Из-за роста цен на продукты и промышленные товары экономить, меняя потребительское поведение, приходится многим. При этом высокие ставки по депозитам подталкивают имеющих устойчивые доходы людей не тратить деньги, а копить, получая хорошие проценты. Другая крайность – занимать, чтобы выжить, не понимая, как погасить кредит.
Защищая банки от кризиса массовых неплатежей, Центробанк ужесточил правила потребительского кредитования, создав тем самым предпосылки к росту займов в микрофинансовых организациях (МФО).
В первом квартале текущего года их общий объём вырос на 38,5 процента – с 351,3 млрд рублей за тот же период 2024 года до 486,5 млрд рублей к концу марта 2025-го.
Правило «спрос рождает предложение» исправно работает. Однако, де-факто, политика ЦБ формирует весьма специфический рынок долговой зависимости. Клиентов финансовой системы (граждан) фактически выдавливают из банковской системы в свободную стихию МФО, расширяя тем самым параллельную систему, не связанную регуляторными ограничениями.
Высокая ставка ЦБ диктует рост стоимости кредитования, чрезмерный даже для вполне дееспособных компаний. Это спровоцировало поток критики в адрес регулятора со стороны руководителей крупных предприятий и некоторых государственных корпораций.
Центробанк ответил на этот вызов. 23 мая на его официальном сайте появилось информационное письмо, рекомендующее банкам идти навстречу корпоративным заёмщикам, столкнувшимся с временными трудностями, и реструктурировать корпоративные кредиты. Для этого регулятор временно смягчил требования к резервам по реструктурированным ссудам, по которым банк и заёмщик оценивают вероятность восстановления финансового положения как значительную.
Реструктуризация будет доступна не всем, а только компаниям с «не очень высокой долговой нагрузкой» и исправно погашавшие кредиты в течение последних шести месяцев.
Получатели льготы также должны предъявить банку план развития на время реструктуризации, основанный на прогнозах Банка России или Минэкономразвития, и бизнес-план на три года.
Предложенная мера является символической. Она нацелена на поддержку самых успешных и платёжеспособных компаний. Что будет с теми, кто не удовлетворяет описанным требованиям, в письме не раскрывается. Но, судя по всему, речь может идти о банкротстве.
Уровень монетизации (отношение денежной массы М2 к ВВП) российской экономики остаётся крайне низким. По итогам 2024 года, он был равен 58,62 процента, а на начало мая текущего года – 54,77. В развитых экономиках этот показатель колеблется в диапазоне 90–140, а в Китае превышает 210 процентов. Одновременно в России снижается объём денежной массы М2 в реальном, с учётом инфляции, выражении.
За первые четыре месяца номинальный М2 вырос на 0,25 процента, но в реальном выражении его «съедает» инфляция, выросшая на 3,12 процента.
Ещё одна проблема – наполнение бюджета на фоне уменьшения экспортных доходов. Дело дошло до того, что на минувшей неделе Госдума с подачи правительства приняла поправки в Федеральный закон о бюджете, повысив на 34 процента планируемые поступления от штрафов за различные нарушения и возмещения ущерба (конфискаций).
При этом огромные суммы, почти вдвое превосходящие расходную часть бюджета, крутятся в банках. Но из-за высоких процентных ставок эти деньги почти не работают в экономике, а часть этих сумм перекачивается в виде накопительных процентов на депозиты физических лиц и корпоративных клиентов.

octagon.media

Российской экономике не хватает «живых» денег

Ситуация в российской экономике напоминает театр абсурда: ЦБ борется с инфляцией – производственный сектор сидит на голодном пайке – экономика замедляется – цены растут. Эльвира Набиуллина победила Михаила Мишустина.