Торговля, медицина и технологии – вот главные драйверы роста выручки ведущих нефинансовых компаний США.

За последние 10 лет (3кв23 к 3кв13) самый значительный прирост доли выручки в структуре общей выручки в торговле – 5.44 п.п (розница – 3.53 п.п, а оптовая торговля – 1.91 п.п), в 2013 торговля формировала 21% от всей выручки нефинансовых компаний, а в 2023 уже 26.5%. Расширение выручки произошло, как за счет роста потребительского и коммерческого спроса, так и инфляции.

На втором месте медицина (здравоохранение и медицинские технологии), доля которой выросла на 4 п.п с 8.8 до 12.8%. В медицинские технологии включается фарма и биотех, а в здравоохранение – медицинские услуги.

На третьем месте по значимости технологический сектор (технологии + электронные технологии), который увеличил долю на 3 п.п с 11 до 14%. В технологии включаются интернет компании и производители софта, например Google и Microsoft, а в электронные технологии – производители оборудования, как Apple, Nvidia, Intel и AMD.

В этих секторах и произошли основные трансформации, как за 10 лет, так и за 4-5 лет. Например, за 10 лет оптовая и розничная торговля сформировали 35% от всего прироста выручки всех нефинансовых компаний США. Медицина еще 19%, а технологический сектор – 18.5%.

Поэтому, рассуждая о росте выручки, нужно понимать, что почти 73% от прироста выручки за 10 лет приходится на три сектора.

Что касается тенденции за последний год – ужасные результаты у нефтегаза, где падение на 18.6% (логично, учитывая обвал цен на нефть и газ), в минусе на 7.1% металлургия и химия (несырьевые полезные ископаемые), плохи дела у коммунальных компаний (снижение цен на электроэнергию).

Отвратительные показатели в обрабатывающей промышленности – снижение выручки на 10% г/г.

В лидерах роста в пределах 10% - технологии, здравоохранение и потребительские услуги.

Бизнес ложится в дрейф (рецессию), хотя и на высокой базе, о каком экономическом буме толкуют инвестдома?