Весьма ужасающие данные по инфляции в США

Не успел Трамп взойти на трон, как инфляционный импульс в США разогнался не на шутку.

ИПЦ вырос на 0.47% м/м – это максимальный темп рост с авг.23, базовая инфляция выросла на 0.45% м/м – максимальный выброс с апр.23, при этом вполне формируется тенденция по трехмесячному импульсу, где ИПЦ дает 0.37% среднемесячных темпов (4.5% годовых), а базовая инфляция – 0.32% (3.9% годовых).

Для того, чтобы инфляция вернулась к цели, среднемесячный темп роста должен быть 0.18%, что даже выше инфляции на длительном интервале (2010-2019 гг) – 0.15% и сколько же в 2015-2019, а по базовой инфляции долгосрочная норма была 0.16%, а среднесрочная норма – 0.17%.

Таким образом, для США среднемесячная инфляция в диапазоне 0.15-0.18% укладывается в норму в соответствии с актуальной конфигурацией экономики и финансовой системы.

То, что происходит сейчас – это явная аномалия по историческим меркам – в 2-2.5 раза выше нормализованных показателей.

Безусловная тенденция на деградацию. За 12 месяцев – 0.25% (0.20% в первые 6 месяцев и 0.29% в последние 6 месяцев) по ИПЦ и 0.27% по базовой инфляции (0.24% и 0.3% по 6-месячным трекам), т.е. это 3% и 3.3% годовых соответственно.

Инфляция однозначно идет на разгон, формируя тенденцию, станет ли эта тенденция устойчивой?

Впереди торговый войны и депортация мигрантов, занятых в чувствительных для экономики секторах, где дефицит рабочих быстро сказывается на ценах из-за невозможности масштабирования (ручной низкоквалифицированный труд мексиканских мигрантов).

Поэтому впереди, как минимум, удержания высокой фоновой инфляции (3% годовых) с вероятностью эскалации, т.к. здесь еще не учтен фискальный фактор, а республиканцы собираются открыть мощный стимулирующий клапан через снижение налогов для среднего класса, высвобождая кэш под потребление.

В последние три месяца по широкому спектру товаров и услуг формируется мощный инфляционный выброс:

• Продукты питания – 0.36% среднемесячный темп за последние три месяца vs 0.00% в 2015-2019 (далее в указанной последовательности)
• Общепит – 0.27% vs 0.21%
• Образование – 0.27% vs 0.22%
• Стоимость проживания (аренда, ЖКХ и прочее) – 0.32% vs 0.22%
• Транспорт с учетом топлива – 0.92% vs 0.08%
• Развлекательные товары и услуги – 0.43% vs 0.09%.

С учетом весов в ИПЦ, выше представленные группы формируют более 80% в структуре ИПЦ.

В январе наибольший вклад в инфляцию внесли: транспорт (товары + услуги) – 0.186 п.п и стоимость проживания – 0.142 п.п.

Прогресса дезинфляции больше нет, на повестке очередная эскалация проблем с инфляцией.

P.S. Американский рынок сделал вид, что не заметил данных по инфляции, верят в чудеса, ну-ну )