Комментарии 0
...комментариев пока нет
96 млрд за борт: Минпромторг урезает программу льготного лизинга судов»
Минпромторг рассматривает возможность сокращения программы льготного лизинга судов на 96,2 млрд руб. – с 231 млрд до 134,8 млрд руб., следует из внутренней июньской презентации ведомства, с которой ознакомился «РБК». Ведомство предложит правительству уменьшить количество судов на 69 единиц – до 191. Как сообщили два источника «РБК», близкие к Минпромторгу, окончательное решение о корректировке программы должен будет принять департамент оборонно-промышленного комплекса правительства, который традиционно курирует вопросы гражданского судостроения. В Минпромторге и правительстве не предоставили комментариев на запросы «РБК».
Согласно первоначальному плану, в 2023-2027 годах планировалось построить 260 судов, включая 119 грузовых, 73 пассажирских, 10 рыбопромысловых, 27 дноуглубительных, 20 барж, 5 буксиров, 5 крупнотоннажных судов и 1 плавучий док массой до 1,5 тыс. тонн. ГТЛК должна была начать передачу судов в льготный лизинг с 2024 года на срок до 25 лет по ставкам от 2,93% годовых для пассажирских и круизных судов до 7,6% для грузовых и крупнотоннажных судов.
Постановлением премьер-министра Михаила Мишустина № ММ-П7-46328 от декабря текущего года программа льготного лизинга судов была сокращена на 33 единицы. Данная мера позволила перераспределить 30 млрд руб. на строительство двух паромов для верфи «Звезда», которые будут курсировать между Калининградской и Ленинградской областями, а также выделить средства на производство пяти танкеров проекта 19900М на Бакинском судостроительном заводе в Азербайджане. Объем финансирования из ФНБ сократился со 136 млрд до 97,9 млрд руб. при сохранении прежних условий: доля фонда составляет 58,9% с фиксированным купоном 1,5% годовых, выплачиваемым ежеквартально, при этом погашение основного долга начинается после ввода судна в эксплуатацию. Важно отметить, что сроки погашения, зафиксированные в облигациях, не подлежат корректировке даже при задержках строительства - судовладелец обязан производить выплаты независимо от фактической готовности судна.
В новой редакции программы Минпромторг предлагает дополнительно исключить 36 судов, сократив общее количество до 191 единицы. В пересмотренный вариант не вошли 61 грузовое и крупнотоннажное судно, а также 8 рыбопромысловых и дноуглубительных судов, тогда как количество пассажирских и круизных судов (73 единицы) осталось неизменным по сравнению с первоначальным планом.
Минпромторг предлагает сохранить объем финансирования из ФНБ на уровне 97,9 млрд руб., при этом доля фонда в программе увеличится с 58,9% до 72,6% за счет общего сокращения ее масштабов. Ведомство также выступило с инициативой изменения условий предоставления средств ФНБ: ввести четырехлетнюю инвестиционную фазу, в течение которой заемщик будет выплачивать символический квартальный купон в размере 0,01% годовых, с повышением ставки до 1,5% только по завершении этого периода. Кроме того, предлагается перенести начало выплаты основного долга на четыре года с момента размещения займа, отказавшись от привязки к факту сдачи судна заказчику.
В документах отмечается, что Минфин не поддержал предложения об увеличении доли ФНБ в программе и снижении доходности размещения средств. На запрос «РБК» о своей позиции относительно новых параметров программы в Минфине ответить отказались.
В 2023 году в рамках программы льготного лизинга был подписан контракт на строительство крупнейшей серии судов – во время Петербургского международного экономического форума ГТЛК объявила о размещении заказа на 34 сухогруза проекта RSD59 на нижегородском заводе «Красное Сормово», входящем в состав Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Согласно заявлениям ГТЛК, первые десять судов этой серии планировалось передать до конца 2024 года, следующие 12 единиц - до конца сентября 2025 года, а оставшиеся 12 – до конца января 2027 года. Однако, как сообщают источники РБК в судостроительной отрасли, на данный момент ГТЛК не получила и не передала судовладельцам ни одного сухогруза из запланированной серии. В самой ГТЛК отказались давать комментарии по этому поводу. По информации собеседников «РБК» в отрасли, аналогичные задержки наблюдаются и по другим типам судов, включенным в программу льготного лизинга.
Минпромторг в своей презентации предложил четыре возможных варианта расширения инструментов льготного лизинга судов, при этом наиболее предпочтительным ведомство считает создание специализированной отраслевой лизинговой компании под контролем министерства по модели Росагролизинга. Для реализации этого варианта предлагается выделить 13,1 млрд руб. в 2026-2027 годах и 58,4 млрд руб. на период до 2030 года в рамках нового национального проекта «Промышленное обеспечение транспортной мобильности». Данный подход, по мнению Минпромторга, позволит установить приемлемые для судовладельцев лизинговые ставки, обеспечить возврат средств в отрасль судостроения, соблюсти баланс интересов судовладельцев и судостроителей, оперативно адаптироваться к изменениям условий проектов, а также даст министерству полный контроль за использованием бюджетных средств и реализацией проектов.
В качестве механизма реализации предлагается использовать схему, ранее выдвинутую председателем совета директоров ОСК (входит в сферу управления ВТБ) Андреем Костиным, предполагающую внесение средств в уставный капитал ОСК с последующим переводом их в капитал дочерней лизинговой компании «Машпромлизинг». Презентация не содержит информации о конкретном адресате и дате направления предложения Костина. ВТБ перенаправил запрос в ОСК, где отказались назвать получателя обращения, ограничившись заявлением о поддержке инициатив Минпромторга по стимулированию спроса на обновление гражданского флота с использованием механизмов льготного лизинга.
По информации источника «РБК», знакомого с ходом реализации программы, ОСК планирует получить финансирование под суда, заложенные в рамках программы льготного лизинга согласно распоряжению правительства №337-р. Другой осведомленный собеседник, близкий к Минпромторгу, сообщил, что идея создания специального механизма финансирования принадлежала бывшему главе ОСК Алексею Рахманову, но несколько лет назад не получила поддержки на высшем уровне.
– ОСК нужен был свой магазин, который позволял бы на выгодных условиях обеспечивать сбыт, – пояснил один из источников, отметив при этом, что модель Росагролизинга, управляемого Минфином, принципиально отличается от предлагаемой схемы с «Машпромлизингом», который контролируется непосредственно ОСК.
Как пояснил собеседник издания, предлагаемый механизм позволяет компенсировать инфляцию за счет процентных платежей, а основные выплаты судовладельцев направлять на строительство новых судов, что делает такие средства фактически «бесплатными» для отрасли. Согласно расчетам, при строительстве условного сухогруза проекта RSD59 стоимостью 2 млрд руб. (по данным собеседников, текущая стоимость выше) со сроком постройки 18 месяцев и лизинговыми платежами на 20 лет, доля бюджетного финансирования составит 88,08% (1,76 млрд руб.) при средневзвешенной ставке лизинга 4,6% и ежемесячном платеже 16,5 млн руб. После полного погашения лизинговых платежей «Машпромлизинг» сможет реинвестировать в отрасль всю сумму в 1,76 млрд рублей.
Минпромторг представил три альтернативных варианта поддержки судостроительной отрасли: первый предполагает субсидирование лизинговых компаний из бюджета для компенсации недополученных доходов из-за применения пониженных лизинговых ставок по аналогии с действующей схемой субсидирования автопрома; второй вариант предусматривает докапитализацию единого оператора лизинговых программ (ГТЛК) через привлечение коммерческого банка, название которого не уточняется; третий вариант заключается в предоставлении субсидий на купонный доход по облигациям, выпускаемым «Дом.РФ».
Среди предложенных вариантов субсидирование лизинговых компаний предполагает наименьшую долю бюджетного участия - всего 49% (980 млн руб.) от стоимости условного сухогруза RSD59, тогда как 51% финансирования придется привлекать за счет коммерческих кредитов. Однако такой подход влечет за собой самую высокую средневзвешенную лизинговую ставку в 24,5%, что выражается в ежемесячных платежах 26 млн руб. при 20-летнем сроке лизинга или 28 млн руб. при 10-летнем.
Вариант с докапитализацией ГТЛК предусматривает значительно большую долю государственного финансирования – 88,08% (1,76 млрд руб.), что позволяет снизить лизинговую ставку до 4,6% с соответствующим уменьшением ежемесячного платежа до 16,5 млн руб.
Третий вариант – субсидирование купонного дохода по облигациям «Дом.РФ» – представляет собой уже апробированный механизм, используемый для поддержки сельхоз- и дорожно-строительной техники, где государственные субсидии направляются не напрямую покупателям, а финансовой организации, что позволяет ей привлекать рыночное финансирование через выпуск облигаций и затем предлагать льготные лизинговые условия (6-7% годовых) за счет компенсации купонных выплат из бюджета, при этом, как сообщал в мае старший вице-президент «Дом.РФ» Александр Аксаков, на эти цели планируется направить 380 млрд руб.
Минпромторг в своем предложении указывает, что при ограниченном объеме субсидий лизинговая ставка составит 6,5% годовых, что превышает комфортный для судовладельцев уровень в 4,6%. При текущей ключевой ставке ЦБ в 20% доля бюджетного субсидирования для сухогруза стоимостью 2 млрд рублей достигнет 246,03% (4,9 млрд руб.), при этом ежемесячный лизинговый платеж сохранится на уровне 16,5 млн руб.
Партнер SBS Consulting Олег Сутырин отмечает, что сокращение программы стало вынужденной мерой из-за резкого роста стоимости судостроительных работ и считает, что в условиях бюджетных ограничений корректировка параметров программы технически оправдана, однако подчеркивает, что такое сокращение противоречит стратегической задаче обновления флота, для которого требуется ежегодный ввод 200-220 новых судов. Эксперт также предупреждает, что сокращение финансирования может негативно сказаться на развитии серийного производства комплектующих, поскольку создание новых производственных мощностей и развитие компетенций требуют значительных инвестиций.
Сутырин обращает внимание на критическое состояние российского флота, средний возраст судов которого составляет около 40 лет, что приводит к повышенному риску аварий, несоответствию экологическим стандартам, низкой топливной эффективности и высоким затратам на обслуживание и ремонт.
Эксперт также подчеркивает необходимость увеличения бюджетного финансирования или привлечения средств ФНБ для программы льготного лизинга, учитывая стратегическую важность водного транспорта и катастрофическое состояние флота. По его мнению, в условиях санкций, дорогих кредитных ресурсов и роста цен льготный лизинг остается единственным реальным инструментом обновления флота, а без существенной государственной поддержки программа теряет свою эффективность. Сутырин также поддерживает предложение Минпромторга о снижении доходности ФНБ с 1,5% до 0,01% в первые четыре года реализации проектов, считая это разумной мерой для снижения финансовой нагрузки на начальном, наиболее сложном этапе.
Генеральный директор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров отмечает, что после перехода ОСК под управление ВТБ и смены руководства корпорация стала проявлять повышенный интерес к лизинговому бизнесу. По его мнению, в текущих условиях необходимо как оптимизировать количество судов в основной лизинговой программе из-за объективного роста издержек, так и задействовать дополнительные механизмы поддержки судостроительной отрасли.
– Сложно обеспечить прямое субсидирование из бюджета с учетом масштабов его дефицита. Тогда как докапитализация ГТЛК за счет коммерческих банков выглядит рациональной и возможной с учетом наработанных компанией опыта и компетенций, – заключил Бурмистров.
Напомним, ГТЛК совместно с Объединенной лизинговой ассоциацией прорабатывает возможность введения в РФ нулевой ставки НДС при лизинге водного транспорта. В авиационной сфере такая льгота уже действует. LR
Фото: © Наталья Волкова / Фотобанк Лори
История вопроса
Минфин дал, Минфин взял: судовладельцы в шоке от требований вернуть субсидии
Льготный лизинг покроет не более 14% потребностей РФ в грузовом флоте
Программа льготного лизинга гражданских судов на сумму 231 млрд руб. была запущена в начале 2023 года распоряжением правительства № 337-р. Оператором программы назначена Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК), подведомственная Минтрансу. Финансирование программы предусматривало 136 млрд руб. из Фонда национального благосостояния (ФНБ), 85 млрд руб. – заемные средства со сроком погашения до 2050 года, а также 10 млрд руб. бюджетных средств, направленных в уставный капитал ГТЛК. Минфин дал, Минфин взял: судовладельцы в шоке от требований вернуть субсидии
Льготный лизинг покроет не более 14% потребностей РФ в грузовом флоте
Согласно первоначальному плану, в 2023-2027 годах планировалось построить 260 судов, включая 119 грузовых, 73 пассажирских, 10 рыбопромысловых, 27 дноуглубительных, 20 барж, 5 буксиров, 5 крупнотоннажных судов и 1 плавучий док массой до 1,5 тыс. тонн. ГТЛК должна была начать передачу судов в льготный лизинг с 2024 года на срок до 25 лет по ставкам от 2,93% годовых для пассажирских и круизных судов до 7,6% для грузовых и крупнотоннажных судов.
Постановлением премьер-министра Михаила Мишустина № ММ-П7-46328 от декабря текущего года программа льготного лизинга судов была сокращена на 33 единицы. Данная мера позволила перераспределить 30 млрд руб. на строительство двух паромов для верфи «Звезда», которые будут курсировать между Калининградской и Ленинградской областями, а также выделить средства на производство пяти танкеров проекта 19900М на Бакинском судостроительном заводе в Азербайджане. Объем финансирования из ФНБ сократился со 136 млрд до 97,9 млрд руб. при сохранении прежних условий: доля фонда составляет 58,9% с фиксированным купоном 1,5% годовых, выплачиваемым ежеквартально, при этом погашение основного долга начинается после ввода судна в эксплуатацию. Важно отметить, что сроки погашения, зафиксированные в облигациях, не подлежат корректировке даже при задержках строительства - судовладелец обязан производить выплаты независимо от фактической готовности судна.
В новой редакции программы Минпромторг предлагает дополнительно исключить 36 судов, сократив общее количество до 191 единицы. В пересмотренный вариант не вошли 61 грузовое и крупнотоннажное судно, а также 8 рыбопромысловых и дноуглубительных судов, тогда как количество пассажирских и круизных судов (73 единицы) осталось неизменным по сравнению с первоначальным планом.
Минпромторг предлагает сохранить объем финансирования из ФНБ на уровне 97,9 млрд руб., при этом доля фонда в программе увеличится с 58,9% до 72,6% за счет общего сокращения ее масштабов. Ведомство также выступило с инициативой изменения условий предоставления средств ФНБ: ввести четырехлетнюю инвестиционную фазу, в течение которой заемщик будет выплачивать символический квартальный купон в размере 0,01% годовых, с повышением ставки до 1,5% только по завершении этого периода. Кроме того, предлагается перенести начало выплаты основного долга на четыре года с момента размещения займа, отказавшись от привязки к факту сдачи судна заказчику.
В документах отмечается, что Минфин не поддержал предложения об увеличении доли ФНБ в программе и снижении доходности размещения средств. На запрос «РБК» о своей позиции относительно новых параметров программы в Минфине ответить отказались.
В 2023 году в рамках программы льготного лизинга был подписан контракт на строительство крупнейшей серии судов – во время Петербургского международного экономического форума ГТЛК объявила о размещении заказа на 34 сухогруза проекта RSD59 на нижегородском заводе «Красное Сормово», входящем в состав Объединенной судостроительной корпорации (ОСК). Согласно заявлениям ГТЛК, первые десять судов этой серии планировалось передать до конца 2024 года, следующие 12 единиц - до конца сентября 2025 года, а оставшиеся 12 – до конца января 2027 года. Однако, как сообщают источники РБК в судостроительной отрасли, на данный момент ГТЛК не получила и не передала судовладельцам ни одного сухогруза из запланированной серии. В самой ГТЛК отказались давать комментарии по этому поводу. По информации собеседников «РБК» в отрасли, аналогичные задержки наблюдаются и по другим типам судов, включенным в программу льготного лизинга.
Минпромторг в своей презентации предложил четыре возможных варианта расширения инструментов льготного лизинга судов, при этом наиболее предпочтительным ведомство считает создание специализированной отраслевой лизинговой компании под контролем министерства по модели Росагролизинга. Для реализации этого варианта предлагается выделить 13,1 млрд руб. в 2026-2027 годах и 58,4 млрд руб. на период до 2030 года в рамках нового национального проекта «Промышленное обеспечение транспортной мобильности». Данный подход, по мнению Минпромторга, позволит установить приемлемые для судовладельцев лизинговые ставки, обеспечить возврат средств в отрасль судостроения, соблюсти баланс интересов судовладельцев и судостроителей, оперативно адаптироваться к изменениям условий проектов, а также даст министерству полный контроль за использованием бюджетных средств и реализацией проектов.
В качестве механизма реализации предлагается использовать схему, ранее выдвинутую председателем совета директоров ОСК (входит в сферу управления ВТБ) Андреем Костиным, предполагающую внесение средств в уставный капитал ОСК с последующим переводом их в капитал дочерней лизинговой компании «Машпромлизинг». Презентация не содержит информации о конкретном адресате и дате направления предложения Костина. ВТБ перенаправил запрос в ОСК, где отказались назвать получателя обращения, ограничившись заявлением о поддержке инициатив Минпромторга по стимулированию спроса на обновление гражданского флота с использованием механизмов льготного лизинга.
По информации источника «РБК», знакомого с ходом реализации программы, ОСК планирует получить финансирование под суда, заложенные в рамках программы льготного лизинга согласно распоряжению правительства №337-р. Другой осведомленный собеседник, близкий к Минпромторгу, сообщил, что идея создания специального механизма финансирования принадлежала бывшему главе ОСК Алексею Рахманову, но несколько лет назад не получила поддержки на высшем уровне.
– ОСК нужен был свой магазин, который позволял бы на выгодных условиях обеспечивать сбыт, – пояснил один из источников, отметив при этом, что модель Росагролизинга, управляемого Минфином, принципиально отличается от предлагаемой схемы с «Машпромлизингом», который контролируется непосредственно ОСК.
Как пояснил собеседник издания, предлагаемый механизм позволяет компенсировать инфляцию за счет процентных платежей, а основные выплаты судовладельцев направлять на строительство новых судов, что делает такие средства фактически «бесплатными» для отрасли. Согласно расчетам, при строительстве условного сухогруза проекта RSD59 стоимостью 2 млрд руб. (по данным собеседников, текущая стоимость выше) со сроком постройки 18 месяцев и лизинговыми платежами на 20 лет, доля бюджетного финансирования составит 88,08% (1,76 млрд руб.) при средневзвешенной ставке лизинга 4,6% и ежемесячном платеже 16,5 млн руб. После полного погашения лизинговых платежей «Машпромлизинг» сможет реинвестировать в отрасль всю сумму в 1,76 млрд рублей.
Минпромторг представил три альтернативных варианта поддержки судостроительной отрасли: первый предполагает субсидирование лизинговых компаний из бюджета для компенсации недополученных доходов из-за применения пониженных лизинговых ставок по аналогии с действующей схемой субсидирования автопрома; второй вариант предусматривает докапитализацию единого оператора лизинговых программ (ГТЛК) через привлечение коммерческого банка, название которого не уточняется; третий вариант заключается в предоставлении субсидий на купонный доход по облигациям, выпускаемым «Дом.РФ».
Среди предложенных вариантов субсидирование лизинговых компаний предполагает наименьшую долю бюджетного участия - всего 49% (980 млн руб.) от стоимости условного сухогруза RSD59, тогда как 51% финансирования придется привлекать за счет коммерческих кредитов. Однако такой подход влечет за собой самую высокую средневзвешенную лизинговую ставку в 24,5%, что выражается в ежемесячных платежах 26 млн руб. при 20-летнем сроке лизинга или 28 млн руб. при 10-летнем.
Вариант с докапитализацией ГТЛК предусматривает значительно большую долю государственного финансирования – 88,08% (1,76 млрд руб.), что позволяет снизить лизинговую ставку до 4,6% с соответствующим уменьшением ежемесячного платежа до 16,5 млн руб.
Третий вариант – субсидирование купонного дохода по облигациям «Дом.РФ» – представляет собой уже апробированный механизм, используемый для поддержки сельхоз- и дорожно-строительной техники, где государственные субсидии направляются не напрямую покупателям, а финансовой организации, что позволяет ей привлекать рыночное финансирование через выпуск облигаций и затем предлагать льготные лизинговые условия (6-7% годовых) за счет компенсации купонных выплат из бюджета, при этом, как сообщал в мае старший вице-президент «Дом.РФ» Александр Аксаков, на эти цели планируется направить 380 млрд руб.
Минпромторг в своем предложении указывает, что при ограниченном объеме субсидий лизинговая ставка составит 6,5% годовых, что превышает комфортный для судовладельцев уровень в 4,6%. При текущей ключевой ставке ЦБ в 20% доля бюджетного субсидирования для сухогруза стоимостью 2 млрд рублей достигнет 246,03% (4,9 млрд руб.), при этом ежемесячный лизинговый платеж сохранится на уровне 16,5 млн руб.
Партнер SBS Consulting Олег Сутырин отмечает, что сокращение программы стало вынужденной мерой из-за резкого роста стоимости судостроительных работ и считает, что в условиях бюджетных ограничений корректировка параметров программы технически оправдана, однако подчеркивает, что такое сокращение противоречит стратегической задаче обновления флота, для которого требуется ежегодный ввод 200-220 новых судов. Эксперт также предупреждает, что сокращение финансирования может негативно сказаться на развитии серийного производства комплектующих, поскольку создание новых производственных мощностей и развитие компетенций требуют значительных инвестиций.
Сутырин обращает внимание на критическое состояние российского флота, средний возраст судов которого составляет около 40 лет, что приводит к повышенному риску аварий, несоответствию экологическим стандартам, низкой топливной эффективности и высоким затратам на обслуживание и ремонт.
Эксперт также подчеркивает необходимость увеличения бюджетного финансирования или привлечения средств ФНБ для программы льготного лизинга, учитывая стратегическую важность водного транспорта и катастрофическое состояние флота. По его мнению, в условиях санкций, дорогих кредитных ресурсов и роста цен льготный лизинг остается единственным реальным инструментом обновления флота, а без существенной государственной поддержки программа теряет свою эффективность. Сутырин также поддерживает предложение Минпромторга о снижении доходности ФНБ с 1,5% до 0,01% в первые четыре года реализации проектов, считая это разумной мерой для снижения финансовой нагрузки на начальном, наиболее сложном этапе.
Генеральный директор «INFOLine-Аналитики» Михаил Бурмистров отмечает, что после перехода ОСК под управление ВТБ и смены руководства корпорация стала проявлять повышенный интерес к лизинговому бизнесу. По его мнению, в текущих условиях необходимо как оптимизировать количество судов в основной лизинговой программе из-за объективного роста издержек, так и задействовать дополнительные механизмы поддержки судостроительной отрасли.
– Сложно обеспечить прямое субсидирование из бюджета с учетом масштабов его дефицита. Тогда как докапитализация ГТЛК за счет коммерческих банков выглядит рациональной и возможной с учетом наработанных компанией опыта и компетенций, – заключил Бурмистров.
Напомним, ГТЛК совместно с Объединенной лизинговой ассоциацией прорабатывает возможность введения в РФ нулевой ставки НДС при лизинге водного транспорта. В авиационной сфере такая льгота уже действует. LR
Фото: © Наталья Волкова / Фотобанк Лори