уже пройден, но снижения в ближайшее время ждать не стоит.
По прогнозам ЦБ, цены в 2025 году повысятся на 7-8%, а в 2026-м еще на 3-4%, после чего инфляция вернется к целевому уровню. При этом регулятор намерен удерживать жесткую ДКП до 2026 года, чтобы добиться устойчивого снижения цен.
Ключевые прогнозы ЦБ следующие:
- Ключевая ставка в 2025 году: 19,5–21,5% (ранее 19-22%), в 2026 году 13–14%
- Инфляция в 2025: 7-8%
Во время пресс-конференции у Эльвиры Сахипзадовны спросили, пройден ли пик инфляции. На это она ответила, что он был достигнут в 4 квартале.
– Здесь есть разные показатели инфляции, мы смотрим на текущие темпы роста цен. Пик мы прошли в 4 квартале. Текущие темпы роста цен с учетом сезонности они снизились, но годовая инфляция будет происходить в мае. Некоторые повышения инфляции возможны в июле из-за индексации тарифов ЖКХ, – сказала Набиуллина.Ранее в разговоре с Пруфами экономист Михаил Хачатурян также предполагал, что ключевая ставка, скорее всего, останется на уровне 21% в ближайшее время, так как инфляция (10,34%) всё ещё значительно превышает целевой показатель (4%). Хотя тенденция к её замедлению есть, резких изменений не ожидается. Снижение ставки возможно лишь к концу 2025 года (на 1-2%), если инфляция опустится до 9-9,5%.
Из рекомендаций для населения он назвал:
- Банковские вклады (16–18% годовых) – самый надежный способ сохранить и приумножить сбережения в текущих условиях.
- Фондовый рынок – акции крупных российских компаний показывают стабильный рост и могут принести доход, сопоставимый с депозитами, но с большими рисками.