«Нужды СВО» и уход конкурентов: за счет чего КАМАЗ удвоил прибыль

Чистая прибыль ПАО «КАМАЗ» по МСФО за первое полугодие 2023 года увеличилась вдвое — с 6,7 млрд до 13,5 млрд рублей Фото: «БИЗНЕС Online»

КАМАЗ нарушил «обет молчания»

КАМАЗ после продолжительного «режима тишины» (последний раз завод отчитывался по МСФО за 2021 год) обнародовал итоги деятельности за несколько периодов. На днях была опубликована консолидированная финансовая отчетность (МСФО) за I полугодие 2023 года и отчетность в соответствии с РСБУ за 6 и 9 месяцев 2023 года.

Согласно сокращенному отчету, чистая прибыль ПАО «КАМАЗ» по МСФО за первое полугодие 2023 года увеличилась вдвое — с 6,7 млрд до 13,5 млрд рублей. Прибыль, приходящаяся на акционеров компании, увеличилась до 13,15 млрд рублей против 6,8 млрд рублей за тот же период позапрошлого года. Базовая и разводненная прибыль на акцию также увеличилась в 2 раза — с 9,6 до 19,32 рублей на одну акцию. Чистая прибыль ПАО «КАМАЗ» по РСБУ за январь–сентябрь 2023 года подскочила в 2,1 раза, до 15,8 млрд рублей.

Стоит отметить, что в кулуарах форума ВТБ «Россия зовет!» гендиректор КАМАЗа Сергей Когогин сообщал, что чистая прибыль по МСФО по итогам 2023 года будет рекордной и превысит 5 млрд рублей. Таким образом только показатели по РСБУ за 9 месяцев уже превышают прогноз Когогина в 3 раза.

Проблемы рынка усилили КАМАЗ

Продолжающий геополитический конфликт в 2023 году оказал прямое влияние на экономику России — это и определенные ограничения, и приостановление деятельности некоторых компаний, и прекращение поставок продукции. Несмотря на это, в первом полугодии 2023 года рынок новых грузовых автомобилей в России показывал положительную динамику. «Данное обстоятельство в совокупности с уходом c российского рынка европейских производителей грузовых автомобилей оказало положительное влияние на операционную деятельность группы», — говорится в отчете КАМАЗа.

По данным агентства «Автостат» в I полугодии прошлого года на российском рынке было реализовано 62,7 тыс. единиц грузовой техники. Это на 66,5% больше, чем в аналогичном периоде 2022-го года. При этом продажи автомобилей отечественной марки KAMAZ росли намного слабее, чем весь рынок. За январь–июнь на регистрационный учет по все стране было поставлено 15,5 тыс. челнинских грузовиков, что всего на 2,7% больше чем в 2022-м.

По итогам 2023 года было реализовано 143,7 тыс. новых грузовых автомобиля, что на 70,8% больше, чем годом ранее Фото: «БИЗНЕС Online»

По итогам 2023 года было реализовано 143,7 тыс. новых грузовых автомобиля, что на 70,8% больше, чем годом ранее. KAMAZ сохранил лидерство по итогам года, но при этом показал отрицательную динамику. В 2023 году в РФ было продано 31 тыс. новых КАМАЗов — на 1,6% меньше, чем годом ранее, сообщили в «Автостате».

Руководитель пресс-службы «КАМАЗа» Олег Афанасьев абсолютно не согласен с вышеизложенными данными: «Утверждения о снижении продаж не соответствуют действительности. Продажи „КАМАЗа“ не только не снизились, а увеличились во всех сегментах деятельности компании. Скорее всего, это заблуждение идет из данных, которые публикуют различные СМИ, основанные на регистрации техники в ГАИ. Мы уже неоднократно объясняли, что в современных условиях эти данные не могут быть корректными, так как не учитывают всех продаж не только „КАМАЗа“, но и других российских производителей автотехники».

По словам представителя предприятия, существенная доля произведенной российской техники сегодня направляется на нужды СВО и новые территории, и эта техника не попадает в статистику ГИБДД. Предприятие в лице КАМАЗа не имеет права озвучивать число поставленной для нужд СВО техники, так как эти данные попадают под закон о государственной тайне и могут быть опубликованы только с разрешения государственных органов, отметили на предприятии.

Средства на счетах растут, как и долги

Выручка КАМАЗа за первые 6 месяцев прошлого года составила 166,8 млрд рублей против 133 млрд в первом полугодии 2022-го, рост — 25,3%. Себестоимость продаж выросла на 21,3% — с 111,2 до 134,86 млрд рублей. Валовая прибыль автогиганта увеличилась на 10 млрд — до 32 млрд рублей.

«В целом, позитивные финансовые результаты получены за счет эффективной работы компании, которая в условиях санкционного давления смогла быстро перестроиться, провести масштабное импортозамещение, кратно увеличить производство как полноприводной техники, что было серьезным вызовом для компании, так и грузовиков нового модельного ряда на новой компонентной базе. В общей сложности, по предварительным данным в 2023 году произведено почти 53 тысячи единиц коммерческой автотехники, включая тяжелые, средние и легкие коммерческие грузовики, автобусы и электробусы, прицепную технику. В частности, выпущены рекордные 5 138 грузовиков КАМАЗ-54901 (поколение К5), что в три раза превышает показатель 2022 года», — добавил директор департамента по связям с общественностью КАМАЗа.

Отчет показывает значительный рост выручки как в сегменте грузовых автомобилей, так и в других, новых сегментах, таких как автобусы и прицепная техника. В общем объеме оборота группы почти 65% занимают продажи грузовых автомобилей и машино комплектов — 108,4 млрд рублей (+20,9%). Продажи запасных частей выросли на 18,7% — до 19,4 млрд рублей, автобусы, электробусы, прицепная техника и автобетоносмесители принесли в общую копилку еще 17,4 млрд рублей (+25,6%).

Суммарная выручка от реализации на внутреннем рынке составила 156,2 млрд рублей. Экспортная выручка КАМАЗа в первой половине прошлого года составила 10,6 млрд рублей, что на 6,3% меньше, чем в 2022-м. Афанасьев комментируя результаты КАМАЗа «БИЗНЕС Online», отметил, что итоги года по продажам за рубежом еще не подведены, а в отчете указаны данные только за определенный период. «В целом зарубежные рынки подвержены цикличности. Лидеры ежегодно меняются, а общие продажи за рубежом у нас остаются уже много лет примерно на одном уровне», — заявил спикер.

За анализируемый период группа КАМАЗ увеличила на 60% коммерческие расходы — до 6,9 млрд рублей, на 37% до 8,2 млрд выросли административные расходы. При этом на 800 млн сократились операционные доходы. Это произошло из-за уменьшения государственных вливаний в производство. Помощь от государства сократилась за год на 1 млрд рублей (с 2 до 1 млрд рублей). При этом КАМАЗ добавочно отобразил 1 млрд прибыли от инвестиций. Суммарная операционная прибыль подскочила на 42%, до 17 млрд рублей. Кроме того, КАМАЗ за I полугодие прошлого года просадил на расходы на социальную сферу и благотворительность свыше 0,5 млрд рублей.

Совокупные долговые обязательства челнинского флагмана автомобилестроения за первую половину 2023 года увеличились на 38% — до 332,4 млрд рублей, по большей степени благодаря увеличению краткосрочных обязательств. Долгосрочные обязательства, за счет уменьшения суммы кредитов и займов, сократились на 4,9% — со 122 до 116 млрд рублей. Краткосрочные обязательства подскочили на 82,5% и приблизились к сумме 216 млрд рублей. Столь резкое увеличение связано с двукратным увеличением кредиторской задолженности (109 млрд) и более чем 3-х кратным ростом обязательств по договорам (60,2 млрд), что, скорее всего, связано с ростом объема заказов комплектующих.

Компания также показала сильнейший баланс и отчёт о движении денежных средств. Объем денежных средств увеличился в 3,4 раза, до 66,1 млрд рублей. Представленные неснижаемыми остатками на банковских счетах срочные депозиты составляют 22,6 млрд рублей. Чистый денежный поток от операционной деятельности вырос с 30,2 млрд до 80,7 млрд, или на 167%.

КАМАЗ реализовал право по опциону на выкуп 30% доли в группе ОАТ Фото: «БИЗНЕС Online»

КАМАЗ обрастает активами

За год сократились денежные потоки, использованные в инвестиционной деятельности. Если по итогам января-июня 2022 года они составляли 29,5 млрд рублей, то за аналогичный период прошлого года — всего 4,3 млрд рублей. Приобретения осуществлялись за счет выбытия со счетов срочных депозитов 7 млрд рублей, а также за счет 1,3 млрд рублей, полученных в виде процентных доходов. В частности, 9,6 млрд рублей было направлено на приобретение основных средств, 2,3 млрд — это затраты на опытно-конструкторские разработки и приобретение нематериальных активов. 549 млн рублей было направлено на приобретение дочерней компании.

В апреле 2023 года КАМАЗ заключил договор на приобретение 99,23% акций АО «БелЗАН» — предприятие, специализирующееся на производстве крепежных изделий и пружин для автомобильной промышленности. По предварительной оценке, стоимость приобретенных чистых активов составила 653 млн рублей, в том числе активы — на 3,3 млрд рублей и обязательства на 2,7 млрд рублей. Результат от приобретения в сумме более 100 млн рублей признан в составе прочих операционных доходов. Сумма выручки объекта приобретения с даты приобретения составила 803 млн рублей. Интересно, что если бы приобретение состоялось в начале отчетного периода, оборот был бы больше на 2 млрд рублей. Прибыль от инвестиций сформирована за счет дополнительного взноса одного из участников в ассоциированную компанию.

Кроме того, в отчете отмечается, что КАМАЗ реализовал право по опциону на выкуп 30% доли в группе ОАТ. По состоянию на дату выпуска отчетности группа проводит распределение цены приобретения на справедливую стоимость приобретенных активов и обязательств.

Согласно отчету, одним из крупнейших акционеров компании является корпорация «Ростех», владеющая 47,1% акционерного капитала, 23,54% акций ПАО «КАМАЗ» принадлежат ООО «Автоинвест». 15% акций владеет компания Daimler Truck AG, фирме KAMAZ International Management CO, LLP принадлежат 4,25% акций. 3,72% акций владеет одна из дочерних компаний группы, 2,8% акций — АО «Связьинвестнефтехим».

По предварительным данным, годовая выручка КАМАЗа за 2023 год составит ориентировочно 294 млрд рублей Фото: «БИЗНЕС Online»

Что дальше?

По предварительным данным, годовая выручка КАМАЗа за 2023 год составит ориентировочно 294 млрд рублей, в том числе за счет продаж 43 тыс. автомобилей (в 2022 — 43,4 тыс. грузовиков). Эти данные были раскрыты на заключительном заседании совета директоров КАМАЗа, где была принята стратегия развития компании до 2030 года. Цифры действительно не бьются со статистикой агентства «Автостат». Но не бьются они и с отчетом минпромторга РФ за январь–ноябрь 2023 года. Если ему верить, то за 11 месяцев ушедшего года КАМАЗов и авто, произведенных на базе КАМАЗа, было продано всего 26 тыс. 066 штук. Хотя не исключено, что здесь также играет роль разница в методиках подсчета. Поэтому стоит, конечно, дождаться официального годового релиза от автогиганта.

Если вернуться к планам стратегии завода, то ключевой целью КАМАЗа является планомерное увеличение выручки за счет роста как производства, так и продаж. К 2025 году автопроизводитель должен отобразить 436 млрд оборота при реализованных 47 тыс. автомобилей. К 2030 году выручка должна составить 806 млрд рублей, продажи должны быть на уровне 60 тыс. единиц. Помимо этого, планируется повысить долю зарубежных продаж до с нынешних 11% до 16%.

Однако в условиях роста популярности китайских аналогов КАМАЗу будет сложно достигнуть поставленной цели. Несмотря на увеличение выручки, доля КАМАЗа на российском рынке грузовиков рухнула. По данным «Автостата» в годовом выражении рыночная доля КАМАЗа упала почти вдвое — с 37,5% до 21,6%.

Практические такие же цифры указывает и сам КАМАЗ. Так доля грузовиков KAMAZ с 2021 по 2023 год упала с 42% до 19%, тогда как китайские грузовики увеличили свою присутствие с 9% до 66%. В данной части стратегии КАМАЗ прогнозирует увеличение своей доли к 2025 году — до 34%, а к 2030-му году — до 50%. Захват рынка планируется осуществить за счет снижения доли китайских автопроизводителей сначала до 52%, затем до 33%. Каким образом это будет сделано в стратегии не указано.

На вопрос «БИЗНЕС Online» о том, какие решения государство собирается (или уже предпринимает) в связи с падением доли КАМАЗа на автомобильном рынке России, представитель автопроизводителя сообщил, что такая постановка вопроса некорректна. «Государство не может принимать какие-либо меры по причине падения доли одного или даже нескольких производителей на рынке автотранспорта. Государство регулирует рынок в соответствии с национальными интересами. Мы считаем, что правительство РФ эффективно регулирует ситуацию в отрасли и своевременно принимает необходимые меры поддержки отечественных производителей», — добавил он.

При этом на коллегии минпромторга, прошедшей в конце мая 2023 года, гендиректор КАМАЗа Когогин заявлял, что компания поддерживает повышение утильсбора на грузовую автотехнику, отметив, что если это решение будет принято, то компания готова не поднимать цены на свою продукцию до конца года. Необходимость индексации утилизационного сбора была связана с защитой российского рынка от экспансии китайских брендов. Введение повышенного коэффициента утильсбора в сегменте грузовой техники должно было привести к тому, что китайские конкуренты КАМАЗа подорожают с последующим снижением на них спроса. 1 августа 2023 года правительство проиндексировало ставки утилизационного сбора на легковые и легкие коммерческие (LCV) автомобили и грузовики. Ставка на грузовики была проиндексирована в 1,7 раза. Сбор на автобусы в среднем подняли в 2,2-4,8 раза, на электробусы — сразу в 8,7 раза.

Пока же введение повышенного утильсбора не повлияло на долю КАМАЗа. Доля российского производителя во втором полугодии 2023 года на рынке составила 19,2% против 35,5% в 2022-м. Однако планомерное развитие при благоприятной рыночной конъектуре, а также рост производства безуглеродных транспортных средств, куда входят водоробусы и тягачи с водородными топливными элементами, позволит компании достигнуть своих целей.