ЦБ РФ объяснил связь между повышением тарифов ЖКХ и ключевой ставкой

Рост стоимости коммуналки оказывает негативное влияние на инфляционные ожидания населения. Они увеличиваются, когда тарифы на услуги жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ) резко становятся больше. А уровень инфляционных ожиданий, в свою очередь, является ориентиром для регулятора при принятии решений по ключевой ставке. Об этом глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина рассказала на пресс-конференции 25 июля, когда было принято решение о снижение ключевой ставки до 18%.

По её словам, при росте стоимости коммуналки люди могут сокращать другие свои потребительские расходы. Пока нельзя говорить о полной нейтрализации эффекта от повышения тарифов ЖКХ в июле 2025 года. Отчасти из-за этого в будущем одна часть населения может сокращать свои потребительские расходы, другая - меньше сберегать, то есть средства, которые раньше люди откладывали на депозиты, теперь могут перераспределяться на другие цели.

«Рост тарифов ЖКХ повышает инфляционные ожидания... А повышенные инфляционные ожидания могут удерживать ставку высокой (более длительное время), нежели если бы они были заякорены», — подчеркнула председатель Банка России.

Ранее, с 1 июля в России увеличилась стоимость жилищно-коммунальных услуг. В среднем по стране они повысились на 11,9%, что больше, чем предыдущие годы. Так, в 2024-м плата за ЖКХ увеличилась на 9,8%, а в 2023-м на 8,1%. Рост тарифов является фактором, который обязательно учитывает регулятор в своей политике. На пресс-конференции ЦБ РФ 6 июня председатель Банка России выразила обеспокоенность ростом коммунальных тарифов выше инфляции, так как это задает инерцию в повышенных инфляционных ожиданиях. Однако этот факт был учтен при формировании политики Центробанка.