Эксперт Мильчакова: Рубль будет укрепляться до конца июля

фото: Александр Тихонов

Рубль в среду остался относительно стабильным по отношению к другим мировым валютам. Так, Банк России практически не изменил официальный курс рубля к доллару- пишет наш информационный партнёр «Российская газета».

Как следует из данных регулятора, ЦБ установил официальный курс (рассчитывается по данным внебиржевых торгов) на четверг, 19 июня, на отметке 78,72 руб. за долл., курс евро — 90,31 руб. Официальные курсы на среду составляли 78,71 и 90,75 руб. соответственно.

Курс доллара почти месяц находится на отметках ниже 80 руб., а в целом заметно укрепляется еще с зимы. Например, в середине января курс доллара превышал 103 руб.

Как пояснил в среду на Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) глава Минэкономразвития Максим Решетников, курс российской валюты укрепился в связи с недостаточным спросом в экономике.

«Мы рассматриваем крепкий рубль как следствие недостатка спроса в экономике на фоне в первую очередь жесткой денежно-кредитной политики. Поэтому дальнейшая его динамика в том числе зависит от решений со стороны ЦБ», — заявил министр.

Так, с октября 2024 года Банк России держал ключевую ставку на рекордно высоком уровне 21% годовых, а на заседании 6 июня 2025 года понизил ее до 20% годовых. Таким образом, ключевая ставка все еще остается очень высокой: о серьезном смягчении денежно-кредитной политики или о старте цикла такого смягчения на данный момент говорить пока не приходится.

«Вероятно, министр имел в виду ослабление потребительского спроса из-за чрезмерно дорогих кредитов и возможности получить достаточно высокий процент по вкладам, в связи с чем производители предпочитают снижать или хотя бы не повышать цены. В свою очередь, замедление инфляции помогает рублю укрепляться. Объем розничной торговли в России в первом квартале сократился до 3% год к году, и главной причиной такого замедления действительно является выросшая мотивация сберегать свободные деньги, а также снижение потребительского кредитования», — комментирует ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова.

По ее мнению, одной из важных причин укрепления рубля, если не считать геополитику и сокращение покупок валюты Минфином, является ослабление спроса на импортные товары — как по причине появления менее дорогих аналогов, так и в связи с замедлением потребительского спроса в целом.

Дальнейшая динамика курса российской валюты будет определяться денежно-кредитной политикой ЦБ, соглашается аналитик. «Если 25 июля (дата следующего заседания Банка России, на котором будет обсуждаться уровень ключевой ставки — прим. «РГ») он вновь снизит ключевую ставку, укрепление рубля может приостановиться на фоне восстановления спроса на потребительские товары, в том числе импортные, для увеличения закупок которых будет нужна иностранная валюта», — полагает Мильчакова.

Роман Маркелов