«ИИ-зима близко»: правда ли на рынке нейросетей образовался «пузырь»
Некоторые предприниматели сомневаются в рентабельности миллиардных инвестиций, а в научных кругах допускают, что рыночную эйфорию сменит паника.
В августе 2025 года OpenAI выпустила GPT-5. Пользователи начали массово жаловаться на качество работы новой модели: ответы ИИ им показались короткими, тон — резким, а сам чат-бот — «раздражённым».
Позже глава OpenAI Сэм Альтман признался: при запуске компания «реально облажалась», но «усвоила урок». Предприниматель сравнил текущую ситуацию на рынке ИИ с «пузырём» доткомов 1990-х, отметив, что ожидания от технологий могут быть завышенными, а инвестиции в стартапы с командой из «трёх человек» — «безумием».
В ИИ инвестировали больше $140 млрд, но представителям бизнеса вложения начинают казаться сомнительными
Согласно исследованию ирландского подразделения Ernst & Young, в первой половине 2025 года объём глобальных венчурных инвестиций в генеративный искусственный интеллект достиг $49,2 млрд.
Аналитики Forbes, составляющие ежегодный рейтинг Forbes AI 50, оценивают общий объём инвестиций в сегмент в $142,45 млрд. Большая доля вложений приходится на OpenAI ($63,9 млрд). В рамках только одного раунда финансирования в марте 2025 года компания привлекла $40 млрд. Среди ключевых инвесторов — Microsoft, компания инвестировала в стартап $13 млрд.
К марту 2025 года оценка OpenAI достигла $300 млрд — почти вдвое больше, чем в октябре 2024 года ($157 млрд). Летом 2025 года компания ведёт переговоры о продаже акций инвесторам на $6 млрд при оценке в $500 млрд. При успешной сделке OpenAI станет самой дорогой частной компанией в мире. Для сравнения: SpaceX оценивается в $400 млрд, а ByteDance — в $300 млрд.
Среди других проектов, которые привлекли миллиардные инвестиции:
- Компания Databricks, которая специализируется на разработках в сфере облачных технологий, обработки и хранения данных, аналитики и искусственного интеллекта, получила $19 млрд инвестиций.
- Проект Anthropic, разработавший языковую модель Claude, привлёк $17 млрд.
- Компания Scale AI, занимающаяся маркировкой данных, собрала $1,6 млрд инвестиций.
- Стартап xAI Илона Маска получил $12,1 млрд.
По данным исследовательской компании IDC, инвестиции компаний в генеративный ИИ по итогам 2025 года вырастут на 94%.
Но миллиардные вложения могут не оправдаться — в бизнесе растёт скепсис по отношению к ИИ.
- Для 95% компаний внедрение ИИ не принесло ощутимого роста финансов. При этом на интеграцию нейросетей в работу американский бизнес потратил от $35 млн до $40 млн, говорится в исследовании Массачусетского технологического университета.
- 80% опрошенных аналитиками McKinsey компаний используют генеративный ИИ, но почти не видят влияния на результаты.
- Меньше половины ИИ-стартапов были прибыльными в 2024 году. Треть компаний заявили о безубыточности, а 14% зафиксировали убытки, согласно отчёту IBM.
Глава OpenAI Сэм Альтман признаёт: на рынке ИИ сформировался «пузырь».
Находимся ли мы сейчас на этапе, когда инвесторы в целом переоценивают ИИ? Мне кажется, да. Можно ли считать появление ИИ важнейшим событием за очень долгое время? Думаю, тоже да.
Сэм Альтман, глава OpenAI
Ожидания от искусственного интеллекта не оправдывались и раньше
Уже дважды ажиотаж сменялся спадом интереса и сокращением финансирования. Такие периоды называются «зимами искусственного интеллекта». Термин «ИИ-зима» предложили в 1984 году на встрече Американской ассоциации искусственного интеллекта сооснователь ИИ-лаборатории в Массачусетском технологическом институте Марвин Минский и теоретик ИИ Роджер Шанк.
Первая «ИИ-зима»
В 1955 году американский информатик Джон Маккарти ввёл термин «искусственный интеллект». Следующие 20 лет учёные разрабатывали системы перевода, распознавания речи и перцептроны — математические модели, предшественники нейросетей. В 1973 году британский учёный Джеймс Лайтхилл заявил, что открытия в области ИИ не смогли повлиять на науку и общество из-за нехватки вычислительных мощностей. В 1974 году финансирование проектов сократилось и наступила первая «зима искусственного интеллекта».
Вторая «ИИ-зима»
В 1980-х интерес к ИИ возродился благодаря так называемым экспертным системам — программам с базами знаний и механизмами логического вывода, имитирующим логику специалиста. К 1987 году выяснилось, что системы не справляются с неструктурированными данными. Финансирование вновь сократилось, вторая «ИИ-зима» продлилась до 1993 года.
Третья «ИИ-зима»?
Исследовательская компания Gartner прогнозирует, что ИИ приближается ко «дну разочарования» — низшей точке интереса, которую аналитики ожидают уже в 2026 году.
Журналисты Bloomberg считают, что прохладный приём GPT-5 может стать переломным моментом и ускорить наступление очередной «ИИ-зимы».
Ещё один тревожный, по их мнению, сигнал — падение акций компании CoreWeave, управляющей сетью дата-центров в США и Европе с оборудованием Nvidia. Операционные затраты компании за квартал выросли до $1,19 млрд против $317,7 млн годом ранее. В результате убыток составил $290,5 млн, что оказалось значительно выше прогнозируемых $190,6 млн. После публикации отчёта акции CoreWeave упали на 10%.
Как именно наступит «ИИ-зима» — прогнозируют учёные и предприниматели
В 1984 году Марвин Минский и Роджер Шанк описали последовательность событий, которые приводят к «зиме»:
- Бизнес и общество ждут от ИИ невозможного — ожидания не оправдываются.
- СМИ начинают публиковать скептические материалы.
- Госорганы и компании сокращают финансирование.
- Учёные теряют интерес, темпы развития ИИ замедляются.
Профессор Открытого университета в Великобритании Джон Нотон делит цикл интереса к ИИ на пять стадий:
- Появление интереса.
- Ажиотаж.
- Эйфория.
- Фиксация прибыли.
- Паника.
В колонке для The Guardian в 2024 году учёный отмечает: человечество находится на третьей стадии — эйфории. Компании вкладывают колоссальные суммы в технологические стартапы, доверие к ИИ находится на пике.
Следующая стадия — фиксация прибыли. Компании прекращают инвестиции, так как замечают, что на ИИ зарабатывают только разработчики и создатели аппаратного обеспечения (например Nvidia, Apple, Amazon, Microsoft). Осознание приводит к пятой стадии — панике. Именно тогда лопается «пузырь».
Профессор предполагает, что катализатором перехода от стадии эйфории к следующим этапам могут стать:
- Контроль технологических компаний со стороны государств.
- Требования прибыли от ИИ-проектов со стороны инвесторов.
- Экологические последствия от вычислений, которые могут потребовать тысячи мегаватт-часов электроэнергии и привести к выбросам сотен тонн углекислого газа — это сопоставимо с годовыми выбросами сотен американских домохозяйств.
Исследователи из лаборатории искусственного интеллекта Университета Род-Айленда подсчитали:
- GPT-5 потребляет до 40 ватт-часов электроэнергии для генерации ответа средней длины, состоящего примерно из 1000 токенов (последовательности текстовых символов).
- В режиме «рассуждений» модель потребляет столько энергии, что занимает третье место по энергопотреблению — после o3 от OpenAI и R1 от Deepseek.
Экологический след и потребление электроэнергии GPT-5. Источник: отчёт лаборатории искусственного интеллекта Университета Род-Айленда
Журналисты Wall Street Journal отмечают замедление развития ИИ. По их мнению, само осознание того, что темпы развития падают, может «вдохновить компании вкладывать в ИИ время и деньги, поскольку в технологии они будут видеть уже не движущуюся мишень».
Источник: vc.ru