Malgré un déficit de 5,5%, le ratio de dette sur produit intérieur brut (PIB) a diminué en 2023. Il atteint 110,6% après 111,9% fin 2022. C’est l’inflation qui explique cette légère «amélioration» contre-intuitive. Les hausses de prix ont en effet tendance, à court terme, à rogner la valeur des dettes. Cette loi générale s’applique aussi pour les États: compte tenu de la longue maturité de la dette française, autour de 8,5 ans, son taux d’intérêt apparent augmente lentement, alors que la valeur du PIB est mécaniquement gonflée par les hausses de prix. La baisse de l’inflation devrait toutefois éteindre peu à peu cet effet. Selon la loi de finances, les économistes de Bercy misent ainsi sur une simple stabilisation du ratio de dette entre fin 2023 et fin 2024.
En volume, en revanche, la dette augmentera inévitablement. Pour financer le futur déficit, l’État a en effet prévu de lever cette année sur les marchés le montant record de 285 milliards d’euros, contre 200 milliards d’euros en 2019…