Схватка за 2,6 трлн пенсионных рублей. Кто получит замороженную накопительную пенсию

Елена Петрова, Татьяна Свиридова

Замороженую накопительную пенсию — в угоду экономическому росту

Негосударственные пенсионные фонды в прошлом году получили от государства возможность зарабатывать на добровольных вложениях граждан и возвращать им средства через 15 лет. Программа долгосрочных сбережений была разработана для того, чтобы население несло деньги не только на банковские депозиты. За год, по данным ЦБ, в программу ДПС было вложено 250 млрд рублей. Интерес граждан к программе не так велик, как хотелось бы властям, несмотря на дополнительные привилегии, которые они предлагают по ДПС.

— В течение трех лет государство обязалось софинансировать эти отчисления. Но основная проблема в том, что большая часть граждан не имеет средств, чтобы участвовать в этих программах. Изначально есть низкие доходы при высоком уровне инфляции, и основное направление денежных средств идет исключительно в сторону текущего потребления, — описывает нежелание граждан вкладываться в новую систему профессор кафедры управления персоналом и психологии, проректор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации Александр Сафонов.

Поэтому негосударственные пенсионные фонды, которые инвестируют в российскую экономику долгие пенсионные деньги, устремили свои взоры в сторону замороженной в 2014 году накопительной части, что хранится на счетах ВЭБ. Речь идет о 2,6 трлн рублей.

За них сейчас и разворачивается борьба.

Накопительная пенсия: кто инвестирует лучше?

Накопительная часть пенсии — это первая попытка государства увеличить пособие по старости рыночными методами, которая с треском провалилась. Она действовала с 2001 по 2014 год. Работодатели переводили 6% из 28% в негосударственные пенсионные фонды по желанию работников, а те рассчитывали на рыночный потенциал НПФ и хорошую прибавку к пенсии. Из этого ничего не вышло.

Сам Пенсионный фонд России после вывода накопительной части на рынок из прибыльного в одночасье превратился в убыточный, и государству пришлось каждый год переводить в него деньги из бюджета, чтобы было из чего платить пенсионерам. 6% пенсионных отчислений вернули в государственное лоно на выплату пенсий, а накопительную часть передали по большей части в государственный ВЭБ.

НПФ за 15 лет зарабатывали по большей части только на покрытие инфляции. ВЭБ не делал и этого, его доходность в первой половине 2014 года не превысила 5% годовых при инфляции свыше 11%. Дальнейшие успехи НПФ вплоть до 2024 года были переменными. В прошлом году медианная доходность, по данным ЦБ, составила 10,1%, а годовая инфляция — 9,52%.

Государственная корпорация развития ВЭБ заработала в прошлом году для будущих пенсионеров еще меньше — 8,2%, даже не сумев покрыть инфляцию.

Государственная дилемма

Перед властями стоит непростая задача. По желанию государства и ВЭБ, и НПФ инвестируют вдолгую. Это значит, что они вкладываются в самые надежные акции российского фондового рынка. Но что сейчас в современном мире надежно? Рыночная капитализация газового монополиста «Газпром» в 2021 году превысила 8 трлн рублей, а в 2024-м опустилась до 2,7 трлн. Профессор Сафонов признает, что из-за санкций «надежность» нужно проверять:

— Они размещаются только в высокодоходные, надежные акции. Это либо голубые фишки, например, акции «Газпрома».

— Ну, это разве сегодня самое надежное вложение?

— Они надежные. Но существуют проблемы, что в этом году, как и в прошлом, показывает убытки. И возникает вопрос, будет ли инвестиционный доход на эти акции. Рынок акций неустойчив в нынешних условиях, поэтому получить инвестиционный доход выше уровня инфляции затруднительно. Плюс надо понимать, что это живые деньги.

На рынке акций с радостью ожидают притока свежих денег. Бывший профессор НИУ ВШЭ, экономист Евгений Коган пишет, что биржи готовы принять пенсионные накопления, потому что НПФ сейчас инвестируют в акции только 9% от денег, которые находятся у них под управлением.

Но есть проблема: если 2,6 трлн забрать у ВЭБ, там образуется дыра, которую придется закрывать из федерального бюджета. А казна и так трещит по швам. Любое неловкое движение нарушит хрупкое равновесие. Да и менеджеры ВЭБ не будут сидеть сложа руки и смотреть, как у них уводят деньги.

Негосударственные пенсионные фонды сейчас продвигают другую модель, куда передать замороженные для граждан триллионы.

Что такое ДПС и зачем она нужна гражданам и государству?

С прошлого года власти активно продвигают программу долгосрочных сбережений (ПДС).

— ПДС государству очень нужны, потому что инвестиционная активность у нас очень резко снизилась. Перспективы вложений достаточно сложные и неоднозначные. Появляются длинные деньги, — говорит ведущий научный сотрудник ИНИОН РАН, доктор экономических наук Сергей Смирнов.

В качестве манка власти предлагают софинансирование вложений и налоговые вычеты.

— Государство будет в течение трех лет софинансировать его добровольные взносы в зависимости от уровня доходов в размере от 100% до 25% от взносов. Чем выше доход, тем меньше размер софинансирования. При зарплате до 50 тыс. рублей, софинансирование 100%, — поясняет Александр Сафонов.

В деньгах эти проценты выглядят не так привлекательно. Сергей Смирнов посчитал, что максимальная годовая сумма от государства не превысит 36 тыс. рублей. За десять лет будущий пенсионер получит 360 тыс., или 3 тыс. в месяц. Не густо.

Те, кто вкладывается в эту программу, должны также понимать, что своих денег они не увидят 15 лет, выплаты по ней начнутся строго после этого периода. Конечно, в правилах есть понятие «трудные жизненные обстоятельства», но как доказать фонду, вкладывающему твои деньги, что обстоятельства изменились? Это не самая простая задачка.

Конкурируют с ПДС, куда будущие пенсионеры вкладывают свои заработанные пока добровольно, не Соцфонд с его дополнительными пенсионными баллами и не накопительная пенсия, которую крутят НПФ вдалеке от ее владельцев, не отвечая ни за что, а родные российские банки.

Банки против длинных денег

Единственный аргумент, зачем надо вкладывать в ПДС, считают экономисты, в том, что государство пока докладывает деньги каждому участнику программы и гарантирует вклады до 2,8 млн рублей. За счет доплат доходность выше инфляции. Что будет через три года или через десять лет, говорит профессор Сафонов, не знает никто.

Пока граждане больше доверяют банкам. Они дают самые высокие проценты по депозитам на полгода. Но и там наступают перемены.

— Сейчас банки поступили хитрее. Непонятно, что будет дальше с инфляцией, скорее всего, будут крутить руки Набиуллиной и говорить, что инфляция приближается к целевому показателю в 4%. Покажите мне эти 4%! И поэтому они сократили период, по которому ставка по депозиту является максимальной. И период составил четыре месяца, а не полгода. Соответственно, передо мной стоит задача, как получить максимальный доход, — рисует непростой выбор для вкладчиков Сергей Смирнов.

Непростой выбор будущего пенсионера

Перед ним, как перед Ильей Муромцем, есть три дороги. Если часть пенсии лежит себе замороженная в недрах НПФ, ее можно пока там ее и оставить и ждать 55 лет для женщин и 60 лет для мужчин. По достижении дореформенного пенсионного возраста ее можно начать получать, но с ограничениями. Единоразово будущему пенсионеру отдадут не больше 412 тысяч накопленных рублей. По другому варианту предусмотрены бессрочные ежемесячные выплаты. Всю сумму накоплений делят на 270 по числу месяцев возможного дожития и выплачивают бессрочно. Почему-то государство уверено, что на пенсии и мужчины, и женщины проживут 22,5 года, хотя этот расчет противоречит демографии. Средняя продолжительность жизни в стране снизилась до 72,8 года, что явно меньше оптимистического прогноза властей.

Можно перевести накопительную пенсию в ПДС и рассчитывать на получение денег через 15 лет.

Есть вариант вкладываться не в депозиты, а живыми деньгам в ПДС.

Будут такие, кто не станет делать ничего. За их деньги и развернется в ближайшие месяцы борьба.

Но нужно помнить одно: во всех трех случаях будущими накоплениями будут заниматься одни и те же пенсионные фонды. Только в случае с ПДС гражданам предлагают активно участвовать в управлении своими сбережениями. Но какой процент будущих пенсионеров умеет играть на бирже? Ответ очевидный — ничтожно малый.

Пенсионные деньги остаются по-прежнему занятием для своих.