Статья Bloomberg освещает медленный старт нового сельскохозяйственного сезона на фоне сниженного экспорта пшеницы со стороны трех ключевых игроков мирового рынка — России, Украины и Евросоюза. Эти регионы обеспечивают почти 50% мировой торговли пшеницей, а значит, их экспортные темпы напрямую влияют на глобальные цены и стабильность поставок.

Главные причины задержек — это погодные аномалии, в частности дожди в южной России и на северо-западе Краснодарского края, затруднившие уборку урожая и логистику. Кроме того, в Украине фермеры страдают от нехватки зерна, вызванной последствиями войны и логистическими ограничениями. Евросоюз (в первую очередь Румыния), хотя и собрал урожай, столкнулся с ситуацией, когда цены недостаточно привлекательны для аграриев, чтобы они начали активные продажи.

Россия в этом контексте занимает особое положение. После нескольких лет рекордного экспорта и введения экспортных ограничений в виде квот, текущий спад выглядит скорее временной коррекцией. Консенсус среди аналитиков, включая SovEcon, заключается в том, что Россия, обладая значительными запасами и логистическими возможностями, вскоре вернется к наращиванию поставок — особенно на фоне глобального спроса.

Что это значит в более широком контексте: мировой рынок зерна остается чувствительным к региональным колебаниям, а роль России как одного из главных «регуляторов» цен — в том числе за счет экспортной политики и сезонных интервалов — становится еще более заметной. При этом украинский фактор, в условиях войны, все больше сводится к вопросу выживания аграриев, нежели к их коммерческой активности. Европа же, похоже, испытывает разрыв между рыночной конъюнктурой и интересами своих фермеров.

По мнению редакции, краткосрочная нестабильность поставок может смениться на избыток предложения уже осенью, если российский экспорт действительно активизируется. Это усилит ценовое давление на другие страны-экспортеры и может привести к снижению мировых цен на пшеницу — с последствиями как для продовольственной безопасности беднейших стран, так и для доходов фермеров в ЕС и Украине.