El Tesoro paga más por las letras a seis y 12 meses
La actividad del Tesoro es frenética. Junto a la emisión a 30 años, la segunda operación sindicada de lo que va de ejercicio, el organismo dependiente del ministerio de Economía ha seguido ejecutando su programa con una emisión de letras a seis y 12 meses. España captó 5.035 millones en deuda a muy corto plazo. El importe se sitúa en el rango medio de lo previsto. La demanda conjunta alcanzó los 9.235,42 millones.
El grueso de la colocación, unos 4.050 millones correspondió a la deuda a 1 año. A diferencia de las últimas subastas en las que las rentabilidades se habían relajado, ahora las expectativas de tipos altos durante más tiempo han provocado un pequeño repunte de los rendimientos. El interés marginal de las letras a 12 meses alcanza el 3,359% superior al 3,314% de la puja del pasado enero. Los 985 millones restantes correspondieron a las letras a seis meses. Como en el caso anterior la rentabilidad marginal repunta al 3,688%, frente al 3,635% de enero. En ambos casos se tratan de los tipos más altos desde el pasado mes de noviembre.
La caída de las rentabilidades de la deuda experimentan un frenazo. Aunque en la pasada reunión el BCE acordó mantener sin cambios los tipos, las expectativas de una rebaja de las tasas más tardía sirven para contener el descenso de los rendimientos. La idea de un primer recorte del precio del dinero en marzo cae en saco roto y ahora la cita de junio es la que gana más fuerza.
Lo que se mantiene intacto es el interés de los pequeños inversores por las letras. Las peticiones de los particulares para la deuda a un año alcanzó los 1.136,47 millones superior a los 734 millones de la pasada colocación y se trata del importe más alto desde febrero del año pasado. En el caso de las letras a seis las peticiones no competitivas se situaron en los 474,7 millones, inferior a los 630,8 millones de enero. Es decir, la deuda a 12 meses continúa siendo el plazo preferido por los particulares que buscan batir a la inflación.
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