📢 ЦБ может смягчить риторику, но не ставку

Перед заседанием 6 июня Банк России обновил макропрогноз, не дав поводов для срочного снижения «ключа». Однако ожидается, что регулятор может озвучить сигнал о скором смягчении ДКП. Консенсус-прогноз сдвинул достижение цели по инфляции (4%) на 2028, оценка средней ставки в 2025 осталась без изменений. Несмотря на заявления чиновников о необходимости смягчения, ЦБ пока сохраняет жесткую позицию, ссылаясь на риски ускорения инфляции и ослабления рубля.

Однако в самом регуляторе уже нет единой позиции: зампред ЦБ Филипп Габуния заявил о возможности более широкой дискуссии по ставке, чем в апреле. Часть аналитиков считает, что плавное снижение может начаться уже в июне, либо ЦБ просто в очередной раз многозначительно «покормит» россиян своим завтраком. На этом фоне рынок сохраняет ожидание снижения ставки до 17% к концу года.