Норвежский троллинг: крупнейшее месторождение ограничило экспорт в ЕС
Норвежская нефтегазовая компания Equinor сообщила на этой неделе о незапланированном сокращении добычи на своем крупнейшем месторождении Тролль. Это произошло вдобавок к плановому снижению, которое в этом году будет длиться на протяжении десяти месяцев из-за ремонтных работ. Немедленным эффектом стало повышение цен на газ, подскочивших на 2,2% на голландском хабе TTF. Всё это происходит на фоне довольно слабых показателей летней кампании по заполнению европейских подземных хранилищ газа (ПХГ). Почему Европа и аналитики индустрии внимательно следят за заминками в норвежской газодобыче и как это повлияет на европейские планы отказаться от российского газа — в материале «Известий».
Новый главный поставщик...
После сокращения поставок из России в 2022 году, предпринятых по инициативе ЕС, ключевую роль в снабжении союза газом стала играть Норвегия. К 2024 году ее доля на европейском рынке составила около 30%, чему поспособствовал рост цен, который простимулировал норвежцев наращивать мощности на шельфовых месторождениях в Северном и Норвежском морях. В прошлом году поставки из Норвегии в ЕС составили более 90 млрд кубометров, из которых на Тролль пришлось более 40 млрд кубометров. Таким образом, месторождение увеличило свою добычу на 10% за год.
Наступил 2025 год, когда спустя три года после начала СВО поставки из России через Украину прекратились. Импорт из Норвегии стал еще более актуальным: возможности США нарастить поставки не безграничны, с другими источниками тоже есть немало сложностей. Зима, хотя и оказалась умеренной, привела к значительному опустошению европейских ПХГ, которые к окончанию сезона оказались заполнены примерно на 30%. В этих условиях норвежцы еще несколько месяцев назад объявили о проведении ремонтных работ на нескольких месторождениях.
В общей сложности эти работы должны привести к сокращению добычи на 14 млн кубометров газа в день, причем максимума это снижение должно достигнуть в сентябре (почти 50 млн кубометров в день). То есть в общей сложности речь идет примерно о 5 млрд кубометров по итогам года. Но теперь в добавление к запланированной приостановке добычи добавилась еще и экстренная. По словам президента Института энергетики и финансов Марселя Салихова, совокупное снижение добычи из-за внепланового ремонта составило около 35 млн кубометров ежедневно.
Кампания по заполнению ПХГ между тем пока идет не идеально. На данный момент в хранилища закачано газа на 45% от их вместимости, что на 20 пунктов меньше, чем в тот же период прошлого года. Ситуация в Норвегии делает обстановку еще более тревожной.
...и главный манипулятор
— Норвегия действительно является крупнейшим экспортером природного газа в страны ЕС, — отмечает директор по исследованиям компании «Имплемента» Мария Белова. — Поэтому на объявлении о сокращении поставок (а с января страна поставила в ЕС всего на 1 млрд куб. м газа меньше, чем в аналогичный период 2024 года) спотовые котировки пошли вверх.
По ее словам, трейдеры понимают, что с начала 2025 года Европа лишилась украинского транзита российского газа, а задачу по наполнению хранилищ на 90% к октябрю никто не отменял.
— Европейцы справятся с этой задачей, привлекая дополнительный СПГ с рынка более высокой ценой. Любопытно, что норвежцы, первые перешедшие на спотовую торговлю газом с ЕС еще лет 15 назад, не раз были замечены в манипулировании ценами в регионе как раз путем начала внеплановых ремонтных работ на своих месторождениях, — заключила собеседница «Известий».
В то же время, считают специалисты, сильного провала в добыче и импорте в ЕС пока ждать не стоит.
— Пока представители Equinor ожидают, что перебои продлятся до 31 мая. При этом уже сейчас поставки в Европу из Норвегии частично восстановились — сейчас они, по данным Gassco, составляют 276 млн кубометров в сутки против нормального уровня в 300–320 млн кубометров в сутки. На этом фоне, по нашим оценкам, из-за текущих перебоев с поставками из Норвегии европейский рынок потеряет в пределах 0,5 млрд куб. м газа, что является достаточно небольшим значением в масштабах рынка. Это же заметно и по достаточно умеренной реакции цен. Впрочем, отметим, что после длительных перебоев поставок сохраняются риски, — отметил аналитик «Финам» Сергей Кауфман.
По словам Салихова, сокращение поставок привело к росту цен, но также — относительно умеренному. За последние четыре недели цены на TTF выросли с $380 до $420 за тысячу кубометров, но это всё еще сильно ниже уровней января – февраля этого года ($550–600). На более длинном горизонте поставки из Норвегии остаются достаточно стабильными. К примеру, за январь – середину мая 2025 года поставки в Европу составили 36 млрд куб. м, в прошлом году за аналогичный период было 37 млрд кубометров.
— Сокращение объемов поставок норвежского газа Европа может замещать увеличением поставок СПГ. К примеру, в марте и апреле импорт сжиженного газа превышал 12 млрд кубометров в месяц, это рекордно высокие уровни. Основной прирост происходит за счет увеличения поставок из США, — добавил Салихов.
Будут ли корректировки?
В 2025 году в ЕС постоянно поднимается вопрос о полном отказе от российского газа. Напомним, что в прошлом году объемы его поставок заметно выросли. В частности, российского СПГ было экспортировано в Европу на 18% больше, чем в 2023 году. Разумеется, после приостановки транзита через Украину общие показатели должны будут сократиться. Но насколько реально говорить о полном отказе от торговли газом с Россией?
Сергей Кауфман не ожидает, что проблемы Норвегии как-то повлияют на планы ЕС по отказу от российского газа.
— В то же время отметим, что если отказ от российского СПГ на горизонте 1–2 лет является возможным на фоне роста предложения на данном рынке, то отказ от остатков трубопроводного газа мы считаем маловероятным из-за позиции Венгрии и Словакии.
Салихов, в свою очередь, заявил, что пока поставки из России устойчиво снижаются. С января по середину мая трубопроводный экспорт из РФ составил 6,8 млрд кубометров, что почти в два раза меньше аналогичного периода 2024 года.
— Еврокомиссия намерена полностью прекратить импорт российского газа (трубопроводного и СПГ) к концу 2027 года, — сказал Салихов. — Уже к концу 2025 года планируется прекратить все новые и спотовые контракты, что должно сократить импорт на треть. Реализация этих планов зависит от наличия альтернативных поставок — прежде всего из Норвегии, США, Катара и других стран. Если перебои с поставками из Норвегии или других альтернативных источников будут повторяться, ЕС может столкнуться с необходимостью корректировать свои планы или хотя бы смягчать сроки и условия полного отказа от российского газа.
При этом Кауфман считает, что на данный момент незаметно, что у ЕС могут возникнуть значительные сложности с подготовкой к отопительному сезону.
— Хотя сниженный уровень запасов и является одним из ключевых факторов, из-за которого цены держатся выше отметки $400 за тысячу кубометров. Повышенный уровень цен и рост предложения на рынке СПГ позволяют ЕС увеличивать импорт сжиженного газа, что приводит к более высоким темпам заполнения ПХГ, хотя и со значительно более низкой базы, чем в последние два года.