ЦБ РФ понизил ключевую ставку до 18%

Видео по теме

Фото: 123RF/dobrydnev

Центробанк России снизил ключевую ставку с 20% годовых до 18. Такое решение объясняется тем, что текущее инфляционное давление, включая устойчивое, снижается быстрее, чем ожидалось, сообщила пресс-служба регулятора.

По данным Банка, рост внутреннего спроса замедляется, и экономика продолжает возвращаться к сбалансированному росту.

Регулятор поддержит такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в следующем году. Для этого, как объяснил ЦБ, необходима средняя ключевая ставка на уровне 18,8–19,6% годовых в 2025 году и 12,0–13,0 в 2026-м.

"Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 6,0–7,0% в 2025 году, вернется к 4,0% в 2026 году", – говорится в сообщении.

В 2к25 рост цен снизился до 4,8% в перерасчете на год после в среднем 8,2% в 1к25. Аналогичный уровень базовой инфляции составил 4,5% после в среднем 8,8% в прошлом квартале, указал регулятор. По оценке на 21 июля, годовая инфляция находится на отметке 9,2%. При этом в текущем месяце прирост индекса потребительских цен временно вырос из-за индексации коммунальных тарифов.

В снижении инфляционного давления Банк все больше наблюдает влияние жестких денежно-кредитных условий на спрос. Эффекты такой политики можно проследить в низких темпах роста цен на непродовольственную продукцию. Это постепенно отражается и в снижении давления в продовольственных товарах. Однако ценовая динамика сохраняется неоднородной.

Как заметил Центробанк, устойчивая тенденция к снижению инфляции еще не сформировалась, однако снизились долгосрочные ожидания. Ценовые ожидания бизнеса в этом месяце увеличились впервые с начала года. В целом инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне, что может мешать более устойчивому замедлению инфляции, указал регулятор.

"Отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста уменьшается. Оперативные данные, в том числе в 2к25, и опросные индикаторы свидетельствуют о дальнейшем замедлении роста внутреннего спроса при продолжении умеренного роста общей экономической активности", – сказано в заявлении.

Банк видит больше признаков снижения напряженности на рынке труда. Опросы показали, что доля предприятий, у которой присутствует нехватка сотрудников, сокращается. Кроме того, заметны и уменьшение спроса на рабочую силу в отдельных областях и ее переток в другие отрасли. Регулятор отметил, что безработица в России в настоящее время находится на исторических минимумах.

Вместе с тем денежно-кредитные условия сохраняются жесткими из-за влияния проводимой политики и автономных факторов. С июня номинальные процентные ставки снизились в большинстве сегментов финансового рынка, однако они остаются высокими в реальном выражении.

При снижении депозитных ставок, заметил регулятор, сохраняется и высокая склонность домашних хозяйств к сбережению. При этом падает необеспеченное потребительское кредитование, а портфель ипотек и корпоративных кредитов умеренно растет. Кредитная активность пока является сдержанной.

В своем заявлении Центробанк обратил внимание и на проинфляционные риски. По данным регулятора, они преобладают над дезинфляционными. В основном такие риски появляются из-за длительного сохранения отклонения экономики вверх по сбалансированному росту и высоким инфляционным ожиданиям. В дальнейшем снижении темпов роста мировой экономики и цен на нефть ЦБ увидел проинфляционные эффекты. Значимым фактором неопределенности по-прежнему является геополитическая напряженность, в связи с чем дезинфляционные риски связаны с значительным замедлением роста кредитования и внутреннего спроса.

Как полагает регулятор, нормализация бюджетной политики в этом году будет иметь дезинфляционный эффект, а для изменения ее параметров будут необходимы корректировки денежно-кредитной политики.

Ранее председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков заявил, что до конца текущего года ключевая ставка в России снизится до 15%. При этом, по словам парламентария, оптимальной для экономики России будет ставка на уровне 7%.

Однако глава ЦБ Эльвира Набиуллина уточнила, что ключевая ставка в будущем может повыситься. Все будет зависеть от того, получится ли снизить инфляцию, пояснила она.

Недельную дефляцию зафиксировали в России впервые с сентября 2024 года