Агрегированный баланс ведущих ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ, ЦБ Австралии, ЦБ Канады) с февраля 2020 до своего максимума в феврале 2022 (ровно два года) вырос на $12 трлн с 16.4 до 28.4 трлн долл.

К настоящему моменту баланс ведущих мировых ЦБ сократился более, чем на $5 трлн – $23.2 трлн (учитывается изменение курса доллара).

Чтобы оценить масштаб, напомню, что перед кризисом 2008 совокупный баланс составлял лишь $4.6 трлн и на пике кризиса 2008-2010 вырос до $7.2 трлн в моменте, учитывая своп линии. В фазу монетарного бешенства (2 года) влили тройную емкость центральной ликвидности, которую ранее оформляли за столетия.

В первой фазе цикла посткризисного расширения с октября 2010 по октябрь 2014 совокупный баланс вырос на $4 трлн с 7.1 до 11.1 трлн долл.

Вторая фаза расширения длилась почти три года с мая 2015 по март 2018 с увеличением агрегированного баланса на $5.7 трлн с 11.3 до 16.8 трлн долл.

• ФРС: в феврале 2020 баланс был $4.2 трлн, к апрелю 2022 был достигнут пик в $8.9 трлн, а текущий баланс $7.8 трлн (снижение от максимума $1.2 трлн и уровень апреля 2021).

• ЕЦБ: в феврале 2020 – $5.2 трлн, пик в октябре 2011 – $9.8 трлн, текущий баланс $7.6 трлн (от максимума минус $2.2 трлн и уровень сентября 2020).

• Банк Японии: $5.3 трлн, пик в январе 2021 – $6.8 трлн, текущий баланс $5.1 трлн из-за девальвации иены.

• Банк Англии: $754 млрд, $1514 млрд (январь 2022), $1202 млрд соответственно.

• Швейцарский Национальный банк: 880, 1156 (декабрь 2021), 885 млрд долл.

• ЦБ Канады: 92, 457 (февраль 2021), 230 млрд долл.

• ЦБ Австралии: 118, 464 (февраль 2022), 351 млрд долл.

В нацвалюте расклад немного другой:

• ФРС: от февраля 2020 до максимума баланс вырос на 115% или 4.8 трлн, а текущее сокращение составило 12.6%.

• ЕЦБ: до максимума рост на 88% или 4.1 трлн евро, сокращение на 21% или 2.8 трлн евро.

• Банк Японии: до максимума 29% или 171 трлн иен, с начала года прирост на 55 трлн!

• Банк Англии: до пика 93% (540 млрд), сокращение на 15% или 170 млрд.