Самое громкое нововведение - снижение price cap (потолка цены) для российской нефти с 60 до 47,6 долларов за баррель. Но потолок не работал и ранее. До снижения мировых цен на нефть до 70 процентов экспорта российской нефти происходило выше потолка с использованием так называемого теневого флота. Весной этого года мировые котировки упали, а вместе с ними и цены на российскую нефть, которая уложилась в пределы price cap. Резонный вопрос, не работало тогда, почему должно сработать сейчас?

Как замечает эксперт по энергетике Кирилл Родионов, несмотря на ужесточение ценового потолка, динамика цен на российскую нефть марки Urals (цена которого - определяющая при расчете налоговых выплат в наш бюджет) будет зависеть от цен на эталонный сорт нефти Brent. Среднемесячная цена Urals опустится ниже 50 долларов за баррель только в том случае, если цена Brent будет ниже 60 долларов за баррель - такой сценарий возможен только в случае резкого повышения квот ОПЕК+ и нового раунда торговых войн, поясняет Родионов.

Единственное, чего добьются в ЕС в отношении российской нефти, снижая потолок до 47,6 долларов за баррель, это некоторого роста дисконта на наши сорта. Да и то на короткий срок. Выгоду от этого получат не в Европе, а в Китае, Индии, Турции и в других странах, импортирующих нефть из России.

Еще одним последствием снижения потолка станет исключение европейских танкеров из транспортировки российской нефти, и возвращения наших компаний к услугам теневого флота. Это увеличит их издержки, но ничего не даст Европе.

Кроме того, остается неясным, присоединятся ли к новому европейскому пакету санкций страны G-7, в первую очередь, США. Как отмечает портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Дмитрий Скрябин, если не присоединятся, то влияние санкций на дисконт и цену российской нефти не будет ощутимым. Почти весь прошлый год российская нефть продавалась выше потолка.

К этому можно добавить, что без США Евросоюз сможет пытаться контролировать соблюдение условий потолка только в своих портах и территориальных водах, что также ограничивает действие санкций. По словам аналитика ресурсных секторов "Ренессанс Капитал" Марка Шумилова, Индия и Китай (главные импортеры нефти из России) будут относиться к ограничениям ЕС весьма скептически и с большой вероятностью не будут их соблюдать.

Каллас сообщила, что потолок цен будет теперь динамическим, то есть будет изменяться (на 15 процентов ниже рыночной цены). Заявление весьма странное, поскольку это подразумевалось и раньше. Только с момента введения в декабре 2022 года price cap так ни разу и не был скорректирован, поскольку не работал полноценно.

Родионов считает, что с учетом текущего замедления глобального спроса, цена на нефть Brent будет балансировать вблизи 65 долларов за баррель во второй половине 2025 года. Дисконт Urals к Brent будет составлять 12-14 долларов за баррель. Долговременного увеличения дисконта ждать не стоит: рынок "привык" к санкциям за последние три года.

Также в 18 пакете вводятся санкции против 105 судов теневого флота. Пока не ясно, только это нефтяные танкеры или и суда других типов. Такие рестрикции временно затрудняют торговлю и способствуют росту издержек наших нефтяных компаний, но как их обходить давно уже известно. К тому же опять встает вопрос о присоединении к этим запретам США и других стран G-7. Без этого, в одиночку, администрировать введенные рестрикции ЕС будет проблематично.

Не обошлось без казусов, под санкции попали газопроводы "Северный поток-1" и "Северный поток-2". Мало того, что они не работают и взорваны (три нитки из четырех), теперь с ними вообще ничего сделать, не починить, не разобрать. Едва ли России и "Газпрому" от этого станет сейчас хуже. Но если когда-то придет время разрядки, и их захотят починить или решат пустить газ по оставшейся нитке (27,5 млрд кубометров в год), сделать это будет очень проблематично.

Есть сообщения СМИ, что в 18 пакете санкций вводится запрет на импорт из третьих стран нефтепродуктов, произведенных из российской нефти. Мера ударит не только по российским поставкам нефти за рубеж, а в большей степени заденет сам ЕС, поскольку значительную часть топлива они получают из Индии и Турции после переработки российской нефти или смешивания российских нефтепродуктов с нефтепродуктами из других стран. Ранее такие поставки были разрешены.

Кроме того, ЕС вводит санкции против нефтеперерабатывающего завода НПЗ в Индии, 49 процентов акций которого принадлежат "Роснефти". Мощность первичной переработки нефти - 20 млн тон в год, причем были планы ее удвоить.

После письменного утверждения постпредами ЕС 18 пакета санкций он будет опубликован в Официальном журнале ЕС, после чего будет считаться вступившим в силу. Произойдет это 19-20 июля.

Темы и теги

мир Политика