Экономист Рубини считает, что инвесторов ждет "кровавая баня" в течение 10 лет
НЬЮ-ЙОРК, 28 ноября. /ТАСС/. Экономист Нуриэль Рубини, ранее успешно предсказавший мировой экономический кризис 2008 года, считает, что держатели акций и облигаций могут потерять "десятки триллионов долларов" в ближайшее десятилетие и назвал сложившуюся в мировой экономике ситуацию "кровавой баней" для инвесторов. Его мнение приводит портал Project Syndicate.
Эксперт отмечает, что смягчение денежно-кредитной политики, происходившее до 2021 года, привело к "завышению цены" на множество активов, в том числе, на акции американских и других крупных международных компаний, недвижимость, государственные и корпоративные облигации, а также криптовалюты. Однако в 2022 году "пузырь лопнул": как различные спекулятивные, так и традиционные активы стали обесцениваться. При этом в течение 2023 года инвесторы продолжали "выдавать желаемое за действительное" и считали, что мировые центральные банки вскоре снизят ключевые ставки, однако эти ожидания не оправдались. По словам Рубини, мировая экономика вошла в стадию "геополитической депрессии", когда из-за усиливающегося соперничества между странами Запада и такими державами, как Китай, Россия, Иран, КНДР и Пакистан, мировая инфляция и дефицит товаров продолжают расти.
Экономист указывает, что сейчас реальный средний уровень инфляции составляет 5%, в отличие от целевого для многих центральных банков развитых стран показателя в 2%. В этих условиях доходность по долгосрочным облигациям должна приближаться к 7,5% (5%, чтобы компенсировать инфляцию и 2,5% для обеспечения реального дохода). Однако повышение доходности с текущих 4,5% до 7,5% вызовет "стремительное падение стоимости облигаций" (до -30%) и акций, поскольку "влияние фактора дисконта на дивиденды значительно возрастет". При таком сценарии потери держателей облигаций и акций общемировом масштабе "могут составить десятки триллионов долларов в течение следующих 10 лет".
Эксперт отмечает, что ЕС и Великобритания уже находятся в состоянии стагфляционной рецессии, "структурный спад" также наблюдается в экономике КНР. США же, хоть и избежали рецессии, но все еще могут столкнуться с ней при условии сохранения подобной ситуации.