Société générale : Krupa doit encore convaincre de sa stratégie

C’était il y a tout juste un an… À l’issue de l’Assemblée générale, Slawomir Krupa remplaçait Frédéric Oudéa à la tête de Société générale et la Bourse applaudissait. La nomination de l’ancien patron des activités de banque de financement et d’investissement (BFI), a fait naître beaucoup d’espoirs sur les marchés financiers. « Tous s’attendaient à ce qu’il change la banque après les seize années de gestion de Frédéric Oudéa », se souvient un analyste financier. Mais, l’enthousiasme du début s’est émoussé. Certes, l’action gagne 16 % depuis un an, mais elle est à la traîne de ses concurrentes françaises (+ 32 % pour Crédit agricole, par exemple) et surtout européennes. Et elle reste la moins chère du Vieux Continent, se payant six fois les résultats, contre 7,4 fois en moyenne pour l’ensemble du secteur bancaire européen. « Cette valorisation signifie que les investisseurs ne donnent pas encore pleinement de crédit aux ambitions financières du groupe », estime un analyste.

Plusieurs chausse-trapes

L’année qui vient…