Droits de douane : qu'est-ce que l'indice VIX, surnommé "indice de la peur", en nette hausse depuis les annonces de Donald Trump ?

Après un lundi noir pour les marchés, les Bourses mondiales tentent un rebond mardi 8 avril après que l'administration américaine s'est dite ouverte à la négociation concernant ses droits de douane. Mais la situation reste très précaire et les investisseurs extrêmement fébriles, comme en témoigne l'indice VIX qui a franchi la barre des 40, soit un niveau que l'on n'avait plus connu depuis la pandémie de Covid-19, en 2020.

Un indicateur de volatilité

Communément appelé "indice de la peur", le VIX correspond plus exactement au "CBOE Volatility Index". Comme l'indique le site Boursorama, "le VIX est un indicateur de volatilité du marché financier américain". Imaginé dans les années 1970 et mis en place dans les années 1980, il est à "distinguer des indices plus classiques qui expriment la santé des sociétés cotées sur les marchés boursiers ou qui évaluent un secteur économique ou une zone géographique", précise Fortuneo, "calculé quotidiennement sur l’indice S&P 500 (qui est basé sur les 500 principales sociétés cotées sur les bourses aux Etats-Unis), il ne sert pas à en exprimer la valeur du marché financier américain mais sa volatilité".

S'il est appelé "indice de la peur", c'est "à cause de la manière dont il fonctionne", complète Fortuneo : "Plus cet indice affiche un score élevé, plus cela signifie que la volatilité sur les marchés est importante et que les investisseurs sont alors paniqués et désorientés".

Ce que confirme Stéphane Auray, professeur d'économie de l'École Nationale de la Statistique et de l'Analyse de l'Information (ENSAI) : "Si le VIX monte très haut, cela veut dire que la peur est très forte et que les investisseurs ont très peur de la valeur à venir des entreprises".

Panique des investisseurs

Le VIX s'exprime sur une échelle de 0 à 100 et un certain nombre de paliers ont été définis explique Stéphane Auray. "Un VIX en dessous de 15, cela indique qu'il y a une très faible volatilité, donc que le marché est très calme et que les gens n'ont pas peur de la situation. Un VIX entre 15 et 25, c'est une volatilité normale, donc une incertitude assez moyenne. Au-dessus de 25, la volatilité commence à être très élevée et au-dessus de 40, c'est la panique financière, c’est-à-dire ce que l'on a vu dans les krachs financiers majeurs de 2008 ou pendant la pandémie".

"Avec un VIX qui, depuis le 4 avril, ne fait qu'augmenter, les marchés financiers parlent de panique financière."

Stéphane Auray

à franceinfo

Pour Stéphane Auray, le niveau actuel du VIX ne fait aucun doute sur l'état de panique des investisseurs actuellement. "Le VIX, avant le mois d'avril, était entre 20 et 30, là, on a atteint entre 40 et 50 depuis les annonces du président de la banque centrale américaine qui dit qu'il y a un très haut risque d'inflation. Là, étant donné la valeur du VIX, ce que cela signifie, c'est que les marchés financiers pensent que l'on va subir un choc financier majeur."

Depuis sa mise en place, le VIX n'a dépassé 40 qu'à dix reprises, comme lors du "Krach" de Wall Street le 19 octobre 1987, les attentats du 11 septembre 2001, la crise des subprimes en 2008 ou encore lors des deux vagues de la pandémie de Covid-19. Et désormais, donc, le 4 avril 2025.