«Такие ставки — сумасшествие». В Новосибирской области закрылись 3 тысячи компаний — когда бизнес сможет вздохнуть с облегчением

Сегодня у бизнеса одна из главных головных болей — дорогие кредиты. Многие компании вынуждены считать, как прожить до следующего платежа, вместо того чтобы инвестировать в развитие. Снижение ключевой ставки может стать глотком воздуха, но этот эффект не приходит моментально и чувствуется по-разному в разных отраслях. Когда бизнес сможет снова начать дышать полной грудью, разбирался корреспондент НГС.

Стоимость заемных денег сегодня такова, что многим российским компаниям приходится несладко. По мнению генерального директора ГК «Химметалл» (занимается производством и поставкой металлоконструкций, а также строительством жилья в Новосибирске) Евгения Гаврилова, комфортный уровень процентной ставки для развития бизнеса находится в пределах 7–8% годовых, но вероятными в ближайшем будущем они не кажутся.

Евгений Гаврилов связывает это с комплексом внешнеполитических факторов, слабо зависящих от действий Центробанка, и структурными проблемами экономики, включая высокую долю нерыночных расходов в бюджете (особенно ВПК), которые разгоняют инфляцию. Текущую ситуацию предприниматель характеризует как «плохое состояние экономики», при котором большинство компаний работают в убыток.

Главная причина — катастрофический рост кредитной нагрузки. Бизнес, бравший займы под более низкие ставки (около 10–11%), оказался застигнут врасплох их резким увеличением, привязанным к ключевой ставке ЦБ. Фактически все свободные деньги теперь уходят на обслуживание долгов.

«Бизнес не рассчитывал, что ставки вырастут так резко и сильно. Ни о каком развитии в таких условиях говорить не приходится», — признал Евгений Гаврилов.

Он подчеркнул, что при нынешних «заградительных» ставках не видит ни одного сегмента бизнеса, способного нормально развиваться. В его холдинге, например, платежи по кредитам выросли втрое и исчисляются «многими десятками миллионов рублей», что вынуждает предпринимать экстренные меры по снижению долговой нагрузки.

«Брать кредиты под такие ставки — сумасшествие. Сейчас средняя ставка — плюс 6% к ключевой. Нет таких видов бизнеса, который может окупать это», — возмутился Евгений Гаврилов.

Банк России начал цикл снижения ключевой ставки: в июне — на 1% (до 20%), в июле — сразу на 2% (до 18%). Но бизнесу легче не стало. Как отмечают аналитики Сбера, банки наращивают спреды: если раньше надбавка к «плавающей ставке» составляла 2–3%, то сейчас достигает 5–6%. Фактическая стоимость займов даже после снижения «ключа» остается запредельной: 23–24%, и это ещё для надежных заемщиков.

Для обычных людей всё понятно: ключевая ставка снизилась — ипотек стало больше. Для компаний всё сложнее. Кредиты нужны всегда: на оборот, на оборудование, на запуск проектов. Но когда деньги стоят слишком дорого, планы останавливаются, а бизнес выживает за счёт собственных накоплений или ищет альтернативные источники финансирования. Банки в условиях нестабильной экономики осторожны: снижать проценты они будут только тогда, когда почувствуют, что риски меньше, чем сейчас.

«С бизнесом ситуация более сложная, чем с населением. Кредиты нужны всегда, и их берут почти под любые проценты, чтобы решить текущие проблемы и ждать, когда рынок пойдёт в рост, — объяснил НГС доцент кафедры финансового рынка и финансовых институтов НГУЭУ Эдуард Коложвари. — Сейчас половина кредитов оформлена под плавающую ставку — ключевая плюс 1–3%, поэтому снижение ключевой не всегда резко увеличивает выдачи: портфель уже есть».

При этом дорогие кредиты — не единственная причина, почему предприниматели сворачивают дела. Рынок не всегда стабилен: спрос подрастает рывками, логистика дорожает, оборудование приходится закупать с наценками, а квалифицированные кадры становятся дефицитом. Всё это складывается в пазл, где высокая ставка — лишь один, пусть и важный, фрагмент. Но именно он способен заметно облегчить финансовую нагрузку, если заменить его на более мягкий.

Финансовый аналитик Александр Разуваев в разговоре с НГС объяснил, что высокая ставка вынуждала компании сокращать «неприоритетные» расходы, что негативно сказалось на целых отраслях. Ярким примером он называет рынок кибербезопасности, где многие игроки столкнулись с падением выручки и даже убытками из-за урезания бюджетов на IT-безопасность. С удешевлением кредитов ожидается рост таких инвестиций.

Особенно остро высокая ставка ударила по малому и среднему бизнесу, где многие предприятия были вынуждены закрыться. Финансовый аналитик ожидает, что достижение комфортного уровня ставки спровоцирует новый всплеск активности в этом сегменте. Более доступные кредиты дадут предпринимателям возможность для открытия новых дел и развития существующих.

Российский бизнес столкнулся с волной закрытий в 2025 году. По данным Росстата, только за первое полугодие прекратилась деятельность 141 тысяча юридических лиц — на 48% больше, чем появилось новых компаний (95 тысяч).

В Новосибирской области ситуация еще более плачевная. Согласно данным Росстата, за январь–июнь этого года на территории региона было открыто 2 087 организаций, закрыто — 3 381. Получается, что деятельность прекратили на 62% больше компаний, чем открылось новых.

Этот разрыв стал худшим показателем с 2022 года. При этом официальные банкротства юрлиц, согласно отчетам Федресурса, снижаются: за первое полугодие 2025 года их число упало на 26,5% (до 3 208 случаев), достигнув минимума с 2011 года.

Очень сильно от высокой ключевой ставки пострадали застройщики: в 2024 году банкротства строительных компаний выросли на 19,1%. Правда, в первом полугодии 2025-го, по данным аналитиков «Контур.Фокуса», число таких случаев уменьшилось на 53% благодаря господдержке, включая мораторий на штрафы.

Снижение ставки не работает как волшебная таблетка из-за структурных дисбалансов экономики. Военные отрасли (металлообработка, электроника, транспорт) растут серьезными темпами с 2019 года, тогда как автопром, деревообработка и стройматериалы демонстрируют спад.

Гражданский бизнес проигрывает конкуренцию за ресурсы: ВПК переманивает кадры, предлагая зарплаты выше рынка, а льготное кредитование для оборонки (сегодня ставка составляет 5%) лишает остальных доступа к дешевым деньгам.

«При прочих равных макроэкономических и геополитических условиях комфортную ставку мы увидим примерно через год–полтора. Но договоры-то заключены давно, поэтому снижение не обязательно дает прилив задолженности — просто снижается платеж. Но это не плохо, потому что большинство финансовых моделей не рассчитано на 25% и выше ставки. Ну, не дает сегодня бизнес в России больше 18–20% рентабельности», — отметил Эдуард Коложвари.

Для того чтобы бизнес почувствовал реальное облегчение, нужна не только ставка на уровне 10%, но и уверенность, что она продержится. Только в условиях предсказуемости предприниматели перестанут жить от платежа к платежу и вернутся к планам на несколько лет вперёд. Если ставка будет стабильно снижаться, а не подпрыгивать неожиданно, компании осмелеют и начнут вкладывать средства в обновление производства, расширение ассортимента и модернизацию.

«Снижение ставок добавит оптимизма. Думаю, примерно через год–полтора при благоприятных условиях мы сможем увидеть уровень около 10%», — прогнозирует Эдуард Коложвари.

Александр Разуваев, в свою очередь, отметил, что российский бизнес начнет в полной мере ощущать позитивное влияние снижения ключевой ставки к лету 2026 года. К этому времени, по его мнению, она должна достичь комфортного для предпринимателей уровня в 10–12%.

Но эффект будет волновым. Сначала снижение скажется на уже оформленных кредитах, снизив ежемесячные платежи. Освободившиеся деньги бизнес пустит на закрытие текущих дыр и накопление резерва. Лишь после этого можно ждать роста спроса на новые займы — и то, если обстановка в экономике будет благоприятной. Банки тоже будут осторожны: условия для компаний, вероятно, поначалу останутся довольно строгими.

Снижения ключевой ставки до комфортных значений ждут не только предприниматели, но и обычные россияне. НГС пообщался с экспертами и узнал, когда жилье и автомобили в стране снова станут доступными.