"Эксперт РА" присвоило оператору офисов Apollax Space рейтинг ruBB-, в I кв. ожидает размещения облигаций на 200 млн руб.

29 декабря. RUSBONDS.RU - Рейтинговое агентство "Эксперт РА" присвоило ООО "Аполлакс Спэйс" (Apollax Space) рейтинг кредитоспособности на уровне ruBB-, прогноз по рейтингу - стабильный, сообщается в релизе агентства.

В сообщении сказано, что в первом квартале 2024 года компания планирует выпуск облигационного займа на 200 млн рублей для финансирования капитальных затрат.

Рейтинг кредитоспособности компании, по мнению агентства, обусловлен умеренно сильной оценкой блока бизнес-рисков, высоким уровнем долговой и процентной нагрузки, средним уровнем ликвидности, высокой оценкой рентабельности по бенчмаркам агентства, а также умеренно высокой оценкой блока корпоративных рисков.

По данным агентства, по состоянию на 30 сентября 2023 года (отчетная дата) отношение долга к EBITDA за 30 сентября 2023LTM (отчетный период) составило 2,5х против ранее свыше 4,5х, текущий уровень долговой нагрузки является комфортным по бенчмаркам агентства.

Как ожидает "Эксперт РА", на горизонте года от отчетной даты при сохранении текущего портфеля объектов отношение долга к EBITDA на 30 сентября 2024LTM может опуститься до уровня около 2x. Однако возможно краткосрочное увеличение до уровня около 4х при наличии новых проектов, которые потребуют привлечения внешнего финансирования, добавляет агентство.

Покрытие процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде составило 2,4х (ранее 1,5х), что оценивается агентством на низком уровне. Агентство ожидает незначительного снижения значения коэффициента покрытия в прогнозном периоде - до уровня около 2х - за счет увеличения долговой нагрузки на фоне растущих капитальных затрат.

Как полагает "Эксперт РА", операционный денежный поток на горизонте года от отчетной даты с учетом остатка денежных средств и планового привлечения фондирования полностью покрывает прогнозные платежи по долгу и капитальным затратам. Риски в предоставлении новых средств или средств для рефинансирования долга оцениваются аналитиками агентства как низкие, в ноябре 2023 года компания открыла долгосрочную банковскую кредитную линию, превышающую объем краткосрочного долга.

ООО "Аполлакс Спэйс" является оператором гибких офисов для среднего и крупного бизнеса. Компания предоставляет услуги управления объектами коммерческой недвижимости, создавая сервисные офисы в формате готовых офисных пространств и индивидуальные проекты офиса с интерьером и планировками под заказ, для последующей сдачи в аренду конечным пользователям с предоставлением сервисного обслуживания.

В действующий портфель компании входит 5 площадок: "Бригантина" (Белорусский деловой район), "Федерация" (Москва-Сити), "Цветной" (Центральный деловой район), "Новосущевский" (Савеловский субрынок), "Империя" (Москва-Сити), также в 2024 году ожидается запуск нового проекта Apollax Space "Никольская". Общая площадь под управлением Apollax Space на конец 2023 года - 19,8 тыс. кв. м.