La BCE sonne l’alarme sur la montée de l’endettement des entreprises

La montagne de dette accumulée par la hausse des taux risque-t-elle de déclencher une crise financière? Avec le recul, l’impact en Europe de la crise des banques régionales américaines et de Credit Suisse, en mars dernier, aura été «négligeable», se rassure Luis de Guindos, vice-président de la Banque centrale européenne (BCE). Mais elle a pu servir de «signal d’alarme» sur les risques présentés par le nouvel environnement de taux d’intérêt élevés pour le système financier. Dans son dernier rapport sur la stabilité financière, publié mercredi, la BCE alerte sur la «fragilité» du secteur, en raison du durcissement des conditions de crédit, de l’incertitude géopolitique et du ralentissement de l’économie.

D’aucuns pourraient juger ironique de voir la BCE s’inquiéter soudain des conséquences de la politique qu’elle a mise en œuvre depuis un peu plus d’un an, à savoir une hausse sans précédent des taux d’intérêt, passés de - 0,50 % à 4 %. C’est que, après sa première mission, consacrée à l’inflation…