Отсутствие соглашения по бюджету в США не мешает Минфину США тратить в неограниченном объеме – расходы за октябрь составили 589 млрд, что на 18% выше прошлого года, почти плюс 25% за два года и выше любого года ранее, даже в период фискального экстремизма 2020-2021.

Одновременно с этим, доходы остаются слабыми – $275 млрд (+9% г/г), на 2.3% ниже ноября 2021. Это привело к накоплению рекордного дефицита бюджета в ноябре – $314 млрд vs $248 млрд в 2022, $191 млрд в 2021, и $145 млрд в 2020 (для ноября).

За последние 12 месяцев доходы бюджета составили $4.55 трлн vs 4.9 трлн в 2022 (минус 7.2%) и $4.15 трлн в 2021 (+9.6% за два года).

Расходы бюджета за 12 месяцев – $6.3 трлн или 6.6 трлн если скорректировать на бумажные списания аванса по студенческим кредитам vs $6.26 трлн годом ранее ($5.93 трлн скорректированных из-за начисления аванса), т.е. по факту расходы выросли на 11.3%.

Максимальные в истории годовые расходы были два года назад – $6.86 трлн, т.е. сейчас на полном ходу к обновлению периода постковидного фискального экстремизма.

В результате скорректированный дефицит бюджета балансирует на уровне $2 трлн за год, что выше, чем антикризисные программы в 2009-2011 с учетом инфляции!

Одна из причин устойчивости американской экономики – слабые налоговые сборы при близких к рекорду расходах, что формирует чрезмерный дефицит бюджета и существенный фискальный импульс в экономику.

Основным фактором роста расходов являются антикризисные кредиты и субсидии (Commerce and Housing Credit), рост которых составил $62 млрд за октябрь-ноябрь в сравнении с прошлым годом (в основном взносы в FDIC).

Чистые процентные расходы за октябрь-ноябрь прибавили $57 млрд в сравнении с прошлым годом, что составляет 38% в общем росте расходов на $151 млрд.

Третьей важной категорией являются социальные выплаты по старости (Social Security+ Veterans Benefits and Services), которые увеличились на $32 млрд за два месяца. Еще оборонка + $19 млрд и медицина + $15 млрд.