АКРА присвоило "Глобал портс инвестментс", а также бондам ВСК и ПКТ рейтинги АA(RU) со стабильным прогнозом
9 февраля. RUSBONDS.RU - АКРА присвоило МКАО "Глобал портс инвестментс" (МКАО "ГПИ"), а также выпускам облигаций дочерних компаний "ГПИ" - ООО "Восточная стивидорная компания" (ВСК) и АО "Первый контейнерный терминал" (ПКТ) кредитные рейтинги на уровне AA(RU), прогноз - стабильный, сообщается в пресс-релизе агентства.
"Кредитный рейтинг МКАО "ГПИ" обусловлен сильной рыночной позицией и очень сильным бизнес-профилем, который, в свою очередь, определяется крайне низкими регуляторными рисками, очень высокой диверсификацией услуг, а также высоким качеством основных средств. Оценка операционного риск-профиля отражает очень высокую географическую диверсификацию и сильное корпоративное управление", - отмечается в релизе.
Дополнительную поддержку кредитному качеству компании, по мнению АКРА, оказывают высокая рентабельность бизнеса, низкая долговая нагрузка и очень сильная ликвидность. Однако данные показатели сдерживаются средними размером и обслуживанием долга компании, а также слабыми показателями денежного потока, добавляет агентство.
По оценкам АКРА, средневзвешенная за 2021-2026 годы рентабельность по FFO до чистых процентных платежей и налогов составляет 43,5%, что соответствует высокой оценке рентабельности.
На конец 2023 года отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей составляло 2,5х. АКРА ожидает, что в ближайшие два-три года данное отношение будет снижаться и при прочих равных условиях составит около 1,0х к концу 2026 года. По мнению агентства, "Глобал портс" генерирует достаточный свободный денежный поток (FCF), позволяющий обслуживать долговой портфель без привлечения дополнительного финансирования. По оценкам агентства, средневзвешенный за 2021-2026 годы показатель обслуживания долга составляет 4,6х.
В настоящее время в обращении находится 4 выпуска биржевых облигаций ВСК на 42,5 млрд рублей и 3 выпуска классических облигаций ПКТ на 15 млрд рублей. Основанием для присвоения рейтинга по данным выпускам служат публичные безотзывные оферты от "ГПИ". Согласно расчетам АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг облигаций приравнивается к кредитному рейтингу "Глобал портс".
Как сообщалось, Global Ports завершила процесс перерегистрации с Кипра в российскую юрисдикцию. Согласно данным ЕГРЮЛ, 19 декабря 2023 года была зарегистрирована "Международная компания акционерное общество "Глобал портс инвестментс" (МКАО "ГПИ") на острове Русский в Приморском крае. 31 января 2024 года "ГПИ" получила подтверждение об исключении из реестра Кипра.
Global Ports - крупнейший оператор морских контейнерных терминалов в России. Компания владеет контейнерными и многофункциональными терминалами в РФ ("Петролеспорт", "Первый контейнерный терминал", "Усть-Лужский контейнерный терминал" и "Моби Дик" на Балтике, "Восточная стивидорная компания" на Дальнем Востоке) и двумя контейнерными терминалами в Финляндии - в Хельсинки и Котке (под управлением Multi-Link Terminals Oy, СП Global Ports и CMA Terminals). Также распоряжается внутренним терминалом "Логистический парк "Янино" под Санкт-Петербургом. Крупнейший акционер Global Ports - группа компаний "Дело" Сергея Шишкарева и "Росатома".