Минфин опубликовал предварительную оценку исполнения федерального бюджета за январь-июль 2025 года.

Согласно этой оценки дефицит бюджета за истекшие семь месяцев составил 4.879 трлн рублей или 2.2% ВВП (см. внизу табличку). Изначально же на этот год дефицит планировался всего на уровне 0.5% ВВП или 1.173 трлн руб. Но в конце апреля из-за снижения цен на нефть на мировом рынке были внесены поправки в закон о бюджете на 25-й год, в которых заложили дефицит уже на уровне 1.7% ВВП или 3.792 трлн руб.

В начале июня писал о своих сомнениях насчет того, что удастся удержать дефицит бюджета на уровне запланированных 3.792 трлн руб до конца года. Тогда за 5 месяцев дефицит составлял 3.4 трлн руб. Казалось, что это уже много. Но теперь понятно, что это было вовсе не много на фоне дефицита за 7 месяцев на уровне 4.879 трлн руб.

Одной из главных причин выросшего дефицита бюджета является снижение поступлений нефтегазовых доходов. И произошло это не только из-за падения цен на нефть на мировом рынке ниже 70$ за баррель.

Если раньше при падении цен на нефть рубль начинал ослабевать к доллару и тем самым компенсировал снижение поступлений рублевых нефтегазовых доходов, то в этом году всё произошло наоборот. Рубль очень сильно укрепился на фоне снижения цен на нефть. Напомню, что Минфин в законе о бюджете на 25-й год заложил доллар на уровне 94.3 руб, а последние месяцы курс держится на уровне 80 руб. Понятно, что при таких вводных нефтегазовые доходы очень сильно страдают.

Ситуация с дефицитом бюджета явно продолжается ухудшаться. И в таких условиях вопрос лишь времени, когда рубль перейдет к своему ослаблению. @marketdumki