Das große Geschäft mit politischen Vorhersagen: Millionen Dollar werden auf Trumps nächste Schritte gewettet – Bedenken über Marktmanipulation wachsen. Eine Analyse.
Washington DC – Caleb Davies, ein Demokrat aus dem Raum Minneapolis, sagt, er sei wütend darüber, dass Bundesbeamte für Migration in diesem Monat in seiner Heimatstadt zwei Menschen getötet haben.
Er freute sich, dass demokratische Abgeordnete als Reaktion auf die tödliche Schießerei an Alex Pretti am Samstag versprachen, ein Gesetz zur Weiterfinanzierung der Regierung zu blockieren – und sah zugleich eine Gelegenheit, daraus Profit zu schlagen. So platzierte er etwa 15.000 Dollar an Wetten darauf, dass die US-Regierung bis Monatsende den Betrieb einstellt.
Als Davies seine Wetten auf Kalshi platzierte, galt ein Shutdown als relativ unwahrscheinlich. Kalshi ist ein Prognosemarkt, bei dem Menschen auf zukünftige Ereignisse wetten und die Funktionsweise von Aktienmärkten übernehmen. Bis Sonntagabend waren die Chancen jedoch stark gestiegen – und Davies hatte durch den Verkauf eines Teils seiner Positionen sein Geld verdoppelt.
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Das Geschehen um Prettis Tod in Minneapolis beschäftigte ihn weiterhin, aber das Wetten bot ihm eine Ablenkung. „Ich kann nichts dagegen tun, dass dieser Mann getötet wurde. Ich kann nichts gegen Politiker tun, die furchtbare Dinge sagen … Es sind belastende Dinge, über die ich keine Kontrolle habe“, sagte Davies. Aber er könne die Wahrscheinlichkeiten für das analysieren, was als Nächstes passieren könnte – und seine Geschäfte machen. „Es versetzt mich in einen anderen mentalen und emotionalen Zustand“, sagte Davies.
Politische Wettmärkte werden zum Millionen-Business
Das Wetten auf politische Ereignisse in Prognosemärkten hat in den letzten Monaten stark zugenommen. Laut Kalshi sind dort derzeit 129 Millionen Dollar auf politische Märkte gesetzt. Rund 370.000 Personen setzen mehr als 90 Millionen Dollar auf politische Ereignisse bei Polymarket, das keine regulatorische Zulassung für US-Wettende besitzt, wie eine Analyse der Washington Post auf Grundlage von Daten von Dune Analytics zeigt.
Viele dieser Wetten hängen von Handlungen von Präsident Donald Trump oder seiner Regierung ab – darunter, wen er als nächsten Chairman der Federal Reserve bestimmt, ob die USA innerhalb der nächsten sechs Monate Iran angreifen und sogar darüber, welche Worte Trump in seiner State of the Union-Rede im kommenden Monat verwenden könnte.
Der Sohn des Präsidenten, Donald Trump Jr., ist Investor bei Polymarket und Berater bei Kalshi. Truth Social, das soziale Netzwerk des Präsidenten, startet einen eigenen Prognosemarkt, der laut eigenen Angaben Handel zu Wahlen, Zinssätzen, Sportevents und mehr anbietet. „Wir demokratisieren Informationen und befähigen die alltäglichen Amerikaner dazu, die Weisheit der Masse für sich zu nutzen, sodass aus freier Rede umsetzbare Voraussicht wird“, sagte Devin Nunes, Präsident und Geschäftsführer von Trump Media, in einer Stellungnahme im Oktober.
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Prognosemärkte existieren in irgendeiner Form seit über 25 Jahren, doch die Präsidentschaftswahl 2024 war das erste Mal, dass in den USA Milliarden Dollar auf Politik gesetzt wurden. Donald Trumps Chancen, die Wahl zu gewinnen, stiegen in den letzten Kampagnenwochen bei Polymarket und Kalshi stark an. Befürworter der Plattformen sahen darin einen frühen Indikator für seinen späteren Sieg. Manche nutzen Prognosemärkte zum Wetten, andere behandeln sie als Informationsquelle über die Welt und künftige Ereignisse und durchstöbern sie wie eine Medienplattform oder einen Börsenticker.
Sorgen um Insiderhandel und Manipulation wachsen mit der Popularität
Die Erwartung dramatischer Schwankungen bei den Zwischenwahlen in diesem Jahr deutet darauf hin, dass Prognosemärkte ein weiteres Rekordjahr erleben könnten. Doch das Wachstum und die wachsende Popularität von Wetten auf die Handlungen von Politikern und der US-Regierung haben Bedenken über Insiderhandel, Marktmanipulation und Anreize für Regierungsinsider ausgelöst, Einfluss auf Ergebnisse zu nehmen, auf die andere wetten.
Anfang des Monats verdiente ein Polymarket-Trader über 400.000 Dollar durch eine zeitgenaue Wette darauf, dass der venezolanische Staatschef Nicolás Maduro gestürzt wird – was Besorgnis über fragwürdige Handelspraktiken weckte. Wenige Tage später spekulierten einige X-Nutzer ohne konkrete Belege darüber, ob Karoline Leavitt Prognosemärkte manipuliert habe, als sie eine Pressekonferenz des Weißen Hauses abrupt nach 65 Minuten beendete – einer Zeitspanne, auf die Kalshi-Trader Tausende Dollar gesetzt hatten. Kalshi erklärte auf X, „Vorwürfe von Insiderhandel sind haltlos.“ Das Weiße Haus reagierte nicht auf eine Nachfrage bezüglich eines Statements.
Die lukrative Maduro-Wette veranlasste den Abgeordneten Ritchie Torres (D-New York), in diesem Monat ein Gesetz einzubringen. Das Gesetz soll Regierungsmitarbeitern oder -beamten verbieten, auf Ereignisse zu wetten, auf die sie direkt Einfluss nehmen oder über erhebliche, nicht öffentliche Informationen verfügen könnten – vergleichbar mit den Vorgaben für Tätigkeiten von Bundesbediensteten am Finanzmarkt.
„Wer sowohl Regierungsinsider als auch Teilnehmer am Prognosemarkt ist, hat jetzt einen perversen Anreiz, für Politiken einzutreten, die ihm Geld einbringen“, sagte Torres in einem Telefongespräch. „Diese Art der Selbstbereicherung ist der Inbegriff von Korruption. Sie sollte im Bundesdienst kategorisch verboten sein.“
Regulatorische Unsicherheit und Ausweitung auf Sport und Medien
Dennis Kelleher, Präsident von Better Markets, das sich für Finanzreformen einsetzt, argumentiert, dass einige Prognosemärkte mit politischem oder weltpolitischem Bezug das Commodity Exchange Act von 1936 verletzen könnten. Das Gesetz verbietet Vertragsschlüsse zu Ereignissen wie Terrorismus, Mord, Krieg oder allem, was gegen Bundes- oder Landesrecht verstößt.
„Ich denke, man kann durchaus argumentieren, dass Wetten im Zusammenhang mit Venezuela und Iran auf Terrorismus bezogen sind“, sagte Kelleher – da die Trump-Regierung Maduro und Irans Obersten Führer Ali Khamenei als Terroristen bezeichnet hat.
Robert DeNault, Integrity-Chef bei Kalshi, sagte, die Plattform prüft jede Wette „sehr sorgfältig“, um Gesetzeskonformität sicherzustellen.
Internationale Beschränkungen und Umgehungsversuche
Der Handel auf Polymarket ist in über 30 Ländern verboten, darunter die USA, Großbritannien, Australien, Frankreich, Italien und die Ukraine. Einige Nutzer umgehen diese Restriktionen mit Tools, die ihren Standort verschleiern. Shayne Coplan, Geschäftsführer und Gründer von Polymarket, sagte in einem Interview bei „60 Minutes“ im Dezember, es sei unvermeidlich, dass Menschen mit Insiderwissen handeln würden, ergänzte aber: „Es gibt viele Vorteile, und die Leute werden sich anpassen.“ Polymarket gab keine Stellungnahme ab.
Die Regeln von Kalshi verbieten Personen die Teilnahme an Märkten, wenn sie Einfluss auf das Ergebnis nehmen oder Zugang zu wichtigen nicht-öffentlichen Informationen haben, ebenso wie bei Angestellten von Institutionen, die Kalshi zur Festlegung der Ergebnisse nutzt. Tarek Mansour, CEO von Kalshi, erklärte auf LinkedIn, er unterstützt das Gesetz von Torres.
Laut DeNault prüft Kalshi neue Nutzer dahingehend, ob sie Amtsträger, Berufssportler, Kandidaten für überregionale und nationale Ämter, Kabinettsmitglieder oder deren Familienangehörige sind. Zudem überwacht man alle Handelsaktivitäten auf Unregelmäßigkeiten. Man sei offen für eine engere Zusammenarbeit mit Aufsichtsbehörden und dem Kongress, um Prüfverfahren und Durchsetzung zu verstärken.
Begrenzte Aufsicht bei ausländischen Plattformen
Ein Sprecher der Commodity Futures Trading Commission, Taylor Foy, schrieb per E-Mail, ihr Vorsitzender Michael Selig sei „dem Schutz der Marktintegrität und der Interessen der Anleger auf Märkten, die in die Zuständigkeit der CFTC fallen, verpflichtet“. Obwohl die Behörde Kalshi mit Sitz in New York reguliert, hat sie nur begrenzten Einfluss auf ausländische Plattformen wie Polymarket.
Das Risiko von Insiderhandel bei Prognosemärkten veranlasst Nic Carter, Gründungspartner von Castle Island Ventures in Miami, dazu, nur eingeschränkt dort zu handeln. Prognosemärkte „monetarisieren direkt die Weitergabe privater Informationen – darauf läuft es hinaus“, sagte Carter.
„Wenn Sie den Dummen am Tisch nicht erkennen, sind Sie der Dumme“, sagte Carter. Er vergleicht aktuelle Prognosemärkte mit Online-Poker Anfang der 2000er, als Profis mit Amateuren leichtes Spiel hatten.
Eigeninteresse der Plattformen gegen Manipulation
Koleman Strumpf, Wirtschaftsprofessor an der Wake Forest University, der eine Vorlesung zu Prognosemärkten hält, meint, die Plattformen hätten ein Eigeninteresse, Insiderhandel zu bekämpfen: „Wenn es genug Insider in einem Markt gibt und alle anderen das wahrnehmen, kollabiert der Markt“, so Strumpf – denn niemand nehme an einem System teil, das er als manipuliert betrachtet.
Neben der Politik dringen beide großen Prognosemarktplattformen verstärkt in den Sport- und Medienbereich vor. In diesem Monat wurde Polymarket offizieller Prognosemarktpartner von Major League Soccer und den New York Rangers aus dem Eishockey. Die Partnerschaften umfassen laut Angaben Hinweisschilder während der Spiele und bieten Fans Live-Daten von den Märkten. Wettquoten der Plattform wurden während der Golden-Globes-Übertragung in Echtzeit eingeblendet, und Polymarket-Daten werden bald in die New York Stock Exchange integriert. Kalshi hat Vereinbarungen mit den Chicago Blackhawks und der National Hockey League sowie mit CNN und CNBC.
Trotz solcher Partnerschaften bleiben die Plattformen rechtlich angreifbar. Mehrere US-Bundesstaaten und indigene Stämme haben Klagen gegen Kalshi eingereicht, mit der Begründung, das Unternehmen beeinträchtigt ihr Recht, selbst Sportwetten zu regulieren oder anzubieten.
Persönliche Rechtfertigung trotz gesellschaftlicher Bedenken
Davies, der Kalshi-Trader, der sein Geld durch Wetten auf einen potenziellen Regierungsstillstand verdoppelte, räumt ein, dass andere seine Wetten unsympathisch finden könnten. „Ich glaube nicht, dass die Finanzialisierung von allem insgesamt gesellschaftlich wünschenswert ist“, sagt er.
Er halte etwa Wetten darauf, ob ein Lied die Spotify-Charts anführt, für wenig sinnvoll für die Gesellschaft. Wetten auf Politik dagegen liefern einen wichtigen Dienst, da sie Hinweise auf die Zukunft geben, etwa wie wahrscheinlich es sei, dass die USA Grönland erwerben oder die Regierung zum Stillstand kommt. „Diese Information ist verfügbar, weil Menschen wie ich bereit sind, Geld aufs Spiel zu setzen“, sagt Davies.
Jeremy B. Merrill trug zu diesem Bericht bei.
Zur Autorin
Lisa Bonos ist Reporterin für Tech-Kultur in San Francisco. Zuvor schrieb sie für die Rubrik „Features“ über Dating und Beziehungen. Sie kam 2005 zur Post und arbeitete zuvor in den Rubriken „Finanzen“, „Redaktion“ und „Ausblick“.
Dieser Artikel war zuerst am 28. Januar 2026 in englischer Sprache bei der „Washingtonpost.com“ erschienen – im Zuge einer Kooperation steht er nun in Übersetzung auch den Lesern der IPPEN.MEDIA-Portale zur Verfügung.