ИТОГИ ГОДА: ESG-раскрытие начало обретать устойчивость
26 декабря. RUSBONDS.RU - Мировое ESG-раскрытие постепенно переходит от десятков разношерстных инициатив к консолидированной системе стандартов. До полного единообразия еще очень далеко, существенные расхождения в подходах к оценке устойчивости бизнесов остаются, но общее направление движения - определилось. Россия позицию в отношении ESG-стандартов пока формирует.
СОКРАЩЕНИЕ АЛФАВИТА
Международные стандарты ESG-раскрытия, состоящие из различных 3-5-буквенных аббревиатур, в силу их многочисленности и похожести получили название "алфавитный суп". В достижения 2023 года можно записать, что теперь достаточно знать о 3-4 конкурирующих, но, кажется, сближающихся стандартах.
Во-первых, это глобальные стандарты МСФО S1 и S2, которые были опубликованы в июне 2023 года Советом по международным стандартам отчетности в области устойчивого развития (ISSB) и вступают в силу - но автоматически не становятся обязательными - с 2024 года. Они призваны обеспечить единые глобальные подходы к раскрытию качественной, сравнимой нефинансовой информации. Правда, для этого их должны официально принять и национальные регуляторы по всем миру.
Во-вторых, вступают в силу новые и более детальные европейские стандарты отчетности об устойчивом развитии (ESRS), принятые в развитие одноименной директивы. Они станут обязательными для многих европейских компаний с 2024 г.
По факту в мире (включая Россию) шире всего используются развивающиеся с 2000 года стандарты Глобальной инициативы по отчётности (GRI). Они ориентированы на максимально широкий круг потребителей нефинансовой информации, в то время как стандарты МСФО "заточены" прежде всего под нужны инвесторов и финансистов.
Несмотря на разницу мандатов, GRI и IFRS договорились координировать работу и постепенно гармонизироваться. В частности, создана лаборатория в Сингапуре, чтобы вести практическую работу с азиатскими компаниями (80% из которых сейчас используют GRI) по сближению стандартов.
Глава GRI Еелко ван дер Енден сказал изданию "ESG Investor", что "не будет удивлен", если в итоге его организация вольется в ISSB, так как, несмотря на наличие сторонников и противников консолидации, потребители информации будут все более настойчиво требовать сравнимости и понятности данных.
Нескольких своих "конкурентов" (в лице организаций и созданных ими стандартов) ISSB уже поглотила или же интегрировала их функции. Это SASB, CDSB, VRF, TCFD.
Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) призвала национальных регуляторов изучить возможность включения в нормативные акты стандартов ISSB. Великобритания, Австралия, Бразилия, Сингапур, Гонконг уже заявили, что готовы это сделать.
Победному шествию ISSB мешает позиция Евросоюза. Принятая им Директива о корпоративной отчетности об устойчивом развитии исходит из принципа двойной существенности, то есть предусматривает предоставление информации важной и для принятия инвестиционных решений, и для интересов общества в целом. Это предполагает максимальную широту раскрываемых ESG-тем - от климата до защиты биоразнообразия и прав человека.
Стандарты же ISSB делают упор на представлении существенной информации о рисках и возможностях, связанных с устойчивым развитием, для инвесторов. То есть в фокусе - влияние ESG на поток денежных средств, доступ компании к финансированию, стоимость капитала и т.д.
Европейские стандарты, таким образом, идеологически ближе к GRI. Эти две стороны заявляют, что хотят добиться совместимости, а также готовы выработать - для упрощения подготовки компаниями отчетов - гармонизированную таксономию.
Хотя ISSB тоже говорит о готовности сблизить свои стандарты с европейскими, объективно это сложнее.
В свою очередь США, где МСФО не используют, все еще определяются. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) давно работает над обязательными требованиями по раскрытию климатической информации, но так и не назвала сроков их принятия. Планируемый акт SEC, предполагающий раскрытие компаниями подробной информации о климатических рисках и выбросах парниковых газов, вызывал настолько бурную дискуссию, в том числе политическую, что его наверняка ждет непростая судьба.
Большую решительность проявила Калифорния, которая приняла в 2023 году собственные законы о климатическом раскрытии. Они с 2027 года будут требовать от компаний с выручкой от $1 млрд раскрывать, в частности, парниковые выбросы по всей цепочке производства (то есть по так называемому Scope 3). Эти требования, учитывая масштаб калифорнийской экономики, фактически будут распространяться на весь американский крупный бизнес, и - идут даже дальше предложений SEC.
Так что на практике международные корпорации, работающие в разных юрисдикциях, по-прежнему озабочены тем, что им придется выполнять дублирующие требования. А широкий круг бизнеса пока не понимает, как будет собирать и подсчитывать, например, статистику по Scope 3.
ТРУДНОСТИ ПЕРЕВОДА
Россия, несмотря на геополитические и экономические изменения, не выпала из общемировой ESG-повестки.
Весной президент Владимир Путин дал поручение о ежегодной публикации компаниями нефинансовой отчетности. Минэкономразвития выпустило в ноябре рекомендации по ее формированию и раскрытию, которые могут применять организации с выручкой от 10 млрд руб. и компании, акции которых торгуются на бирже. В рекомендованный перечень вошли 44 показателя - экономических, экологических, социальных, управленческих.
В ближайших планах Минэкономразвития - разработка национального стандарта нефинансовой отчетности. Он станет практическим ориентиром для бизнеса при подготовке отчетов.
Логике мягкого регулирования продолжает следовать и другой традиционный драйвер ESG повестки со стороны государства - Банк России. В течение последних трех лет ЦБ выпустил целую серию рекомендаций в этой сфере - для публичных компаний, банков, рейтинговых агентств.
Компании, опрошенные "Интерфаксом" летом 2023 года, в число мер, которые государство могло бы предпринять для повышения эффективности раскрытия, единодушно включили стандартизацию набора показателей, характеризующих основные параметры устойчивого развития.
Если говорить о текущих подходах, то треть компаний, которые будут готовить отчеты в 2024 году, намерены ориентироваться на новые международные стандарты, показал проведенный в ноябре 2023 года рейтинговым агентством АКРА и Комитетом по интегрированной отчетности опрос. В качестве же базового 64 из 66 компаний назвали стандарт GRI.
Одновременно бизнес сам начал работу по унификации показателей.
Так, Национальный ESG Альянс и "Интерфакс" запустили общедоступный портал с приведенными к единому стандарту нефинансовыми данными. Он был определены на основании консультаций с экспертами и бизнесом, став компромиссом между широким набором сведений, которые раскрывают лидеры, и необходимостью охватить максимально возможный круг предприятий. В результате ESG-данные за несколько лет стали доступны на esg-disclosure по 600 организаций.
Универсальный шаблон, который кредитные организации могли бы использовать для сбора стандартизованных ESG-данных с заемщиков, разрабатывает Ассоциация банков России. Анкета учитывает рекомендации Банка России по раскрытию информации в области устойчивого развития и имеет модульную структуру: количество вопросов зависит от вида и масштаба деятельности клиента, а также - его влияния на окружающую среду.
Проект по созданию универсальной анкеты поставщика запустил Национальный ESG Альянс. Для этого он планирует обобщить лучшие практики по оценке контрагентов, и работает с бизнесом, консультантами, рейтинговыми агентствами.
Эти инициативы ставят целью радикально расширить круг компаний, которые раскрывают сейчас нефинансовые показатели (в таких странах, как Германия, Великобритания, США, этот круг охватывает миллионы компаний, в России - сотни). Стандартизация требований к контрагентам и участникам цепочек поставок, призванные упростить предоставление нужной информации, могут, таким образом, стать главным российским ESG-трендом 2024 года.
Другая фундаментальная проблема - формирование устойчивого спроса на ESG-информацию. До недавнего времени главным драйвером этой повестки были западные партнеры российского бизнеса, но они ушли с рынка.
В число позитивных трендов 2023 года можно записать стабилизацию интереса к тематике устойчивого развития в российских СМИ. Количество публикаций на темы ESG в российском медиапространстве в 2021 г. достигло пика, увеличившись на 50% к 2020 г. По итогам 2022 г. показатель снизился на 8%, но в 2023 г. показывает статистика системы СКАН, остался на том же уровне.
Но главный повод для оптимизма в том, что и государство, и крупнейшие российские компании по-прежнему считают ESG-повестку актуальной: важной и для успешной работы на мировом рынке, и для демонстрации долгосрочного подхода к развитию экономики.