Эксперт РА подтвердило рейтинг Марий Эл и ее облигаций "ruВВВ+" со "стабильным" прогнозом
12 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" подтвердило рейтинг кредитоспособности Республики Марий Эл и ее облигаций на уровне "ruВВВ+", прогноз по рейтингу сохранен "стабильным".
Рейтинг кредитоспособности региона обусловлен удовлетворительным уровнем развития экономики при ограниченном уровне демографического развития и развитом рынке труда, умеренно низким уровнем инвестиционного климата, комфортным уровнем сбалансированности бюджета и низкой долговой нагрузкой, говорится в сообщении агентства.
Положительное влияние на рейтинг оказывает диверсификация налоговой базы, давление оказывает низкий уровень среднедушевых доходов населения и инвестиций в основной капитал к ВРП, отмечает "Эксперт РА".
Уровень развития экономики региона обусловлен низкими размерными характеристиками. По итогам 2023 года регион ожидает объем ВРП в размере 247,7 млрд рублей, что на 3% выше показателя 2022 года в сопоставимых ценах. ВРП на душу населения агентством оценивается на умеренно высоком уровне - в 2022 году этот показатель прирос на 5,3% к уровню 2021 года в действующих ценах и сложился, по расчетам агентства, в размере 0,3 млн рублей.
Марий Эл имеет низкую численность населения. Среднегодовой уровень безработицы по итогам 2022 года находился на низком уровне - 3,6%. В текущем году за август-октябрь 2023 года безработица составила 3,3%, по итогам года ожидается на уровне 3,5%.
Инвестиционный климат в республике, по оценке рейтингового агентства, находится на умеренно низком уровне. Объем инвестиций в основной капитал в 2022 году снизился по сравнению с 2021 годом на 6,1% в сопоставимых ценах, до 42,4 млрд рублей, что обусловлено завершением строительства крупных объектов в 2021 году. За январь-сентябрь 2023 года относительно аналогичного периода 2022 года инвестиции в основной капитал выросли на 13,2% в сопоставимых ценах. Отношение объема инвестиций к ВРП за последние три года составило 17,8%, что оказало негативное влияние на рейтинговую оценку. По итогам 2023 года регионом ожидается рост инвестиций в основной капитал до 46,6 млрд рублей.
В Марий Эл отмечается комфортный уровень сбалансированности бюджета. Объем доходов бюджета региона по итогам 2022 года составил 53,4 млрд рублей, из которых 50,4% приходилось на налоговые и неналоговые доходы (ННД), при этом доля дотаций из федерального бюджета в структуре доходов составила 17%. ННД в 2022 году выросли на 20,1% к 2021 году, в том числе по налоговым доходам рост составил 18,2%. Диверсификация налоговой базы региона оказывает позитивное влияние на рейтинговую оценку: доля крупнейшего налогоплательщика в 2022 году составила 4,7% в налоговых доходах, на долю десяти крупнейших налогоплательщиков приходилось 18,6% налоговых доходов бюджета. За десять месяцев 2023 года ННД выросли на 13,8% к аналогичному периоду 2022 года, рост наблюдался по всем бюджетообразующим налогам. Межбюджетные трансферты за десять месяцев текущего года возросли на 4,6%.
По данным региона, по итогам 2023 года прогнозируется увеличение ННД на 4,9% относительно 2022 года, в результате которого доля ННД в доходах вырастет до 52%.
В 2021-2022 годах региональный бюджет был исполнен с профицитом. Исполнение бюджета региона в текущем году ожидается с дефицитом в размере 6,8 млрд рублей, или 23,9% ННД, который будет покрыт за счет инфраструктурных бюджетных кредитов (ИБК), специальных казначейских кредитов (СКК), бюджетных кредитов на опережающее финансирование расходов и остатков средств на счетах.
У бюджета Марий Эл низкая долговая нагрузка. На начало года долг региона составлял 10,1 млрд рублей (снижение на 3,9% год к году), он состоял на 90,1% из бюджетных кредитов и на 9,9% из облигационных займов. Долговая нагрузка составила 37,4% (без учета ИБК - 35%), что на 9,4 процентного пункта ниже, чем годом ранее. По итогам 2023 года ожидается рост долга на 22,4% за счет привлечения ИБК, СКК и бюджетного кредита на опережающее финансирование расходов, в результате чего доля бюджетных кредитов в структуре долга вырастет до 96%, а доля облигационных займов снизится до 4%. Долговая нагрузка вырастет до 43,7% (без учета ИБК, СКК и бюджетного кредита на опережающее финансирование расходов составит 27,6%).
Средняя доля дотаций в доходах бюджета региона за последние 5 лет находится в пределах 20-25%, а доля налоговых и неналоговых доходов в доходах бюджета за 5 лет составила менее 55%, что обуславливает выставление умеренного фактора поддержки со стороны вышестоящего бюджета.
Марий Эл 30 августа 2017 года разместила 7-летние облигации серии 35008 объемом 2 млрд рублей. Ставка 1 купона установлена в размере 8,6% годовых, к ней приравнены ставки 2-28 квартальных купонов.
Актуальная редакция бюджета после внесенных изменений утверждена с доходами в размере 54,748 млрд рублей, расходами - 61,284 млрд рублей, дефицитом - 6,536 млрд рублей, или 10,7% расходов.
Согласно данным на сайте Минфина республики, госдолг Марий Эл на 1 ноября 2023 года составил 13,165 млрд рублей, в том числе бюджетные кредиты - 12,165 млрд рублей, ценные бумаги - 1 млрд рублей.