Феномен технологических компаний…

Вчера был установлен очередной исторический максимум капитализации, драйвером которого стали технологические компании США.

Из огромного многообразия компаний лишь небольшая группа тянет индекс, и вот эти флагманы: Apple, Microsoft, Google, Amazon, Nvidia, Meta, Tesla, Broadcom, AMD, Intel, Adobe, Salesforce, Netflix, ServiceNow, Palo Alto.

Выше представленный список состоит из 15 компаний, подобранных по собственных критериям значимости.

Здесь Amazon из ритейла, хотя значительную часть прибыли из цифрового подразделения AWS, представлена Tesla, которая напрямую не относится к технологическим, но имеет огромное влияние на финансовый рынок (в топе по объему торгов) и автомобильный рынок, а Netflix вообще к медиаиндустрии относится.

Прежде чем рассуждать о пузыре, представлю финансовые показатели по 3кв23, т.е. за последний квартал еще не все компании представили результаты. Действительно ли там так все хорошо?

• Выручка всех представленных компаний выросла на 11.7% г/г, + 22.3% за два года, + 80.4% за 4 года (3кв19) и невероятные плюс 355% за 10 лет! Однако исторического максимума 4кв22 не было достигнуто из-за сильной сезонности, но видимо в 4кв23 рекорд будет переписан.

• Операционная прибыль выросла на 47% г/г, плюс 26.1% за два года, +108.75 к 3кв19 и почти 394% за 10 лет согласно собственным расчетам.

• Чистая прибыль выросла на 50.4% г/г, плюс 19.2% за два года, +117% за 4 года и свыше 450% за 10 лет!

• EBITDA увеличилась на 36% г/г, + 22.2% за два года, + 91% за 4 года и + 387% с 3кв13.

С доковидного 2019 справедливо говорить об удвоении прибыли и росте выручки на 80% - сильный результат, т.е. по данным объективного контроля этот бизнес действительно по экспоненте растет.

На графике репрезентативная выборка начинается с 1 квартала 2011, т.к. Meta, ServiceNow и Palo Alto начали публиковать отчетность с этого периода. Tesla «расчехлилась» с 1кв09, а Broadcom с 2кв08.

Данные по 4кв23 представлю, как только последняя компания из этого списка отчитается.