Кампания по публикации российскими корпорациями отчётов по итогам 2024 года набирает обороты. Несмотря на то, что информацию предоставили в открытом доступе далеко не все предприятия, уже можно сделать первые выводы об основных текущих проблемах российского бизнеса. И они несколько отличаются от официальных заявлений промышленного лобби.
На протяжении последнего года российское промышленное лобби активно продвигало вопрос о необходимости снижения ключевой ставки Центробанка. В том числе, президент Российского союза промышленников и предпринимателей Александр Шохин предупредил о попадании отечественного бизнеса в «кредитную кабалу» из-за роста расходов на обслуживание ранее взятых кредитов в несколько раз. Он подчеркнул, что перспективы развития бизнеса выглядят «не очень радужно».
«Октагон» изучил отчёты двенадцати крупнейших компаний за предыдущий год. Они показывают, что кредитный шок привёл к не настолько катастрофическим последствиям, а в некоторых вопросах оказался даже полезен представителям рынка.
Наиболее существенно увеличил процентные расходы банковский сектор. Например, Сбербанк нарастил данный показатель по сравнению с 2023 годом сразу на 138 процентов – до 4368 млрд рублей. На фоне рекордного роста ставок по вкладам населения такой результат выглядит закономерным.
Вплотную к антилидеру приблизились активно использующие в производственном цикле заёмные средства девелоперы. Одним из немногих уже опубликовавших отчётность за прошлый год застройщиков стала ГК «Эталон». Она увеличила процентные расходы в 1,36 раза.
Предприятия промышленного сектора отреагировали на повышение ставки ЦБ по-разному.
Часть компаний действительно резко нарастили расходы на выплату процентов, но о росте «в несколько раз» говорить не приходится. Например, расходы ГМК «Норникель» на обслуживание заёмных средств увеличились за прошлый год на 129 процентов, «КамАЗа» – на 126 процентов. Близки к ним и некоторые металлургические компании. Трубная металлургическая компания (ТМК) и «Северсталь» удвоили данный показатель – до 59,3 млрд рублей и 25,5 млрд рублей соответственно.
Но есть и противоположные примеры. Например, у «Русала» расходы на обслуживание займов выросли лишь на 6 процентов, а у Магнитогорского металлургического комбината (ММК) упали почти на треть.
Одним из очевидных способов выравнивания бюджетов предприятий является оптимизация производственных и непроизводственных затрат. Её можно оценить по динамике двух критериев – себестоимости и операционных расходов. Первый включает себя только прямые затраты на производство или закупку товаров, во второй входят аренда, зарплата, коммунальные платежи, маркетинг и другие сопутствующие выплаты.
На основании содержащихся в отчётах цифр можно предположить, что в эпоху дешёвых кредитов корпорации не особенно задумывались над данным вопросом. Яркий пример – ТМК, операционные расходы которой с 2020 года увеличились в 2,5 раза, себестоимость продукции – в 2,37 раз. Операционные расходы ГК «Сибур» за тот же период повысились в 2,03 раза. На широкую ногу жила и торговля. Например, себестоимость услуг «Корпоративного центра ИКС 5» с 2020 года удвоилась, достигнув 2958 млрд рублей.
По итогам прошлого года у многих компаний как минимум один из названных критериев также оказался значительно выше инфляции. Одним из антилидеров стал «Аэрофлот». Операционные расходы компании подскочили сразу на 72 процента. Схожая ситуация у застройщиков. У «Эталона» себестоимость выросла на 52 процента, тогда как не связанные напрямую с производством операционные расходы увеличились лишь на 16 процентов. У ТМК практически на треть увеличились операционные расходы при практически сохранившемся уровне себестоимости (+7 процентов). У «Северстали» эти показатели выросли на 24 и 30 процентов соответственно.
Продолжение роста себестоимости частично может оправдано так называемой «промышленной инфляцией» – подорожанием сырья и комплектующих. Для её снижения необходимо проведение модернизации, предусматривающей инвестиции в закупку нового оборудования и внедрение новых технологий.

octagon.media

Набиуллина оптимизировала российский бизнес

Кампания по публикации российскими корпорациями отчётов по итогам 2024 года набирает обороты. Несмотря на то, что информацию предоставили в открытом доступе не все предприятия, первые выводы о текущих проблемах бизнеса сделать можно.